国有企业助推雅加达股市突破5,000点
周四（2026年11月5日）雅加达时间上午9时21分，印尼基准股指上涨149.56点，涨幅3.04%，报5,069.33点，国有大型企业助力市场反弹。在上午9时37分的后续数据中，印尼人民银行、印尼电信、曼迪利银行和印尼国家银行合计贡献38.60个指数点。
目录
雅加达综合指数（当地简称IHSG）开盘报4,998.34点，早盘一度升至5,072.05点。上午9时21分，成交量达到5,498万手，成交额为2.246万亿印尼盾，基准指数接近早盘高位。
此次上涨发生在指数成分资格调整三天后。调整扩大了大型银行和其他广泛持有股票的公司对基准指数的影响力。科技和基础材料板块也大幅上涨，印尼盾兑美元汇率则与股市同步走强。
投资者正等待多项预定公告，其中包括印尼上午11时公布的第三季度经济增长数据。早盘反弹也承接了国际油价11月4日下跌逾8%的走势。
哪些国有企业贡献最大？
Refinitiv数据显示，截至上午9时37分，印尼人民银行（股票代码BBRI）是支撑指数的国有企业中贡献最大的。该股报每股2,760印尼盾，为IHSG贡献14.95个指数点。
印尼电信（TLKM）以每股2,010印尼盾的价格贡献10.82个指数点，位居其后。曼迪利银行（BMRI）报3,670印尼盾，贡献7.92个指数点；印尼国家银行（BBNI）报3,280印尼盾，贡献4.91个指数点。两家银行均跻身指数涨幅贡献最大的十家公司之列。
三家国有银行合计贡献27.78个指数点，印尼电信则贡献了该组其余的10.82点。指数贡献衡量一家公司的股价变动对基准指数的推升或拖累程度。指数权重较大的公司影响力更大，因此大型银行股价的小幅变动，可能比小型公司股价的大幅变动更为重要。
中亚银行（BBCA）和阿曼矿业国际（AMMN）也跻身早盘公布的上涨贡献股之列。因此，国有企业在这轮扩展至其他大型公司的涨势中发挥了核心作用。
早盘涨势如何展开
IHSG开盘报4,998.34点，较前一交易日收盘价上涨78.57点，涨幅1.60%。开盘后几分钟内，指数便突破5,000点，随后在早盘较晚时段于5,050至5,070点附近交投。
以下雅加达时间的主要交易数据展示了涨势发展的速度：
- 11月2日：新的成分资格规则生效，将被认定为股权高度集中的股票排除在IHSG之外。
- 11月3日：基准指数下跌3.78%，收于4,904.29点。
- 11月5日，开盘：指数开于4,998.34点，早盘低点为4,995.46点。
- 11月5日上午9时：IHSG升至5,034.20点，涨幅2.33%。
- 11月5日上午9时01分：RTI数据显示指数报5,046.86点，上涨127.10点，涨幅2.58%。
- 11月5日上午9时21分：指数触及5,072.05点后报5,069.33点，涨幅3.04%。
早盘一则广播数据还显示，指数报5,025点，上涨2.15%。这些数据反映了开盘阶段快速变化的行情。本文所列的最后一个基准指数读数来自早盘交易时段；收盘结果当时尚未公布。
上涨股票多于下跌股票
RTI数据显示，上午9时01分有370只股票上涨、89只下跌、124只持平。上涨股票数量略高于下跌股票的四倍，表明涨势并非只局限于对指数贡献最大的股票。
当时成交量合计17.5亿股，成交额为6,141.2亿印尼盾，共计60,480笔交易。到上午9时21分，报告的成交额升至2.246万亿印尼盾，约为早前的3.7倍。
印尼标准股票交易单位为每手100股。因此，上午9时21分报告的5,498万手成交量约合54.98亿股。比较成交数据时，区分“手”和单股数量很重要。
早盘较晚时段的行业数据快照显示，科技板块上涨约5%，基础材料板块上涨4.8%，金融股上涨2.3%。开盘时这几个板块分别上涨5.5%、4.02%和2.2%，显示科技板块涨幅略有收窄，而材料和金融板块有所走强。
市场仍有部分股票承压。Apollo Global Interactive、Adaro Andalan Indonesia、MNC Digital Entertainment、Medco Energi Internasional和Multi Medika Internasional均拖累基准指数。阿曼矿业在开盘时曾是指数下跌的贡献股之一，随后转为上涨贡献股。
新指数规则提升大型银行的影响力
印尼证券交易所于11月2日调整IHSG成分资格，将被归类为股权高度集中的股票（HSC）排除在外。该分类针对由有限数量投资者控制较大比例股份的公司。
交易所10月公布的HSC剔除计划涉及80只股票，估计约占基准指数此前权重的18%。Pluang Maju Sekuritas研究主管Jason Gozali表示，规则生效时实际被剔除的股票为81只。
剔除这类股票后，指数权重重新分配给剩余公司。Gozali估计，未被归入HSC类别的股票权重增加了约25%；按绝对增幅计算，BBRI、BMRI、印尼电信和Astra International增幅最大。
BBRI的个股权重达到9%的上限，BMRI则升至6.95%。按Gozali提供的数据，两家银行合计占基准指数权重的15.95%。
在指数约为5,000点时，若两只股票同时上涨1%，指数将上涨约8点，与Gozali的估算相符。权重增加也会在股价下跌时放大它们的影响。新版成分结构因此有助于解释，为何大型银行的股价波动如今会对基准指数产生如此明显的影响。
银行股领跌后的反弹
11月5日的涨势扭转了11月3日抛售潮期间的走势。当时IHSG下跌192.54点，收于4,904.29点。仅BBRI一只股票就拖累基准指数26.58点。
BBRI、BBCA、阿曼矿业、曼迪利银行和印尼电信合计拖累指数71.49点，约占当日总跌幅的37%。周四，这几家公司中的多家又帮助推升市场，凸显出少数大型股票对指数的影响力有多大。
市场涨跌广度的变化也十分显著。11月3日收盘时，RTI记录到624只股票下跌、57只上涨，跌股数量接近涨股的11倍。周四上午9时01分的数据则显示有370只股票上涨、89只下跌。
周四指数报5,069.33点，较周二收盘价高出165.04点，涨幅约3.37%。这一比较跨越两个交易日；周四报告的单日涨幅3.04%则以周三收盘价为起点计算。
此前10月29日的回落已显露市场压力：截至当天上午较晚时段，指数下跌2.55%，597只股票下跌、102只上涨。周四开盘时段，市场上涨范围明显扩大。
油价下跌，印尼盾走强
11月4日，布伦特原油下跌8.7%，报每桶94.62美元；美国西得克萨斯中质原油（WTI）下跌8.3%，报每桶88.12美元。两种原油的收盘价均为8月31日以来最低。
油价下跌之际，市场预期民主党在美国中期选举后控制国会两院，将加大对总统唐纳德·特朗普在美国、以色列和伊朗相关战争问题上的施压。投资者正在评估谈判能否减少对石油供应的扰动。
印尼石油进口多于出口，因此原油价格下跌可能减少该国的进口支出，并缓解燃油成本压力。对不同公司的影响各不相同：运输企业和其他燃料使用者受到的影响，与石油生产商并不相同。
早盘市场数据显示，印尼盾兑美元升值0.52%，报18,060印尼盾兑1美元。印尼盾走强可降低以美元计价的采购成本，包括进口商品以及部分企业的债务偿付成本。
其他亚洲市场走势不一。香港恒生指数上涨2.60%，日本日经指数下跌0.40%，上证综指下跌0.10%。因此，雅加达市场上涨的同时，香港市场表现强劲，日本和中国内地市场则小幅下跌。
经济增长数据和监管动态将陆续公布
印尼中央统计局（BPS）计划于11月5日上午11时公布第三季度国内生产总值数据。15家机构的预测中值为同比增长5.20%，环比增长1.33%。
国内生产总值衡量一个经济体生产的商品和服务价值。同比比较显示经济活动相较2025年同一季度的变化，环比比较则追踪相较2026年第二季度的变化。
印尼金融服务管理局（OJK）也计划由其委员会议会介绍当前金融行业状况。投资者关注银行业健康状况和资本市场进展，同时也关注通过印尼公共医疗保险计划BPJS Kesehatan扩大援助的计划。
欧元区9月生产者价格数据定于雅加达时间下午5时公布。生产者价格8月同比上涨8.2%，高于7月的5.8%。生产者价格追踪生产环节的成本，这些成本之后可能传导至家庭支付的价格。
美国数据也是国际市场背景的一部分。美国9月贸易逆差从8月的1,057亿美元收窄至1,050亿美元，出口额增长1.9%，达到3,215亿美元。私营企业10月新增8.6万个就业岗位，高于预期的6.9万个，不过专业和商业服务行业减少了2.7万个岗位。
股息数据为银行投资者提供另一项比较
Gozali还指出了大型银行的股息收益。以10月28日收盘价和此前12个月支付的股息计算，曼迪利银行的股息收益率为14.1%，BBRI为11.9%。
股息收益率是年度现金股息占计算所用股价的比例。与所引述的、期限为十年的政府债券约7.4%的收益率相比，两家银行的收益率分别高出6.7和4.5个百分点。
股息取决于公司盈利以及利润分配决策，股价则在交易过程中不断变化。10月28日的计算提供了一个有具体日期的现金收入比较，也为大型银行指数权重上升及周四股价变动这一更即时的市场动态提供参考。
对于关注IHSG的投资者而言，接下来的关键考验是上午11时公布的GDP数据，随后还有监管动态和当日剩余交易。大型银行助力基准指数重返5,000点上方，而指数权重增加使它们的股价变动更具影响力。
要点
- 11月5日雅加达时间上午9时21分，IHSG上涨3.04%，报5,069.33点。
- 上午9时37分的数据快照显示，BBRI、印尼电信、曼迪利银行和印尼国家银行合计贡献38.60个指数点。
- RTI数据显示，上午9时01分有370只股票上涨、89只下跌。
- 新的成分资格规则于11月2日生效，提高了留在指数中的大型公司的影响力。
- 布伦特原油11月4日下跌8.7%，印尼盾周四早盘走强。
- 印尼第三季度GDP定于上午11时公布，市场预测同比增长5.20%。
