10月销售额创下新基准
台湾积体电路制造股份有限公司（台积电）于11月10日公布，2026年10月营收创下纪录，详见其2026年10月营收报告。该公司宣布，2026年10月合并营收约为新台币5,868.9亿元，较2026年9月增长14.7%，较2025年10月增长59.7%。这一业绩使这家全球最大晶圆代工厂在年末最后几个月的销售额高于达到第四季度营收预期所需的月均水平。
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10月营收超过此前于8月创下的新台币5,148.1亿元纪录，增加新台币720.8亿元，约增长14%。1月至10月，合并营收总计新台币4.48562万亿元，较2025年同期增长43.3%。合并营收包括公司及其子公司的销售额。
台积电将全年业绩展望上调归因于对先进制造技术的需求。人工智能基础设施投资不断增加，带动了先进芯片订单；采用其最新商用制造工艺（称为2纳米或2nm）的出货量也在增长。
下一个财务基准是公司对第四季度营收的预测：523亿至543亿美元。按台积电采用的假设汇率将季度预测换算为新台币后，10月营收已占目标的约34%至35%。
增长势头超过第三季度
10月营收同比增长59.7%，较第三季度约51%的营收增幅高出约8.7个百分点。这一比较显示，台积电进入2026年最后一个季度时，销售增长正在加速。
台积电第三季度营收约为新台币1.49万亿元，相当于467.2亿美元。净利润创纪录，达到新台币7,631亿元。营收衡量客户支付给公司的金额；净利润则是扣除生产成本、其他费用和税款后剩余的金额。
仅10月一个月的营收就相当于上一季度总额的约39%。这一对比体现了当月的规模：单月销售额超过了7月、8月和9月三个月销售总额的三分之一。
台积电在10月的投资者会议上，将全年美元计价营收增长预期上调至约44%，高于7月时略高于40%的预测。这一全年预期采用的货币与1月至10月以新台币计算的43.3%增幅不同。
11月和12月需要达到什么水平
按台积电假设的1美元兑新台币31.8元汇率计算，其第四季度业绩指引相当于新台币1.66314万亿至1.72674万亿元。扣除10月的5,868.9亿元后，11月和12月合计还需实现新台币1.07625万亿至1.13985万亿元营收。
因此，要达到业绩指引区间，这两个月的月均营收需约为新台币5,381亿至5,699亿元。10月营收甚至比所需月均水平的上限高出近170亿元。
这意味着，台积电即使未来两个月的月均销售额低于10月纪录，也可能达到季度目标。11月和12月营收尚未公布，因此季度最终业绩仍取决于剩余销售额以及换算时采用的汇率。
业绩指引中值533亿美元，意味着较第三季度增长约14%，较上年同期增长约58%。按整个预测区间计算，预计营收较第三季度增长约11.9%至16.2%。有关业绩的报道所引用的市场预期更为乐观，预计第四季度平均同比增幅将达63%。
人工智能投资如何传导至台积电工厂
台积电为英伟达、AMD和苹果等公司生产芯片。这些客户设计处理器及其他用于其产品的半导体，再委托台积电制造。自行设计芯片、但依赖外部厂商生产的公司通常称为无晶圆厂芯片设计公司。
运行人工智能应用的数据中心需要大量算力。对这些设施的投入带动处理器及相关芯片需求，进而转化为台积电的制造订单。台积电由此将大型科技企业的投资与半导体工厂的生产活动连接起来。
需求支撑着台积电多代技术的发展。随着先进芯片订单增加，采用3nm和5nm工艺的生产线利用率持续走高。利用率是指工厂可用产能的实际使用程度。
先进封装也是需求图景的一部分。芯片制造完成后，封装工艺将其连接并加以保护。更复杂的封装可以把多颗芯片组合起来，使它们高效交换数据，这对要求严苛的人工智能计算系统十分重要。
2nm出货增加，带来新的增长动力
台积电的2nm工艺于2025年第四季度进入量产。公司表示，采用该技术的出货量增加，与其他先进工艺需求持续增长一道，推动了10月营收创纪录。
2nm这一名称代表一代芯片制造技术，用于区分不同工艺世代，并不意味着芯片内部的每个部分都以此为简单的尺寸标准。新一代工艺通常旨在提高给定面积内的计算能力，同时提升能效。
客户在设计产品时就会选择制造工艺，通常远早于产品上市。这有助于解释为何在2nm产能扩大的同时，3nm和5nm制造需求仍然强劲：不同产品的开发和制造进度各不相同。
台积电还表示，其技术优势和广泛的客户基础支撑了全年增长预期。对于关注销售数据的读者而言，关键在于10月的业绩来自多个制造工艺世代和不同客户，而非单一生产线。
扩产计划延续至2028年
台积电预计，2026年至2028年的资本支出将大幅高于此前三年。资本支出是企业用于工厂、制造设备等资产的资金，这些资产预期可使用多年。
据报道，公司正在推进20座工厂的建设和设备安装，今年的资本支出上限为640亿美元。这些项目需要先投入资金，设施才能开始创造销售收入。
在台南，台积电已宣布增建一座3nm工厂，计划于2028年上半年开始商业化生产。台南的另一项工程预计于2027年上半年进入量产。董事长兼首席执行官魏哲家在10月15日的投资者会议上表示，客户未来多年都将需要大量3nm产能。
台南市政府表示，将协助保障供水、供电和公共设施，并加快行政审批流程。对该市而言，扩产计划将未来芯片产量与公用事业、建设以及工业园区周边基础设施的决策联系起来。
支出增加之际，利润率仍处高位
台积电预测第四季度毛利率为65%至67%，营业利益率为56.5%至58.5%。毛利率衡量营收扣除产品直接生产成本后所占的比例。营业利益率还计入研发、行政管理等营业费用。
按上述营业利益率预测，台积电每实现新台币100元营收，可保留新台币56.50至58.50元营业利润，尚未扣除税款等项目。这些数据说明，为何公司的销售增长不仅体现在月度营收纪录的规模上。
第三季度营业利益率达到58.7%，高于此前58%的业绩指引上限。台积电预计第四季度营收将增长，但营业利益率预测略低于第三季度水平。因此，公司预期销售规模扩大，却没有预测这一特定利润指标将进一步上升。
强劲销售遭遇波动的股市
台积电股票11月10日在台湾市场收盘上涨2.24%。美股盘前交易中，其上市证券报价为389.62美元；此前周一收盘价为388.62美元，当日上涨3.5%。
其美股价格仍比10月5日创下的487.47美元纪录低约20%。台积电10月15日公布业绩并上调展望后，股价也曾下跌，这表明投资者考虑的不只是当前营收增长。
投资者关注的问题主要包括人工智能投资能否持续、数据中心的建设和供电成本、融资费用，以及美国可能加强对人工智能的监管。这些问题之所以重要，是因为台积电正在扩充产能，以满足客户未来数年的投资计划。
台湾整体市场也面临波动。11月9日生效的限制措施将盘中卖空委托的每日上限从30%下调至3%。卖空是指借入股票后卖出，预期稍后以更低价格买回。
台湾出口数据反映更广泛的需求
根据政府11月9日公布的数据，台湾10月出口额同比增长58.9%，达到967.6亿美元。电子元件出口增长61.4%，台积电的业绩也由此处于台湾科技产业出口激增的大背景之中。
扩建工厂也带来实际供应方面的考量。10月，台积电正在研究设备供应商能否在工厂自动化系统中采用无稀土电机，以降低对中国出口管制的依赖。这项工作仍处于早期阶段，尚无大规模采用的时间表。
以下关键日期串联起技术发展、投资决策和最新财务业绩：
- 2025年第四季度：台积电2nm工艺进入量产。
- 2026年7月：公司预计美元计价的全年营收增长略高于40%。
- 2026年8月：月营收达到此前纪录新台币5,148.1亿元。
- 2026年10月15日：台积电公布第三季度业绩，将全年增长展望上调至约44%，并介绍进一步扩产计划。
- 2026年11月10日：台积电公布10月营收为新台币5,868.9亿元。
- 2027年和2028年上半年：台南两项3nm工程计划开始商业化生产。
要点
- 10月营收达到创纪录的新台币5,868.9亿元，同比增长59.7%，较9月增长14.7%。
- 1月至10月营收总计新台币4.48562万亿元，增长43.3%。
- 按台积电假设的汇率计算，为达到第四季度业绩指引，11月和12月月均销售额需约为新台币5,381亿至5,699亿元。
- 人工智能基础设施支出和先进制造需求（包括不断增加的2nm出货量）支撑了增长。
- 台积电预计，2026年至2028年的资本支出将高于此前三年。
- 强劲的经营业绩伴随着市场对人工智能投资成本及其可持续性的担忧。
