一项2亿美元协议将下一步决策交到东帝汶手中
东帝汶总理沙纳纳·古斯芒于2026年11月10日向议会表示，东帝汶计划于2034年启动大日出气田（Greater Sunrise）运营，并将以最高2亿美元收购伍德赛德能源公司（Woodside Energy）持有的33.44%股权。政府还将斥资1,200万美元调查通往该国南部海岸的管线路线海床情况。
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在另行完成收购大阪燃气公司（Osaka Gas）10%权益后，此次收购将使国营石油公司东帝汶国家石油公司（Timor GAP）实现全资持有。Timor GAP目前持有56.56%股权。两项交易均仍附带先决条件，伍德赛德预计将在2027年上半年完成交易。
古斯芒在议会就拟议的2027年国家总预算展开讨论的第二天介绍了这项收购。他称，这是近七年来谈判的成果，旨在让大日出气田的天然气输往东帝汶，而非澳大利亚达尔文，并在国内创造就业机会和工业活动。
近期需要承担的资金承诺低于 headline 所示的交易价格。伍德赛德的出售公告规定，交易完成时支付1,371万美元，作出最终投资决定后支付1,129万美元，在首批液化天然气（LNG）商业货物装船后支付1.75亿美元。LNG是通过冷却使天然气变为液体，以便用船运往海外。
东帝汶将对一个蕴藏约5万亿立方英尺天然气的资源拥有更大决定权。同时，在该国目前没有任何油气田生产的情况下，它也必须负责筹措资金、获取运营专业能力并建设基础设施。
政府称伍德赛德同意出售的原因
古斯芒表示，东帝汶在9月前告知伍德赛德，除非双方就大日出项目的未来达成共识，否则东帝汶不会续签相关协议，此举增强了东帝汶的谈判地位。他说，这一立场加快了磋商，并促成了此次出售。
总理还介绍了在与澳大利亚进行调解期间提交的技术研究。他说，调解委员会要求双方证明其财务能力，而东帝汶的评估有助于促使对方考虑其提出的开发路线。
古斯芒质疑伍德赛德在这一过程中提交的技术文件：
他说：“我们审查伍德赛德的报告时，发现其中没有关于大日出的研究。”
石油与矿产资源部长弗朗西斯科·达科斯塔·蒙泰罗从商业角度解释了伍德赛德退出的原因。他说，伍德赛德在内部审查后决定出售，审查发现东帝汶的开发时间表与公司对其他项目的优先安排不符。
伍德赛德首席执行官利兹·韦斯科特表示，公司认可大日出项目对东帝汶及地区可能带来的益处。她称，此次出售可让公司将资源投向其他领域：
虽然大日出仍是一项优质资源，但这笔交易将进一步精简伍德赛德的资产组合，让我们能够把资金和管理精力集中于最能为股东创造价值的机遇。
韦斯科特还指出，双方于8月就新的产品分成合同和财政框架关键原则达成一致，是适合出售的时机。她的解释将这笔交易与项目规则方面的进展联系起来，而古斯芒的说法则强调，东帝汶施加压力以确保项目按照其首选方向推进。
大部分收购款取决于项目开发
在伍德赛德股权出售协议公布后，Timor GAP与伍德赛德于2026年10月27日签署出售协议。协议涵盖伍德赛德在NT/RL2、NT/RL4、JPDA PSC 03-19和JPDA PSC 03-20矿权中的权益，这些权益合计构成其33.44%的参与权益。
参与权益是指在油气项目中的所有权份额，持有人享有相应产量权益，也有义务分担项目成本。交易完成后，伍德赛德将不再持有该权益。
三笔款项的支付安排如下：
- 交易完成时支付1,371万美元，但金额可作调整。
- 在作出支持开发资源用于生产LNG的最终投资决定后，支付1,129万美元。
- 首批拟出售的LNG货物开始装船后365天内支付1.75亿美元。
最后一笔货物款占最高2亿美元交易对价的87.5%。两笔与项目开发挂钩的款项合计约占93.1%。最终投资决定是正式承诺出资并推进建设的决定。
蒙泰罗预计，在完成相关手续后，付款将在2027年3月或4月进行。伍德赛德合同规定，只有首期款在交易完成时支付，其余款项则与后续里程碑挂钩。协议的经济效力自2026年11月1日起算，并将在交易完成前根据资金出资和营运资金情况进行调整。
实现全资持有仍需筹措巨额资金
Timor GAP现有的56.56%权益、大阪燃气的10%权益和伍德赛德的33.44%权益合计为100%。因此，政府实现全资持有的计划离不开大阪燃气股权协议。该协议于2026年9月2日公布。
Timor GAP总裁兼首席执行官鲁伊·苏亚雷斯表示，这些收购将增强公司加快项目开发的能力，并推动在南部海岸建设工业和能源中心。他也承认，实现全资持有意味着承担重大责任。
伍德赛德原本被视为大日出项目的运营商。该公司退出后，Timor GAP需要为复杂的海上开发项目组建技术团队并安排商业合作，但该公司没有运营大型天然气项目的经验。目前尚未宣布新的融资方或运营合作伙伴。
收购价格只是项目支出的一部分。开发气田、铺设管道、建设处理设施并将其接入出口基础设施，都需要另行筹资。大部分伍德赛德股权收购款延期支付，减少了完成交易所需的资金，但建设项目所需的融资规模要大得多。
过去的股权出售价格也为这笔交易提供了参照。根据2018年和2019年收购壳牌公司及康菲石油公司所持权益的价格推算，33.44%股权的对比估值约为3.78亿至3.91亿美元。伍德赛德交易的最高对价为2亿美元，低于这一水平，而且大部分款项要等到大日出项目投产后才能支付。
1,200万美元勘测推动管道计划
石油与矿产资源部于11月10日启动高分辨率地球物理勘测项目，计划于当月开始实地作业。新加坡富地佳集团（Fugro Singapore Marine）将负责这项价值1,200万美元的勘测，预计历时四个月。
勘测范围包括从大日出、巴尤-乌丹（Bayu-Undan）和丘迪奇（Chuditch）通往纳塔尔博拉（Natarbora）的拟议管线路线。地球物理勘测用于绘制海床及其下方地层状况，帮助工程师在详细设计和施工前确定路线并识别潜在风险。
后续还计划开展轻型和重型岩土调查。这些研究将采集并检测海床材料，以便工程师了解支撑管道的地质条件。相关调查合同已于9月24日签署，后续工作也列入该部的2027年预算提案。
富地佳区域总监萨夫里·德拉赫曼表示，项目将在水深超过3,000米的海域使用海床钻探技术。更广泛的现场数据采集计划预计将持续近一年，延续至2027年。
蒙泰罗表示，此前的可行性研究支持项目在技术上可行。新一轮调查旨在查明沿线的详细条件，因为相关基础设施预计将运营30年或更久。
从签署协议到首批天然气投产的关键节点
古斯芒提出的2034年运营目标，处于伍德赛德与东帝汶于2025年11月签署合作协议时讨论的2032年至2035年区间内。该协议旨在推进在东帝汶生产LNG的方案构想。此前提出的时间范围取决于开发方案和投资决定。
法律框架也在审批推进中。框架技术协议涉及《石油开采法典》、产品分成合同和财政制度。这些文件规定了运营规则、产量分成合同以及项目税务安排。
总统若泽·拉莫斯-奥尔塔表示，初步协议可能在数月内签署，预计首批协议将于2027年初签署。伍德赛德退出后，澳大利亚和东帝汶仍将继续制定管理该资源的框架。
- 2025年11月：伍德赛德与东帝汶同意推进在东帝汶生产LNG的方案构想。
- 2026年9月2日：Timor GAP宣布已达成协议，收购大阪燃气持有的10%权益。
- 2026年9月24日：进一步管线路线调查合同签署。
- 2026年10月27日：Timor GAP与伍德赛德签署收购伍德赛德33.44%权益的协议。
- 2026年11月：计划启动地球物理勘测现场作业。
- 2027年上半年：伍德赛德计划在取得批准后完成出售。
- 2034年：政府计划启动大日出项目运营。
2027年预算将大日出项目与近期项目相衔接
东帝汶的石油项目支出计划并不只涉及大日出项目。拟议的2027年预算为新的石油与矿产政策拨款2.448亿美元，其中包括支持Timor GAP以及开发库达塔西（Kuda Tasi）、贾哈尔（Jahal）和大日出项目。
该部的预算规划还列出额外申请的3.456亿美元，称增幅为64.3%。在这笔申请款项中，2.22亿美元将用于Timor GAP项目：1.9亿美元用于库达塔西和贾哈尔项目，2,500万美元用于丘迪奇-2（Chuditch-2）评价，700万美元用于大日出项目前期工程和开发工作。
评价是指对已发现的油气资源进行更深入勘查，以确定其规模和开发潜力。前期工程则是在开展施工所需的详细工程设计之前，梳理总体设计方案。
纳塔尔博拉天然气基础设施的合同总额为1.1875亿美元，其中9,578万美元计划于2027年和2028年支付。这笔支出将海上开发计划与南部海岸的设施建设相衔接。
古斯芒表示，库达塔西和贾哈尔项目应于2027年开工建设，并于2028年投产。他提醒说，早期收入可能有限，因为收益将用于收回包括研究和前期准备费用在内的既有投资。投产后虽可带来销售收入，但其中一部分首先要用于偿还使气田投入运营所需的支出。
2034年前石油收入面临缺口
巴尤-乌丹气田于2025年6月停止生产，目前没有其他油气田在产。因此，库达塔西和贾哈尔项目计划在大日出项目拟议投产前数年开始提供收入。
国际货币基金组织警告称，若不进一步改革，按照现行政策，东帝汶石油基金可能在2030年代后期耗尽。该基金持有石油收入累积形成的储蓄，并为政府支出提供资金。
若大日出项目于2034年启动运营，其投产时间将接近国家储蓄预计面临压力的时期。在新的天然气出口开始之前，政府必须为项目开发融资，同时继续支付公共服务和其他投资所需款项。
与这一开发愿景相关的南部海岸已经有大量支出。为迎接天然气上岸，东帝汶已在高速公路和国际机场上投入约6.7亿美元。这条高速公路于2017年通车后逐渐破败，而机场几乎无人使用。
古斯芒表示，项目带来的益处不应局限于石油收入。他呼吁培训年轻的东帝汶人和本地专业人才来管理这一行业，并创造就业机会、服务合同和附近社区产品的市场。这些机会能否实现，取决于项目开发期间如何招聘员工和采购物资。
潜在合作伙伴引发地区关注
EnergyQuest负责人里克·威尔金森表示，中国企业可能会对大日出项目感兴趣，既看重其天然气资源，也看重大型投资可能带来的影响力。他指出，中石化和中海油在昆士兰州三个LNG项目中的两个项目持有大量权益，这体现了两家公司在该行业已有的参与度。
威尔金森还提到，马来西亚国家石油公司（PETRONAS）和印尼企业也可能提供专业能力或资金。拉莫斯-奥尔塔此前曾表示有意引入中国融资，东帝汶也已与包括中石化在内的中国企业讨论该项目。
MST Financial分析师索尔·卡夫尼克警告说，在缺乏经验丰富的运营商的情况下推进项目，将使东帝汶面临极大的财务风险。威尔金森对亚洲可能参与项目持较开放态度，同时也承认交付项目面临挑战。
澳大利亚外交贸易部将伍德赛德出售权益称为商业决定，并表示澳大利亚政府仍致力于依照《海洋边界条约》开发大日出项目。澳大利亚与东帝汶还于2026年1月建立了新的伙伴关系，其中包括在监管和财政框架方面开展合作。
对东帝汶来说，核心抉择是如何将更大的所有权与交付南部海岸计划所需的资金和技能结合起来。接下来的实际步骤包括为收购取得批准、完成海床调查，并制定投资者能够提供资金的开发方案。
要点
- Timor GAP已同意以最高2亿美元收购伍德赛德持有的大日出项目33.44%权益，计划于2027年上半年完成交易。
- 交易完成时仅需支付1,371万美元；1.75亿美元须等到首批LNG商业货物装船后支付。
- 若完成对伍德赛德和大阪燃气权益的收购，Timor GAP的持股比例将从56.56%升至100%。
- 一项价值1,200万美元的海床勘测将调查通往纳塔尔博拉的管线路线，之后还将开展进一步的地质检测。
- 政府计划于2034年启动大日出项目运营，并于2028年启动库达塔西和贾哈尔项目生产。
- 东帝汶寻求新的石油收入之际，融资、运营专业能力和开发审批仍是关键任务。
