业务萎缩，但在游戏领域影响深远
任天堂Switch游戏卡所用存储芯片的销售额占比从一年前的26%降至5%，宏芯科技（Macronix）正准备逐步退出ROM芯片业务。这家台湾制造商转向其他存储产品，可能会抬高实体游戏的生产成本，但任天堂尚未宣布因此调整游戏卡价格或供应情况。
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董事长吴敏求在10月27日的业绩说明会上宣布逐步退出该业务。宏芯科技公布，2026年7月至9月季度营收为242.37亿新台币，其中NAND存储器占47%，NOR存储器占46%，ROM占5%，代工业务占2%。
对宏芯科技而言，这项决定涉及的是一个占比不大且持续萎缩的业务，而公司整体利润创下新高。对任天堂、发行商和玩家而言，关键在于这些芯片能让游戏装在卡带上销售，而不必要求玩家完整下载。
眼下的商业压力可能主要落在日本芯片设计公司MegaChips身上。该公司曾将任天堂的需求与宏芯科技的制造能力衔接起来。其过往披露显示，双方的合作关系曾十分密切。
仍有几项重要细节尚未明朗：最终停产时间、任天堂通过这条供应链采购的数量、其他地方可用的产能，以及宏芯科技目前是否为Switch 2游戏卡供应ROM。这些信息缺失，使得准确预测价格或供应情况变得困难。
宏芯科技为何调整优先事项
宏芯科技当季净利润为109.5亿新台币，去年同期则亏损8.62亿新台币。毛利率，即扣除生产成本后占销售额的比例，升至70.5%，高于2025年同期的13.5%。
NAND和NOR合计贡献93%的营收，而ROM占5%。按公司公布的占比计算，两项闪存业务的营收约为ROM的18.6倍。它们的增长有助于解释管理层为何将投资转向这些业务。
ROM营收约为12亿新台币，同比下降39%。NAND营收增长768%，NOR增长158%。因此，ROM占比下降既反映了该业务销售额下滑，也反映出其他业务迅速扩张。
ROM营收仍较上一季度增长9%。尽管管理层已决定将资源转向其他产品，需求并非单纯消失，而是有所波动。
吴敏求在业绩说明会上解释称，公司资源有限，优先发展NOR和eMMC。客户对数据中心NOR的需求也在增加，这使工厂产能分配的决定与人工智能基础设施相关需求相连。
这些不同的存储芯片有何用途
ROM是只读存储器的简称。在传统游戏卡中，它存放游戏数据，供主机在游戏过程中读取。玩家无法像修改存储设备上的文件那样改写其中的游戏数据。
NOR和NAND都属于闪存，断电后仍能保留信息。NOR通常存放电子设备启动和运行所需的指令；NAND则用于存储更多数据。
宏芯科技还在投资eMMC。这种产品将闪存和控制器集成在一个封装中；该公司也在投资3D NAND，通过多层堆叠存储单元来提高存储容量。
实际关联在于工厂空间、设备和投资。宏芯科技已将使用8英寸晶圆的晶圆厂改为生产NOR。将现有设施转用于其他产品，会影响可用于ROM的资源；而新增制造产能需要时间才能到位。
投资378亿新台币，推动业务转向
宏芯科技计划分两阶段投入总计378亿新台币的资本支出。第一阶段投资220亿新台币，预计于2027年下半年开始投产。后续158亿新台币的投资预计于2028年投产，设备交付延迟将影响进度。
这笔支出将用于包括eMMC和3D NAND在内的闪存，而非开发新的ROM产品。MST Financial分析师戴维·吉布森表示，计划中的资本支出没有任何部分用于ROM。
吴敏求表示，新设备至少需要一年才能投产。因此，宏芯科技预计，近期盈利增长主要将来自价格上涨，而非产量大幅增加。
这一时间安排对游戏发行商很重要。在其他地方建设新产能，或将芯片转交给另一家制造商，都涉及生产规划、技术工作和商业谈判。逐步退出可为客户留出过渡时间，但替代供应的条款将影响他们的成本。
退出时间表仍需谨慎解读
关注该公司的MST Financial分析师吉布森介绍了产品决策和财务报告方式的变化：
宏芯科技为Switch 1和Switch 2游戏存储卡生产ROM芯片，如今正逐步退出这项业务。公司将不再推出新的ROM产品，第三季度将是最后一个单独公布ROM销售额的季度。
2026财年第三季度末也被视为生产截止时间。不过，关于吴敏求10月27日业绩说明会的报道只提到逐步退出，并未给出具体结束日期。已说明的报告变化是，从下一次业绩说明会起，ROM将不再作为单独业务线列示。
主要日期显示，过渡将持续到当前报告期之后：
- 2019年：原版Switch游戏卡中发现宏芯科技的XtraROM芯片，公司称任天堂的需求超出预期。
- 2022年：MegaChips披露其销售额高度依赖任天堂，并向宏芯科技采购制造服务。
- 2026年7月至9月：ROM占宏芯科技营收的5%。
- 2026年10月27日：吴敏求在业绩说明会上宣布逐步退出ROM业务。
- 2027年下半年：预计220亿新台币投资阶段的项目开始投产。
- 2028年：预计额外158亿新台币投资对应的项目开始投产。
MegaChips连接任天堂与制造工厂
MegaChips根据任天堂的需求设计芯片，并委托宏芯科技制造。因此，这家日本公司将在转型过程中发挥重要作用，任天堂不必独自安排替代供应商。
MegaChips在2022年公司资料中称，任天堂占其营收的87.8%；宏芯科技占其外包制造采购额的67.8%。这些历史数据反映了当时双方关系的规模；目前的采购占比尚未披露。
随着宏芯科技退出，MegaChips可能需要另寻制造合作伙伴。该公司尚未公布具体应对方案，包括是否签署替代供应协议或生产转移时间表。
ROHM及其相关半导体业务，包括LAPIS和前冲电气半导体业务，也被认为是任天堂ROM组件的其他来源。它们可提供的产能以及在任天堂采购中的占比均未公开。
吉布森表示，实体游戏卡可能会继续存在，因为宏芯科技并非任天堂的唯一供应商。任天堂也在10月表示，没有计划放弃实体游戏。
为何64GB游戏卡可能难以证明其成本合理
在这次制造业务调整之前，Switch 2游戏发行商就已在权衡游戏卡成本。据报道，任天堂将游戏卡容量选项缩减至64GB，即使游戏所需空间远小于此，发行商也只能采用容量较大的存储方案。
因此，一款体量较小的游戏也可能要承担大容量游戏卡的成本。零售价较低时，这笔开支更难消化，因为可用于支付制造、发行和其他成本的资金更少。
Marvelous USA首席执行官肯·贝里谈到了对低价新作造成的问题。他表示，完整的64GB游戏卡：
对于售价低于50美元的小型发行作品来说，可能仍然不划算。
更换供应商可能进一步推高成本。发行商可以通过选择实体发行形式、调整盒装版售价，或改变实体与数字版的销售比例来应对。任天堂已对部分Switch 2游戏采用不同的实体版和数字版定价。
目前尚未宣布因宏芯科技的决定而上调游戏卡价格。财务影响将取决于替代制造的价格、订单数量，以及任天堂提供哪些存储容量选项。
游戏钥匙卡给玩家带来的变化
游戏钥匙卡（Game-Key Card）让发行商可以销售实体产品，但卡片本身不存储完整游戏。玩家插入卡片后，须通过网络连接下载游戏，才能首次游玩。
这种形式仍包含实体卡片，但卡片的作用是提供游戏访问权限，而非承载游戏的全部文件，因此不需要大容量ROM芯片。
对发行商而言，这会改变制造成本的计算方式。对玩家来说，它将更多初始流程交给网络连接和主机存储空间。即使购买的是盒装商品，开始游戏前仍可能需要下载大量内容。
吉布森预计，宏芯科技调整业务可能促使游戏钥匙卡和数字下载得到更广泛的使用。任天堂尚未宣布因ROM业务退出而改变游戏发行形式。
任天堂庞大的用户群体使这些选择影响重大。截至6月30日，任天堂报告全球Switch 2主机销量为2368万台，原版Switch销量为1.5659亿台。选择盒装游戏的玩家将通过下载要求、可选版本和零售价格感受到相关影响。
长期合作关系遇上变化中的存储器市场
宏芯科技与任天堂的关系并不局限于当前的游戏卡争议。2019年，其XtraROM技术被发现应用于Switch游戏卡；其闪存也用于Joy-Con控制器和底座。
当时，宏芯科技对任天堂带来的需求满怀期待：
任天堂的订单超出预期，需求也比我们想象的更好。
七年后，公司正将投资转向满足另一轮需求的产品。NAND和NOR强劲增长、售价提高，以及数据中心对存储器的需求，都改变了其各项业务的相对规模。
其他制造商也在调整对消费产品的业务布局。美光宣布退出消费级存储业务并关闭Crucial品牌。在实体娱乐媒体领域，索尼计划于2028年停止光盘制造。
任天堂对实体游戏采取了不同立场，称计划继续保留实体游戏。要履行这一承诺，任天堂需要在供应商、游戏卡容量，以及哪些版本包含完整游戏等方面作出商业决策。
对消费者而言，最值得关注的是具体公告：游戏卡供应是否变化、实体版是否调整价格、发行商对游戏钥匙卡的选择，以及任天堂或MegaChips是否披露制造安排。目前已确认的方向是宏芯科技将退出ROM业务，但其对具体游戏的影响仍未确定。
要点
- 宏芯科技正逐步退出ROM业务；该业务占季度营收的比例已从一年前的26%降至5%。
- 在2026年7月至9月季度，NAND和NOR合计贡献93%的营收。
- 公司计划投入378亿新台币，重点发展闪存，预计新产能将在2027年和2028年投产。
- 由于MegaChips过去曾负责设计由宏芯科技制造的任天堂芯片，该公司将面临制造合作关系调整。
- 任天堂已知还有其他ROM供应商，并表示无意放弃实体游戏。
- 游戏钥匙卡仍包含实体卡片，但玩家需要下载游戏，而卡片不存储完整游戏内容。
- 任天堂尚未宣布因宏芯科技退出ROM业务而上调游戏卡价格或改变发行形式。
