中国云服务巨头寻求十年供应保障
阿里巴巴、腾讯和字节跳动正与三星电子和SK海力士商谈服务器内存长期供货协议，部分客户要求供货期限延续至2035年。这些拟议承诺远超通常的三至五年，反映出中国科技公司正与美国竞争对手争夺扩展人工智能服务所需的芯片。
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相关需求涉及服务器双倍数据速率内存（DDR）和低功耗DDR（LPDDR）。据报道，中国买家希望获得的额外供货量超出现有韩国供应商协议所覆盖的范围，而此时美国大型客户已预订了大量产能。
三星表示，已与五家主要数据中心客户达成协议，并正与另外五家洽谈。SK海力士表示，已与约10家客户完成谈判，其中包括重要客户。行业估算显示，与全球科技公司的协议可能占据两家厂商来年计划内存产量的70%至80%。
中国方面的提议目前仍停留在请求阶段：三星和SK海力士尚未公开确认接受期限延续至2035年的条款，价格、供货量和预付款也未披露。随着内存供应成为人工智能扩张面临的现实限制，客户似乎愿意为可靠交付支付更高价格。
腾讯也在确保国内供应。据报道，腾讯与中国长鑫存储（CXMT）达成的协议金额超过200亿元人民币，约合29.4亿美元。这些做法显示，中国云服务公司正双管齐下：增加采购中国芯片，同时寻求韩国厂商多年有保障的供货。
人工智能服务器为何需要多种内存
DDR内存为服务器中央处理器（CPU）提供快速工作空间，用于存放它需要立即处理的信息。可以把它简单地比作一张桌子：处理器在放到桌面上的信息上工作，而不是反复从档案柜中取出所有内容。
LPDDR发挥类似的工作内存作用，但耗电更少。它常见于智能手机，因为手机需要关注续航和发热；如今，服务器运营商也越来越看重它降低大型设施耗电量的潜力。
高带宽内存（HBM）则承担另一项要求更高的任务。它将内存置于强大人工智能处理器附近，并能快速传输大量信息。三星和SK海力士已将更多制造资源转向这种高价值产品，令传统内存供应趋紧。
NAND闪存用于存储信息，即使断电也能保留数据。中国长江存储（YMTC）专攻NAND，长鑫存储则生产DRAM。云服务公司既需要存储器，也需要工作内存，因此采购是一系列相关购买，而不是寻找一种可以互换的芯片。
美国客户已预订产能
据报道，三星的五家主要数据中心客户包括亚马逊云科技、微软、谷歌云、Meta和甲骨文。这些协议有助于解释中国公司为何加快行动：供应商一旦承诺了大部分未来产量，额外采购芯片就会变得更加困难。
三星表示，计划将至少70%的产能分配给长期协议。KB证券研究主管金东元估计，客户已锁定三星2027年计划内存产量的更大比例。
金东元谈到了客户对三星剩余产能的争夺：
我们估计，三星电子已通过长期协议锁定约80%的2027年计划内存产量。”他还说：“超大规模云服务商仍在争相确保尚未纳入合同的剩余20%内存产量。
超大规模云服务商是指运营庞大数据中心网络的公司。它们签订的协议可以让制造商更清楚地了解未来需求，也能让买家更有把握地预测交付情况。各份合同的供货价格和预付款有所不同，因此长期协议可以确保获得供应，但不一定会在整个协议期内固定一个价格。
中国的扩张解释了紧迫性
半导体研究公司SemiAnalysis在9月的一份评估中称，中国现有人工智能数据中心容量至少为24吉瓦，美国为56吉瓦。按这些数据计算，中国的容量约为美国的43%。
SemiAnalysis估计，中国另有约20吉瓦的容量正在建设或规划中。这一待建规模相当于中国现有24吉瓦容量的约83%，显示相关设备采购计划规模可观。
吉瓦衡量的是电力容量，可用于说明数据中心的实际规模。不过，设施能够完成多少计算任务，还取决于其处理器、内存和设计。
根据同一份评估，字节跳动正在扩建约5.3吉瓦的容量，阿里巴巴为3.9吉瓦，腾讯为2.4吉瓦。这三项计划合计11.6吉瓦。百度正推进约1.1吉瓦，华为约1吉瓦，中国移动、中国电信和中国联通也在扩建人工智能基础设施。
每座新设施在为客户提供服务前都需要芯片。即使建筑、电力连接和人工智能处理器都已就绪，普通服务器内存短缺仍可能拖延有效算力的投入使用。因此，提前多年预订供货也成为设施规划的一部分。
腾讯也在采购中国内存
据报道，腾讯与长鑫存储达成的协议金额超过200亿元人民币，表明国内采购规模已相当可观。有关协议的细节于6月29日披露，消息援引三名知情人士。当时，长鑫存储正筹备在上海证券交易所科创板首次公开募股，拟募资295亿元人民币。
据报道，在三星和SK海力士优先生产HBM之际，阿里巴巴、字节跳动和腾讯也在向长鑫存储和长江存储确保供应。传统内存难以采购时，中国供应商提供了另一种芯片来源。
不过，根据行业评估，韩国厂商在服务器应用所需的性能和制造规模方面仍具优势。服务器持续运行，因此可靠性、质量稳定和供货量有保障都是采购时的核心考量。
长江存储在存储领域的进展已显现。Omdia估计，该公司第二季度在中国NAND市场的份额为38.5%，高于三星的33.5%和SK海力士的17%。市场竞争也伴随着中国NAND工厂的升级，包括三星计划在西安将生产工艺推进至286层，以及SK海力士在大连推进至少240层工艺。
出口管制影响韩国可供货范围
美国出口管制禁止三星和SK海力士向中国供应HBM，但通用DRAM仍可供货。因此，中国公司正寻求DDR和LPDDR协议，而市场已因更先进人工智能组件受到限制而分化。
这些规定也影响制造设备。行业评估提到，长鑫存储和长江存储受到限制，无法获得先进的极紫外光刻系统。这类设备简称EUV，使用极短波长的光来制造微小的芯片结构。
预计ASML的EUV产能将从2025年的44台增至2027年的80台以上。即使设备供应增加，中国制造商仍面临获取限制，这限制了通过这一途径生产更高密度、更先进内存的能力。
三星和SK海力士在中国工厂也面临相关难题，设备运往这些工厂需要获得美国许可。2025年，两家公司在加大对华投资方面，三座工厂合计投入1.4871万亿韩元。无锡工厂供应SK海力士30%以上的DRAM，西安工厂则约占三星NAND产量的40%，因此这些工厂对供应应对举措十分重要。
长鑫存储采用不同的制造方案
长鑫存储首席执行官曹凯宇表示，公司研发了垂直环绕栅晶体管，并计划在年底前推出采用4F²设计的DDR5服务器内存模组。该晶体管设计旨在解决包括电流泄漏在内的问题。
4F²指的是内存单元所占面积；内存单元是存储信息的微小单位。与主流的6F²布局相比，这种设计可将单元面积缩小约33%，使同等尺寸的芯片能够容纳更多内存。
三星计划到2028年将这一方案应用于10纳米以下的DRAM生产，SK海力士也公布了相关研发计划。另据报道，长鑫存储已为小米XRING O3处理器供应少量LPDDR6，显示该公司在推进服务器业务的同时，也在研发更新一代的移动内存。
法国巴黎银行资产管理公司高级投资专家宋哲谈到了将技术进步转化为经济量产的难题：
下一代内存日趋复杂，越来越难以在经济可行的良率下制造。”宋哲说，“中国正成为供应端不可忽视的竞争者，但扩大产量、提升技术水平需要时间，HBM尤其如此。
良率是指制造出的芯片中能够正常工作的比例。即使设计性能出色，供应商也必须能够稳定、大批量生产，才能满足最大型云服务客户的需求。
供应短缺会持续多久，是否足以证明长期合同合理？
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克预测，中国将在2028年大规模生产RAM，这意味着成熟供应商将面临更激烈的竞争。他的言论助推了10月15日的抛售潮，三星股价下跌10.56%，SK海力士股价下跌12.76%。
英伟达首席执行官黄仁勋预计，内存需求将持续超过供应，直至2029年，HBM也将继续被大量使用。Semicon Research Lab首席执行官卢根昌预计，供应紧张至少会持续到2030年，部分原因是中国获取先进设备受到限制。
花旗环球金融韩国证券公司董事总经理兼韩国研究主管李相植认为，在缺乏EUV设备的情况下，替代单元设计能让制造商走多远存在局限。他谈到了反复缩小4F²设计的难度：
4F²的问题在于，经过一两代之后，要进行下一次技术转换就会变得困难。”李相植说，“若要进一步缩小，就需要再次使用EUV。
考虑承诺采购至2035年的云服务公司面临相互牵制的风险。预订内存不足，可能导致昂贵的设施因设备不到位而闲置；预订过多，则可能在供应增加、价格下跌或计算需求变化时造成高昂成本。合同中有关价格、产品代际和交付时间表的条款，将决定买家和制造商如何分担这些风险。
供应竞争背后的时间节点
拟议协议的期限超过了多项关于新增产能和供应持续紧张的预测。主要时间节点如下：
- 2027年：KB证券估计，客户已锁定三星计划内存产量的约80%。
- 2028年：马斯克预计中国将大规模生产RAM；三星计划在10纳米以下DRAM中采用4F²技术。
- 2029年：黄仁勋预计，内存需求将在这一年持续超过供应。
- 2030年：卢根昌预计，供应紧张至少会持续到这一年。
- 2035年：部分客户寻求韩国厂商供货至这一年。
手机和电脑制造商也受到这些决策的影响。服务器争相采购LPDDR时，会与消费设备争夺内存供应。大信证券预计，服务器买家愿意支付与服务器内存相当的价格来确保LPDDR供应，价格将因此继续上涨。
三星和SK海力士必须在这些客户与希望获得更大规模采购承诺的云服务商之间寻求平衡。与此同时，中国买家正试图从国内外制造商获得足够可靠的内存供应，以推动人工智能扩张。
要点
- 阿里巴巴、腾讯和字节跳动正寻求从三星和SK海力士长期采购DDR和LPDDR。
- 部分客户希望供货延续至2035年；相关条款是否已获接受，尚未得到公开确认。
- 全球主要客户已预订韩国厂商大部分计划产量。
- 据报道，腾讯已同意向长鑫存储采购价值超过200亿元人民币的服务器DRAM。
- 中国至少拥有24吉瓦人工智能数据中心容量，另有约20吉瓦正在建设或规划中。
- 出口限制、制造产能以及对中国生产前景的不同预测，将影响长期供货承诺的价值。
