美元拍卖缓解银行压力
11月12日，孟加拉国央行以每美元124.74塔卡的价格，从外汇储备中出售了2.05亿美元。此举帮助汇款机构的报价降至125塔卡以下；当天稍早，一些银行支付的价格曾超过125.30塔卡。三名了解拍卖情况的银行家称，实际售出金额为2.01亿美元。
央行指示参与拍卖的商业银行不得在银行间市场转售这些美元。银行间市场是银行彼此交易外币的场所。央行警告称，此类交易可能扰乱外汇市场。
商业银行人士称，汇款机构收取的价格立即有所回落。汇款机构负责汇入海外汇款。拍卖结束后，多家银行以每美元124.90至124.95塔卡的价格购入美元，部分银行谈到的汇率低于124.90塔卡。
市场其他领域的压力依然存在。孟加拉国央行数据显示，银行间加权平均汇率从前一日的每美元124.65塔卡升至124.75塔卡。加权平均汇率赋予大额交易更高权重，因此比单笔交易价格更能反映整体情况。
当天的市场变化说明，汇率在多个层面都很重要。银行需要美元支付海外供应商，汇款机构提供外币；当需求难以满足时，央行可以从储备中释放美元。此次拍卖降低了部分银行即时购汇成本，但整体市场仍显示塔卡走弱。
汇款汇率降了多少？
一名商业银行高管表示，11月12日上午，汇款机构报出的美元价格为每美元125.30至125.40塔卡。在央行出手前，一些银行已以125.30至125.32塔卡的价格完成购汇。
拍卖结束后，银行以每美元124.90至124.95塔卡购汇，较当天早些时候已完成的交易每美元便宜约0.35至0.42塔卡。银行购买100万美元，差额约为35万至42万塔卡。
央行拍卖价每美元124.74塔卡也低于上午的购汇价格。与按125.30塔卡购汇相比，以拍卖价购买100万美元可少花56万塔卡。这一计算显示了价格差额，尚未计入任何手续费或其他交易成本。
另一名资深银行家表示，孟加拉国央行释放资金后，汇款机构开始以低于125塔卡的价格提供美元。新增供应为银行提供了另一个获取外币的渠道，也降低了银行立即接受更高报价的压力。
美元需求为何上升
商业银行正在购入外币，以应对增加的进口付款，尤其是燃料进口。一名银行人士表示，燃料价格上涨推高了支付石油进口账单所需的美元金额。
进口商通常以外币向海外供应商付款。石油货物所需美元增加时，除非进口商减少采购量，否则负责付款的银行就必须获取更多外币。如果多家银行同时需要美元，争购有限供应可能推高汇率。
斋月前的必需品进口也推高了美元需求。进口商必须提前安排付款和交货，因此货物尚未运抵商店，就可能已需要支付外币。
一名商业银行人士表示，当天银行从汇款机构购入了超过3亿美元。这一金额高于央行公布的2.05亿美元拍卖规模，说明在央行出售储备美元的同时，通过私人渠道进行的大额购汇仍在继续。
这两个渠道都满足同一项即时需求：为银行客户提供美元。汇款机构带来与海外汇款相关的外币，而孟加拉国央行则提供其储备中持有的美元。
塔卡自6月以来持续走弱
截至6月第四周，孟加拉国汇率一直维持在每美元122.75塔卡。6月28日，塔卡开始贬值；在暂停逾14个月后，孟加拉国央行于9月恢复出售美元。
截至最近一次拍卖，据报道央行从储备中出售的美元总额已达约4.2亿美元。这一系列变化显示，随着外币需求上升，央行重新开始干预市场：
- 截至6月第四周：汇率维持在每美元122.75塔卡。
- 6月28日：塔卡开始对美元走弱。
- 9月：暂停逾14个月后，孟加拉国央行恢复出售美元。
- 11月早些时候：央行以每美元124.30至124.35塔卡的价格出售了1.2亿美元。
- 11月12日：孟加拉国央行出售美元，价格为每美元124.74塔卡；随后汇款机构报价降至125塔卡以下。
银行间加权平均汇率为每美元124.75塔卡，较一个月前的123.28塔卡高出1.47塔卡，美元以塔卡计价上涨约1.2%。与6月的122.75塔卡相比，美元价格高出2塔卡，涨幅约1.6%。
对需要支付100万美元账单的进口商而言，按每美元122.75塔卡与124.75塔卡计算，差额意味着要多付200万塔卡。企业可能会承担这笔成本、削减其他开支或提高售价，具体取决于合同和市场情况。
拍卖为何附带转售限制
孟加拉国央行告知参与银行，不得在银行间市场转售拍卖购入的美元。央行的警告重点在于，此类交易可能扰乱市场交易。
这项限制禁止银行在拍卖中买入美元后，立即通过银行间市场将同一批美元转卖给另一家银行。因此，参与银行决定购入多少外币时，必须考虑这一条件。
拍卖汇率、汇款机构汇率和银行间加权平均汇率，分别反映不同类型的交易。拍卖价格是央行出售美元的成交价；汇款机构汇率反映另一供给渠道中的购汇价格；银行间平均汇率则概括银行之间的交易情况。
11月12日，这些价格走势各异。拍卖后，购买汇款美元的成本下降，而银行间加权平均汇率较前一日上升0.10塔卡。银行获取新美元时压力有所缓解，但更广泛的交易指标仍显示塔卡承压。
银行家质疑拍卖时机和规模
孟加拉国央行于下午1时20分发布拍卖通知。一名资深银行家表示，如果早上就发布公告，让银行和汇款机构提前得知新增供应，汇率可能会进一步下降。
这名银行家称，月初的外币需求通常较高。银行也需要时间安排购买美元所需的塔卡资金，因此提前获知拍卖消息是实际操作中的重要环节。
银行决定是否接受汇款机构上午的报价时，必须考虑自身的美元需求以及当时可用的其他渠道。若拍卖在当天较晚时候才公布，一些购汇决定已经作出，包括据报价格超过125.30塔卡的交易。
另一名资深银行家认为，释放2.05亿美元规模不小，并表示如果央行提前几天提供类似规模的美元，或许可以避免汇率突破125塔卡。他呼吁央行更审慎地评估稳定市场所需的外币数量。
11月12日的售汇规模比当月早些时候的1.2亿美元多出8500万美元，增幅约71%。拍卖价每美元124.74塔卡，也高于此前每美元124.30至124.35塔卡的区间，反映出随着月份推移，银行购入美元的价格不断上升。
央行供汇之际储备减少
孟加拉国央行发言人阿里夫·侯赛因·汗表示，售汇后外汇储备为298.2亿美元，前一日为301.2亿美元。储备减少了3亿美元，降幅约1%。
此次出售的2.05亿美元约相当于前一日储备余额的0.7%。当天储备总降幅比拍卖金额多出9500万美元；央行未说明其余变动的具体原因。
外汇储备是央行持有的外币和其他储备资产。出售美元可以向国内银行提供外币，同时会减少央行持有的储备规模。
对孟加拉国央行而言，当下的决策既要考虑市场需求，也要顾及储备余额。拍卖帮助银行以低于部分汇款机构当天上午报价的价格购入美元，但持续售汇意味着进一步动用储备。因此，银行家关注干预的规模和时机，同时也强调燃料和必需品进口仍需要资金支持。
对于等待支付进口货款的企业而言，最直接的变化是可以按低于部分银行当天上午支付的价格购入美元。这种缓解能否持续，取决于外币流入市场的情况，以及银行满足客户付款所需的美元数量。
要点
- 11月12日，孟加拉国央行以每美元124.74塔卡的价格出售了2.05亿美元；三名银行家称拍卖成交总额为2.01亿美元。
- 此后，多家银行以每美元124.90至124.95塔卡购入汇款美元，低于当天上午超过125.30塔卡的购汇价格。
- 银行间加权平均汇率仍从前一日的124.65塔卡升至124.75塔卡。
- 燃料进口成本上涨及必需品采购增加了美元需求。
- 央行禁止参与银行在银行间市场转售拍卖购入的美元。
- 售汇后外汇储备为298.2亿美元，低于前一日的301.2亿美元。
- 银行家呼吁提前公布拍卖安排，并更仔细地评估市场所需的美元数量。
