数字货币不再受银行营业时间限制
香港已将 EnsembleTX 试点升级为全天候使用代币化央行货币进行结算，参与机构扩大至 12 家银行和 20 家行业机构。香港金融管理局于 2026 年 11 月 2 日宣布这一升级，并计划将受监管稳定币纳入涉及代币化外汇基金票据的试验。
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这些变化连接起香港数字金融发展的三个环节：商业银行持有的资金、由金融管理局提供的结算货币，以及以数字代币形式记录的金融资产。银行及其客户可借助升级后的基础设施，在传统营业时间之外转移资金并结算代币化交易。
汇丰也在同步拓展面向消费者的业务。集团行政总裁艾桥智表示，其港元稳定币 RedCoin 于 10 月 23 日通过 PayMe 推出后约 10 天，用户数已达 5 万。截至 11 月 2 日，该行披露 RedCoin 流通量为 8,775 万港元，现金储备为 8,875 万港元。
金管局的EnsembleTX 结算公告明确说明了这项机构层面的变化：参与银行如今可使用代币化央行货币，全天候结算彼此之间的代币化存款交易。企业资金管理和代币化货币市场基金交易已纳入试点应用范围。
结算时间延长带来哪些变化？
结算是通过转移应付款项来完成支付或交易的环节。金融资产即使以数字形式记录和交易，其支付仍可能依赖仅在特定时段运营的银行系统。
EnsembleTX 最初使用香港的港元实时支付结算系统（RTGS）进行银行间结算。这一安排允许在受控试点中转移真实资金，但转账时间受该系统的运营时段限制。如今，代币化央行货币可在这一时段之外作为结算资产。
代币化存款是指记录在数字账本上的商业银行存款。代币化央行货币的作用不同：它让参与银行能够使用由金融管理局提供的资金结清彼此之间的欠款。稳定币则由独立机构发行，旨在通过储备资产和赎回安排维持相对于某种货币的稳定价值。
对于需要跨时区管理资金的企业，全天候结算让资金部门在安排现金转移时更加灵活。对于投资平台，这也提供了必要的支付基础设施，使代币化基金交易能够在常规银行营业时间之外进行。相关服务仍限于参与机构及试点安排的范围内。
从沙盒测试走向真实资金交易
Ensemble 项目于 2024 年 3 月启动，旨在研究银行如何使用批发型央行数字货币结算代币化交易。项目进展经历了一系列受控步骤，而非一次性面向公众推出。
- 2024 年 3 月：金管局启动 Ensemble 项目。
- 2024 年 8 月：沙盒开放，银行可接入代币化存款平台并测试交易。
- 2025 年 11 月：EnsembleTX 启动真实价值试验，最初使用港元 RTGS 进行银行间结算。
- 2026 年 11 月 2 日：金管局宣布使用代币化央行货币进行全天候结算。
提供代币化存款的银行数量已从 7 家增至 12 家，行业参与机构则从 13 家增至 20 家。参与机构总数因此达到 32 家，之前为 20 家。自 2025 年 11 月启动以来，累计交易金额已超过 10 亿港元。
参与机构包括汇丰、渣打银行、中国银行（香港）、蚂蚁国际、贝莱德和华夏基金（香港）。2026 年加入的银行包括交通银行（香港）、中信银行（国际）和南洋商业银行。
金管局总裁余伟文表示，项目正朝商业化应用迈进。金管局还计划与证券及期货事务监察委员会合作，建设配套市场基础设施。证监会行政总裁梁凤仪指出，在持牌平台上进行代币化基金的二级市场交易，是全天候结算的一项应用。
政府票据可在银行需要时提供资金
认可交易商已在二级市场完成代币化外汇基金票据试点交易。二级市场是证券首次发售后进行转手交易的市场。金管局计划将试点扩展至受监管稳定币，但尚未公布启动日期。
外汇基金票据是由金融管理局发行的短期债务工具。将其以代币形式提供，也可能支持回购协议（通常简称 repo）。回购交易中，机构以证券换取现金，并同意按照约定条件在之后反向交易。
金管局副总裁李达志表示，在港元 RTGS 关闭时，代币化票据可为银行提供另一种获取流动性的工具。这里的流动性是指到期付款时可用的资金。持有合资格证券的银行可通过回购交易获取资金，而不必等待传统结算系统重新开放。
李达志表示，未来发行的代币化票据规模不会很大。当前重点是帮助参与银行建立运营安排并完成交易流程。因此，这些试点是对交易、融资和结算的实际演练，稳定币则将作为另一种支付工具纳入测试。
银行开始运用基础设施
汇丰已完成两笔 EnsembleTX 交易，展示了代币化存款如何满足不同需求。其中一笔是在认购香港政府第四批数字绿色债券期间进行的银行间预付转账。另一笔则为蚂蚁国际的内部资金管理和融资，在银行间转移了 4,000 万港元。
渣打银行也于 11 月 2 日宣布，面向企业客户推出香港代币化存款服务，使香港成为其全球网络中首个推出该产品的市场。其代币化存款公告称，华夏基金、Finloop 和 PantherTrade 已通过 EnsembleTX 完成真实存款交易及代币化货币市场基金结算。
渣打银行正与 Fireblocks 合作，将银行服务接入其数字资产平台，HashKey 也已加入这一生态系统。该行表示，这项服务支持参与银行之间的转账，并以央行货币结算，包括批发型央行数字货币。
渣打银行全球交易服务及数字资产主管马修森解释了这项服务的用途：
代币化存款的价值在于帮助客户更高效地在不同机构和市场之间转移及管理流动性。这项服务将数字货币引入实际的资金管理和投资流程，同时依托银行体系的信任机制与管控措施。
汇丰《重塑资金管理》报告发现，超过七成香港资金管理高管认为数字货币能够降低交易成本。已完成的转账和基金结算，将这一预期落实到具体的业务流程中。
RedCoin 将稳定币带入日常支付
RedCoin 的代码为 RCHKD，它通过现有的消费者支付应用走上另一条普及路径。超过 330 万名 PayMe 客户无需开立另一个银行账户或维持最低余额，即可启用钱包。该代币支持转账，并可在逾 10 万家商户购物。
据报道，艾桥智提及的 5 万名用户约占 PayMe 超过 330 万客户的 1.5%。汇丰的目标是吸引数百万用户，并计划将 RedCoin 纳入其主要手机银行应用。
汇丰香港行政总裁伍楊玉如表示，商户支付和钱包充值已经投入运营。该行还计划支持代币化投资的认购，包括货币市场基金的港元份额类别。这类基金通常投资于短期债务及其他高流动性工具。
RedCoin 运行于基于 Hyperledger Besu 技术构建的私有区块链。参与和转账均通过获准渠道管理。汇丰尚未披露重复使用情况或支付总额，也未设定向所有汇丰及恒生银行客户开放服务的时间表。
艾桥智表示，汇丰也向香港及其他约六个司法管辖区的批发客户提供代币化存款，使资金可以在任何时间转移。因此，面向消费者的稳定币支付和面向企业的存款转账并行发展，服务于不同客户。
新稳定币由什么支持？
汇丰 11 月 2 日公布的数据显示，RedCoin 现金储备为 8,875 万港元，流通量为 8,775 万港元，两者相差 100 万港元，相当于流通代币的约 1.14%。此前七天，流通供应量增加了 675 万港元。
该行每日公布流通量和储备数据，并每周发布未经审计的报表。预计将在 2026 年第四季度结束后公布首份独立储备鉴证报告，即对储备信息进行的外部评估。
香港的稳定币发牌制度于 2025 年 8 月生效，规定了储备、赎回和风险管理要求。汇丰和 Anchorpoint Financial 于 2026 年 4 月 10 日获得首批两张发行人牌照。
Anchorpoint 由渣打银行、Animoca Brands 和 HKT 支持。其 HKDAP 代币于 8 月开始有限度地向机构推出，零售发行计划尚未确定日期。汇丰则将持牌代币直接嵌入成熟的支付应用，让其能够立即触达庞大的潜在客户群。
数字债券为系统提供结算资产
香港政府数字绿色债券计划为结算基础设施提供了不断扩大的资产池。发行规模从 2023 年的 8 亿港元，增至 2024 年的约 60 亿港元、2025 年的 100 亿港元，以及 2026 年 9 月的 200 亿港元。最新发行规模是首批发行的 25 倍。
绿色债券为环保项目筹集资金。代币化改变了所有权和交易的记录与处理方式。第四批债券发行除使用 RTGS 外，还加入了通过代币化存款和代币化央行货币进行结算。汇丰 Orion 平台支持发行、结算、付息和赎回。
余伟文表示，2026 年全球发行的代币化债券中，约七成来自香港。同一场会议上，国际清算银行创新中心负责人托马索·曼奇尼-格里福利表示，国际清算银行研究发现，代币化债券的流动性比传统债券高约 40%。流动性描述资产买入或卖出的便利程度。
曼奇尼-格里福利还提及美国代币化政府债务市场，其规模从约一年前的约 90 亿美元增至约 140 亿美元。他指出，跨境连接金融基础设施需要机构间协调和风险管理。
扩展业务同时加强安全与 AI 管控
金管局 11 月 2 日公布的措施也涉及日益自动化的金融服务安全。SAGE 项目聚焦 AI 代理治理。这类系统比传统聊天机器人拥有更高的自主决策和执行任务能力。
由金融、科技、专业服务和学术界 22 名成员组成的小组将为这项工作提供支持。一份讨论文件采用 ART 框架，涵盖问责、韧性和信任。官员预计将在 9 至 12 个月内公布初步成果，包括应用场景和行业良好实践。
金管局将研究现行法律是否充分应对未经授权操作和网络安全故障等风险，随后考虑是否需要制定新法规。曼奇尼-格里福利另行警告称，即使投资组合持仓看似多样化，如果使用同一 AI 模型进行管理，在遭遇冲击时也可能出现相似反应。
金管局与香港科技大学还推出了后量子密码工具包，帮助银行做好准备，以替换未来可能被量子计算机破解的加密技术。香港于 2026 年 7 月公布的首份量子准备指数显示，银行业得分为 2.3 分（满分 10 分）。目标是在 2028 年达到 5 至 6 分，并在 2030 年前达到 10 分；中期调查计划于 2028 年第二季度进行。
汇丰计划在香港设立全球 AI 与新兴科技研究院，香港科技大学将担任主要学术合作伙伴，研究院预计于 2027 年初开始运作。研究领域包括 AI 安全、欺诈侦测、后量子密码和区块链。该行还计划将香港 AI 专家团队规模扩大一倍，增至约 300 人。
另一项支付连接计划于 2026 年底推出
金管局和数码港推出 tConnect Launchpad，汇聚开发代币化应用的金融机构、科技公司和数字资产企业。与此同时，香港正准备通过转数快（FPS）另行扩大普通支付服务。
金管局计划在 2026 年底前将 FPS 接入银联国际，并在部分市场启动服务。该网络覆盖香港、中国内地及 40 多个海外市场的逾 1 亿家商户，接入范围将逐步扩大。
用户可通过现有支付工具扫描支持的商户二维码付款。交易限额和防欺诈措施将在连接上线时公布。对消费者而言，这项计划关乎他们能在哪里付款；对银行和投资企业而言，EnsembleTX 解决的是代币化交易何时能够结算。
要点
- EnsembleTX 现已支持参与银行全天候使用代币化央行货币进行结算。
- 参与机构已扩大至 12 家银行和 20 家行业机构，累计交易额超过 10 亿港元。
- 代币化外汇基金票据交易试点将扩展至受监管稳定币，但尚未公布启动日期。
- 汇丰报告称，截至 11 月 2 日，RedCoin 用户数达 5 万，流通量为 8,775 万港元。
- 香港在推进支付和代币化项目的同时，也开展 AI 治理和量子安全方面的新工作。
- FPS 与银联国际的连接计划于 2026 年底推出，初期覆盖部分市场。
