能源担忧缓解，东京股市反弹
11月10日星期二，日本日经平均指数上涨1,684.08点，涨幅2.87%，收于60,459.58点。油价下跌，加上投资者重新买入人工智能和半导体股票，推动股市延续反弹，收复上周抛售潮造成的部分失地。
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日经指数盘中一度上涨逾1,900点，并在三个交易日以来首次收于60,000点上方。覆盖面更广的东证股价指数（Topix）上涨75.55点，涨幅1.98%，收于3,893.71点。东京证券交易所Prime市场成交额达到9,155,554百万日元，约合9.16万亿日元。
软银集团、东京电子和爱德万测试是此次上涨的主要推手。截至午盘收盘，这三家公司合计推动日经指数上涨885.20点，约占当时指数1,700.28点涨幅的52%。这些数据表明，尽管买盘扩散至市场大部分板块，少数科技公司的表现仍对基准指数的反弹产生了显著影响。
原油价格下跌是另一项主要利好。OANDA证券在11月10日油市分析中称，西德克萨斯中质原油（WTI）在前一交易日收于每桶86.966美元，下跌4.56%；盘中最低报85.602美元。市场期待美国与伊朗谈判取得进展，对能源供应中断的担忧因此有所减轻。
投资者是在股价大幅下跌后买入，并非因为外交协议已经达成，或人工智能监管前景已经明朗。定于周二稍晚公布的美国通胀数据，以及科技公司财报，是这轮反弹接下来要面对的考验。股市反弹令股东松了一口气，但日本家庭支出疲软、政府债券收益率上升，显示经济其他领域的压力仍在持续。
反弹过程
在纽约股市强劲收盘后，日经指数以59,372.28点开盘，较周一收盘高出596.78点。买盘迅速推动指数突破60,000点，近期经历下跌的科技股尤其受到青睐。
午盘收盘时，日经指数报60,475.78点，上涨2.89%；东证指数报3,902.85点，上涨2.22%。两大指数全日收盘时均略低于午盘水平，不过日经指数下午再度走高，盘中一度升至60,700点区间。
两地市场的主要进展依次如下：
- 11月8日：唐纳德·特朗普总统表示，如果谈判取得进展，美国不太可能再次对伊朗采取军事行动。
- 11月9日：油价下跌，美国股市反弹。道琼斯工业平均指数上涨1,104.02点，涨幅2.15%，收于52,389.75点。
- 11月10日上午：日经指数回升至60,000点上方，午盘收于60,475.78点。
- 11月10日收盘：日经指数收于60,459.58点，延续周一以来的反弹。
- 日本时间11月10日晚10时30分：定于此时公布美国10月消费者价格数据。
60,000点主要是投资者关注的一个关口。指数突破这一水平可能引发关注并带来新的买单，但投资者是否会继续买入，最终取决于企业利润、融资成本和对未来增长的预期。
三只科技股贡献了午盘涨幅的一半
截至上午11时30分，软银集团为日经指数贡献400.48点，东京电子贡献245.24点，爱德万测试贡献239.48点。三家公司合计贡献885.20点，略高于日经指数午盘净涨幅的一半。
日经指数对股价调整后较高的股票赋予更大权重。因此，少数权重较大的公司股价大幅波动，就可能显著带动指数。东证指数主要按可交易股票的市值加权，提供了更广泛的市场视角。该指数周二涨幅较小，反映出当日涨势的集中度较低。
买盘仍远不止集中在领涨的三只股票上。午盘收盘时，日经指数225只成份股中有167只上涨、57只下跌，1只持平。上午预估成交量约为13.04亿股。
迅销、揖斐电、TDK、发那科和信越化学也位列涨幅靠前的股票。收盘时，纺织和服装、机械、电器板块领涨。食品类股表现较弱，上午交易中，龟甲万拖累日经指数39.02点，味之素拖累19.48点。
油价下跌为何提振股市
特朗普的言论提升了市场对谈判能够降低战事重燃及航运中断风险的期待，油价随之下跌。日本的大部分能源依赖进口，因此原油价格走低有助于降低企业成本，减轻家庭预算压力。
美国总统特朗普称，美国是否再次对伊朗采取军事行动，取决于谈判进展。他在一次采访中表示，这种情况：
极不可能
OANDA的分析还提到了美国国务卿马尔科·鲁比奥较为谨慎的评估。鲁比奥称，谈判取得突破尚无近在眼前的迹象。霍尔木兹海峡附近的船只仍遭袭击，交易员继续密切关注这条重要能源运输通道的周边局势。
盛宝银行在11月10日市场简报中指出，布伦特原油价格在每桶92美元附近，较10月下旬超过117美元的高点低约22%。布伦特原油随后在周二全球交易时段一度跌破每桶90美元。
WTI和布伦特是不同的原油基准，价格不必一致。随着交易员下调因冲突风险而额外支付的溢价，两者价格均走低。对股市而言，能源价格下降改善了市场对企业成本的预期，也缓和了部分通胀担忧。
能源成本缓解对家庭的帮助有限
原油价格下跌可能需要一段时间才会反映在加油站油价、电费以及长途运输商品的价格上。汇率变动、合同、税费和加工成本都会影响家庭或企业最终支付的价格。
盛宝银行表示，原油流量几乎已恢复至战前水平，但液化天然气和成品燃料供应仍然受限。欧洲柴油价格仍在每桶175美元左右，说明即使原油价格下跌，成品燃料仍可能十分昂贵。
日本9月实际家庭支出同比下降6.8%。日本总务省于2026年11月10日发布的官方《家庭收入与支出调查》显示，两人及以上家庭月均消费支出为289,536日元，名义同比下降4.5%。盛宝银行称，这是连续第十个月同比下降，也是自2020年9月以来的最大降幅。经季节调整后，支出环比下降2.8%。
实际支出是扣除价格变化后衡量的购买情况。因此，这一降幅表明家庭购买的商品和服务减少，而非仅仅是同等数量商品的价格发生变化。周二股市反弹为股东带来利好，但消费数据则显示家庭预算仍承受压力。
公司业绩仍令个股表现分化
三井海洋开发在下午交易中大幅上涨，此前该公司上调业绩预期，并宣布计划回购并注销股票。回购是指公司买入自己的股票；注销则是永久销毁这些股票，减少未来利润所对应的股份数量。
太平洋水泥下调业绩预期后，股价大幅下跌。两家公司截然不同的市场反应表明，投资者在关注油价和整体市场情绪变化的同时，也在根据企业展望进行判断。
人工智能相关股票面临更大的业绩考验。野村证券投资内容部策略师泽田真希表示，市场要全面复苏，取决于人工智能数据中心建设前景能否更加明朗，以及人工智能和半导体企业的业绩能否消除不确定性。
人工智能数据中心需要在芯片、建筑、电力和冷却系统方面投入大量资金。投资者正密切关注这些投资能否创造足够的营收和利润，以支撑当前股价。上周民主党在美国中期选举中大获全胜，也引发了市场对人工智能监管趋严的担忧，为相关财务考量增添了政治不确定性。
全球市场普遍反弹
华尔街为东京股市提供了强劲指引。除道琼斯指数周一上涨2.15%外，纳斯达克综合指数上涨673.72点，涨幅2.74%，收于25,253.14点。费城半导体指数大涨6.85%，为日本芯片股释放了尤其强劲的信号。
周二，韩国综合股价指数（KOSPI）上涨约4.4%，台湾加权股价指数上涨近3%。MSCI亚太地区综合指数上涨约2%，进一步收复上周触及的七个月低点以来的失地。
三星电子和SK海力士助推韩国股市上涨。盛宝银行的简报显示，两家公司在上午稍晚的交易中分别上涨约5%和6.7%。欧洲股市也走高，斯托克600指数周二上涨0.9%。
科技产业占比较大的市场受到相同两项因素推动：大幅下跌后的买盘回归，以及能源成本下降带来的缓解。企业业绩仍是关注重点，软银集团和英飞凌定于周二公布财报，思科系统和应用材料等公司则定于周四公布业绩。英伟达预计将在下周发布财报。
日元汇率持稳，日本债券收益率上升
在外汇投资者等待美国通胀数据期间，美元兑日元汇率维持在158日元附近。东京时间下午5时，美元兑日元报158.01至158.02日元；周一同一时间为157.95至157.96日元。
欧元升至1.1240至1.1242美元，以及177.61至177.65日元。周一东京下午交易时段，欧元报1.1171至1.1172美元，以及176.45至176.49日元。
日本基准国债收益率上升0.025个百分点，至2.690%。财务省拍卖新发行的30年期国债，需求弱于预期，随后债券遭到抛售。
债券价格与收益率走势相反。投资者卖出债券、导致价格下跌时，新买家可获得的回报率就会上升。政府债券收益率走高可能推升经济其他领域的借贷成本，成为企业和投资者在能源价格下降之外需要权衡的又一因素。
美国通胀数据是下一项既定考验
美国10月消费者价格指数（CPI）数据定于美国东部时间上午8时30分，也就是日本时间晚10时30分公布。OANDA列出的预测显示，整体指数月增0.3%，剔除食品和能源的核心指数月增0.2%。此前两项指数的月度涨幅分别为0.6%和0.3%。
由于美国政府停摆期间未能编制2025年10月的指数，此次数据预计不会公布同比对比。读者将看到指数水平及月度变化数据。
美联储理事克里斯托弗·沃勒主张12月加息，并表示如果通胀恶化，应考虑加息0.5个百分点。交易员逐步转向完全计入12月加息0.25个百分点的预期，而一周前这一概率为74%。
利率上升会增加借贷成本，也可能降低投资者对远期预期利润的出价，尤其会影响那些凭借快速增长预期获得高估值的科技公司。周二的反弹接下来将面临新的通胀数据，以及企业人工智能投资回报情况的考验。
要点
- 日经指数上涨2.87%，收于60,459.58点，三个交易日以来首次收于60,000点上方。
- 东证指数上涨1.98%，Prime市场成交额约为9.16万亿日元。
- 软银集团、东京电子和爱德万测试贡献了日经指数午盘涨幅的约52%。
- 油价下跌以及对美伊谈判的期待，助力全球股市反弹。
- 日本9月实际家庭支出同比下降6.8%。
- 美国通胀数据和科技企业财报是投资者接下来要面对的考验。
