合同、广告和隐性债务成为关注焦点
哈萨克斯坦国家银行正在考虑对银行体系以外的分期付款作出三项调整：更清楚地披露合同条款和罚则、制定防止误导性广告的规定，以及研究是否将还款义务报送征信机构。国家银行副行长维塔利·图图什金表示，此举旨在保护消费者，同时保留分期付款这一支付方式。
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相关提议源于2026年9月发布的一份讨论文件，以及截止日期为11月3日的公众咨询。国家银行表示，截止日期过后仍会继续考虑各方意见。零售商、线上市场平台、行业协会、研究人员和消费者已经提交了看法。
核心问题是其他贷款机构无法掌握的债务。国家银行称，非金融企业提供的大多数分期交易并未纳入个人信用记录。因此，消费者可能同时欠下多家商家的款项，而银行在评估一笔新贷款时，只能看到其每月还款额的一部分。
国家银行副行长图图什金这样阐述拟议调整的目的：
首要任务是提高市场透明度，并确立消费者保护的最低要求。拟议措施主要涉及合同条款的披露，而非对分期付款的价格或规模进行监管。
国家银行表示，希望兼顾消费者、商户和服务提供商的利益，避免调整导致商品价格上涨或购买渠道受限。此次审查范围不仅包括日常消费，也涵盖汽车、房产分期付款，以及消费者先租用资产、之后再购买的安排。
哪些付款计划正在接受审查？
BNPL是“先买后付”（buy now, pay later）的缩写。消费者可以立即获得商品或服务，再分几次付款，通常分为四期等额支付。图图什金将其描述为一种短期借贷形式，一般用于购买价格较低或适中的商品。
传统分期付款的范围更广，消费者可在约定期限内付款，且合同不会明确列出利息。9月发布的讨论文件将BNPL的典型期限描述为4个月至1年，并征求各方对是否应限制还款期限的意见。
国家银行重点关注非金融机构提供的正式协议，这类协议会列出付款计划、固定期限以及逾期罚则。图图什金将这类合同与消费者和附近商店私下约定延期付款区分开来。
银行和小额信贷机构已受到标准金融监管。此次审查针对的是通过BNPL服务商、商家直接提供，以及由金融监管框架之外的其他公司提供的类似支付产品。央行表示，后一类交易中的大多数不受现行金融服务消费者保护要求的约束。
债务记录缺失为何重要
征信机构收集借贷和还款信息。银行会利用这些信息评估个人是否有能力承担另一笔贷款。如果分期付款义务没有记录，征信档案就无法完整反映此人每月需要预留多少资金。
消费者可能一边偿还银行贷款，一边在多家商店分期付款。每笔款项单独看似乎都能负担，但加在一起后，可能让其无力支付房租、食品和其他必需开支。国家银行表示，信息缺失使消费者和贷款机构都更难评估整体债务负担。
图图什金表示，同样的信息缺口也让监管机构难以衡量市场规模、发现债务快速累积带来的风险。因此，征求意见有双重作用：既为制定规则提供参考，也帮助监管机构估算一个规模尚不明确的市场板块。
国家银行和金融市场监管与发展局正在考虑是否应将BNPL信息报送征信机构。如果这一做法获准实施，贷款机构将能更全面地了解消费者现有债务，进而影响其新贷款资格评估。
另一个问题涉及债务减免。目前，非银行分期付款和BNPL债务不属于可通过个人破产非司法程序免除的债务类别。因此，对于陷入财务困境的人来说，提供分期付款的公司类型可能影响其寻求债务减免的途径。
三项优先事项，更广泛方案仍在讨论
图图什金指出，合同信息披露是第一项优先事项。服务提供商可能被要求在消费者签约前解释所有重要条款，包括逾期付款的罚款和其他罚则金额。
广告是第二项。国家银行希望宣传信息能让消费者准确了解自己将承担的义务。屏幕上醒目展示的小额付款容易吸引注意，但总成本和错过还款期限的后果却可能被大幅淡化。
向征信机构报送信息是第三项优先事项。这三项措施分别针对购买流程的不同阶段：什么吸引消费者、消费者同意了什么，以及由此产生的债务如何让其他贷款机构知晓。
更广泛的咨询还涉及负担能力审查、交易总成本披露，以及是否限制罚款和逾期还款罚则。这些议题超出了图图什金提出的三项近期优先事项。讨论文件还征求了对分期协议期限的意见。
具体规则、适用机构范围和制定调整方案的时间表，将在政府部门协调并履行其他必要程序后确定。目前尚未公布实施日期。
世界银行对消费者借贷的调查结果
世界银行集团的消费者信贷技术说明对这场讨论背后的风险作了更全面的评估。该文件是在2023年7月至8月国际货币基金组织与世界银行联合开展的金融部门评估计划考察期间编写的。文件指出，2019年至2023年，银行和非银行金融机构发放的消费贷款增加了一倍以上。
这份说明指出，现行要求不足以评估借款人能否在不陷入财务困境的情况下偿还贷款。文件还指出，激进的信贷营销、快速的数字审批流程，以及消费者在同意借款前获取的信息存在缺口。
世界银行表示，BNPL在哈萨克斯坦迅速走红。有些产品在初始阶段不收取直接费用，但一旦错过还款，就可能产生高额利息和费用。部分产品还允许日后调整价格。
文件建议在销售前提供简短、标准化的关键信贷信息说明，并确保其在移动设备上也易于理解。文件还呼吁在数字界面的适当环节展示关键信息，为未经请求的信贷优惠设置保障措施，并要求产品设计方考虑目标消费者的需求。
世界银行关于负担能力的建议关乎家庭的基本需求：偿还贷款后是否还有足够的钱维持生活。这些调查结果将国家银行的信息披露议程与一个实际问题联系起来：交易完成后，消费者能否持续承担还款。
哈萨克斯坦的分期付款市场有多大？
据金融市场监管与发展局的数据，哈萨克斯坦贷款机构的BNPL贷款余额在2024年9月达到2.3万亿坚戈，较年初增长17%。这些数据反映了贷款机构一侧的情况，而这种支付方式随着线上购物发展而不断扩大。
数字市场平台的销售额达到1.77万亿坚戈，增长60%；Kaspi.kz占市场平台行业的75%以上。一些商户表示，无法提供分期融资时，销售额最多会下降30%，说明分期付款对消费者和商家都很重要。
哈萨克斯坦国家支付公司发布的《2024年金融科技报告》根据轶事性证据推测，BNPL可能约占消费贷款的一半。报告还记录了消费贷款在2022年和2023年分别增长34%至42%。
在分期付款咨询期间，金融监管机构公布的数据显示，消费信贷规模超过17万亿坚戈，其中与分期借贷相关的部分占19%。19%的数据与国家支付公司的约一半估算依据不同，采用的衡量方式和证据来源也不相同。此次审查的一项工作正是建立一致的市场概况。
国家银行面临的特殊挑战，是衡量受监管金融机构之外的债务义务。监管机构希望借助商户、服务提供商和消费者提供的信息填补这一缺口，再决定新要求应适用于多大范围。
免息优惠背后的价格问题
经济学家别克努尔·克西科夫建议消费者比较即时付款价格与分期付款总额。以他举的例子来说，一件标价10万坚戈的商品，分两年付款后总价达到12万坚戈。多出的2万坚戈相当于原价的20%，即便广告将这一安排称为免息也是如此。
经济学家亚历山大·尤林主张在购买时向消费者说明分期融资的实际成本。他表示，部分分期安排中计入的成本，可能使商品最终价格达到初始价格的1.5倍甚至更高。
金融市场监管机构负责人马迪娜·阿比勒卡西莫娃对现金价格与融资价格相同的安排表示担忧。如果融资费用被计入统一的零售价格，那么即时付款的消费者也可能承担其中一部分成本。
银行业专家加利姆·库赛因诺夫也呼吁披露计入分期价格中的利息成本。他认为，能够一次性付款的消费者应能在现金折扣和明确标价的融资方案之间作出清楚选择。
总理奥尔扎斯·别克捷诺夫此前曾要求银行和商业公司在2025年10月前披露分期付款成本及贷款超额还款。AFC分析中心预计，规则更加明确后，市场关注点将转向商品本身的价格。此前的讨论有助于解释为何合同信息披露仍是当前提案的核心，尽管图图什金表示，现阶段的优先事项是提高透明度，而不是价格管制。
汽车和房产涉及更大额的承诺
国家银行在审查中特别关注汽车和房地产，因为相关财务承诺可能远高于日常消费。图图什金在讨论非金融机构提供的分期付款风险时，特别提到了这两类交易。
此次咨询涵盖直接向房地产开发商付款的安排，也涉及先租用汽车、之后可选择购买的方案。其他经济效果类似信贷、即使表面上被包装成商品付款方式的合同，也在审查范围内。
如果协议期限较长，并持续占用家庭预算，清晰列明付款计划就尤为重要。消费者需要了解应付总额、逾期或漏付的后果，以及完成购买所适用的条款。
国家银行正在征集消费者、权益倡导者和企业对实际问题的介绍。图图什金表示，这些经历有助于发现立法漏洞、缺少统一标准的领域，以及监管机构尚未考虑到的问题。
后续安排及消费者现在可以核对的事项
此次咨询是围绕家庭借贷和分期付款义务透明度展开的长期讨论的一部分。主要进展如下：
- 2023年7月至8月：国际货币基金组织与世界银行联合评估考察团审查哈萨克斯坦金融部门，包括消费者保护和信贷业务。
- 2024年9月：据金融监管机构数据，贷款机构的BNPL贷款余额达到2.3万亿坚戈。
- 2025年10月24日：别克捷诺夫呼吁披露分期付款成本后，各方讨论了明确分期定价规则的预期。
- 2026年9月：国家银行发布讨论文件，并开启为期8周的咨询。
- 2026年11月3日：正式征求意见截止日期已过，国家银行仍继续接受逾期提交的意见。
国家银行计划在审阅各方意见后发布汇总报告。意见可发送至[email protected]。该行希望消费者保护专家、权益倡导者、分期付款服务提供商、行业协会和贸易公司继续提供意见。
新规出台前，消费者也可以采取一些措施。图图什金建议核对应付总额、所有罚款和罚则，以及逾期还款或不还款的后果。消费者还应将现有每笔贷款和分期协议的月供加总，再评估自己的预算是否能够承担全部支出。
保留合同和付款计划的副本，可以让消费者记录约定的金额和期限。将即时购买价格与分期付款总额进行比较，也有助于看清分期付款带来的成本。
图图什金这样概括兼顾支付便利与消费者保护的目标：
分期付款应继续作为一种便捷的支付方式，同时也必须让消费者看得明白、用得安心。
要点
- 哈萨克斯坦国家银行表示，无意限制消费者使用分期付款。
- 主要提议涉及合同信息披露、广告，以及是否向征信机构报送信息。
- 此次审查重点关注银行和小额信贷机构之外提供的正式分期协议。
- 汽车、房产以及租赁后可选择购买的协议也在讨论范围内。
- 世界银行建议加强负担能力审查，并在消费者借款前提供更清晰的信息。
- 2026年11月3日的咨询截止日期已过，但仍可通过[email protected]提交意见。
- 最终规则、适用机构范围和实施时间表尚待确定。
