一项大型机器人收购案遭遇中国否决
据报道，中国已告知软银集团，不会批准这家日本投资者以53.75亿美元收购ABB机器人业务的交易。这一决定令交易面临风险，而该交易原本将为孙正义的人工智能战略带来约7,000名员工和约50万台已安装机器人。中国约占该业务部门业务量的30%，因此其决定对交易至关重要。
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ABB表示，软银已告知该公司，中国外商投资安全审查工作机制办公室禁止收购ABB在华机器人业务。该办公室隶属中国最高经济规划机构国家发展和改革委员会。援引知情人士的报道指出，反对理由包括担忧机器人数据被传往海外，进而用于训练人工智能模型，包括OpenAI开发的模型。软银是OpenAI的重要投资者。
据报道，这一决定于11月5日公布。ABB的声明没有说明作出这一决定的原因，也未提及与数据传输或人工智能训练有关的担忧。提供的报道中没有中国监管机构发布的、解释这一决定的裁决或声明。11月5日被问及此事时，中国外交部发言人郭嘉昆请记者向中方有关部门询问。ABB表示，两家公司仍保持密切沟通，并继续推进交易。修订后的申请能否获批，以及后续决定何时作出，仍不得而知。
对软银首席执行官孙正义而言，此次收购是迈向实体人工智能的一大步：将人工智能与能够移动、操作物体并在现实世界中完成工作的机器相结合。对瑞士工程集团ABB而言，此次出售是其按计划退出一项业务；该业务2024年营收约为23亿美元。
软银同意收购什么
2025年10月8日，软银签署协议，收购ABB机器人业务的100%股权。交易为该业务设定的企业价值为53.75亿美元，通常约称54亿美元。企业价值是在考虑企业债务和现金后衡量其价值的指标。
ABB的这一业务部门拥有成熟的工业业务，包括宝马等客户、全球约50万台机器人的装机量以及数千名员工。这些现有设备使该业务已在开展生产工作的工厂中占有一席之地。
2024年，机器人部门约占ABB集团营收的7%。因此，出售该部门只会剥离ABB相对较小一部分销售额，却会转让一项拥有自身客户、员工、技术和制造业务的完整业务。
软银原计划在2026年年中至下半年完成收购，但须获得监管批准。这一条件至关重要，因为签署收购协议与完成所有权转让是两个不同步骤。即使买卖双方已敲定商业条款，监管机构仍可阻止交易完成。
审批流程如何推进
欧盟委员会于3月无条件批准了这项交易。这意味着两家公司获得了一个主要司法辖区的批准，而其他地区的审查仍在继续。根据最新的交易情况，交易仍在等待美国批准。
据报道，直到11月5日报道刊发前一周，软银仍预计会获得中国批准。这一变化将迫使公司重新评估这项筹备了一年多的交易。
- 2025年10月8日：软银签署协议，以53.75亿美元的企业价值收购ABB机器人业务。
- 2026年3月：欧盟委员会无条件批准收购。
- 2026年年中至下半年：两家公司原定的交易完成时间。
- 10月下旬：中国和美国的审批仍未完成。
- 11月5日：据报道，中国拒绝交易一事公开，软银评估是否可以再次申请审批。
欧洲的批准无法决定中国的审查结果。各司法辖区依据各自的规定和优先事项审查交易。对于一家在多个主要市场开展业务的工业企业而言，交易能否完成取决于是否取得这笔交易所需的各项许可。
中国为何对ABB机器人业务如此重要
中国是ABB最大的机器人市场，约占该部门业务量的30%。简单来说，该业务约有十分之三与中国市场相关。中国也是全球最大的工业机器人市场。
ABB在中国设有制造中心，机器人团队有2,000多人。因此，中国业务也是此次收购所涵盖业务的一部分，此外还包括在其他地区开发的技术和客户关系。
本土竞争也日益激烈。有关中国工业机器人市场的数据称，2024年国内制造商的市场份额达到58%，此前为47%。这增长了11个百分点，意味着中国供应商的市场份额从不到一半升至过半。
据报道，ABB机器人业务在历史高峰时期曾占中国市场70%以上，但相关数据未注明时间。较新的国内市场数据反映了外国供应商当前面临的竞争压力：中国制造商如今在全球最大的工业机器人单一市场中赢得了更多订单。
机器人数据为何成为争议焦点
据报道，中方的担忧集中在机器人运行过程中生成的信息，以及这些信息是否可能被传往国外用于训练人工智能系统。OpenAI是软银投资组合中的一员，这使相关担忧与买方更广泛的战略直接相关。
工业机器人会利用信息执行任务，例如物体的位置、抓取物体所需的动作，以及某项操作是否成功。根据系统不同，摄像头和其他传感器可以帮助机器适应周围环境。这些流程产生的信息有助于开发相关软件，训练机器完成实体任务。
工厂还包含有关产品制造方式的商业敏感信息。因此，谁控制运营数据、数据存储在哪里以及谁可以使用这些数据，不仅对制造商重要，对政府也同样重要。
ABB庞大的机器人装机量有助于解释数据为何与这项收购相关。软银将收购成熟的机器人业务，同时大举投资人工智能。据报道，监管机构的反对意见将其战略中的这两个部分联系在了一起。
此次受挫对孙正义的人工智能战略意味着什么
孙正义将机器人业务置于软银实体人工智能愿景的核心。回答问题或生成文本的软件主要通过屏幕发挥作用。实体人工智能则将软件与设备连接起来，使设备能够在真实物体、人员和生产流程周围可靠地执行操作。
ABB能让软银迅速扩大这一领域的规模：获得工业客户群、制造能力、经验丰富的员工队伍，以及已在全球各地运行的机器人。若要建立同等规模的业务，则需要逐步发展这些要素。
软银已持有波士顿动力的股份，因此其机器人业务布局并不局限于ABB协议。不过，这项拟议收购仍代表着其对成熟工业机器人业务作出的规模大得多的承诺。
软银对OpenAI的投资也将其发展愿景与支持人工智能开发和应用的美国数据中心建设联系起来。其投资战略如今涵盖多个相互关联的领域：计算基础设施、人工智能模型，以及能够将软件指令转化为实体行动的机器。ABB交易将加强最后一项业务。
软银股价为何此前已在下跌
东京上午交易时段，软银股价下跌约5%，日经225指数跌幅约为0.5%。软银股价跌幅约为基准指数跌幅的10倍，表明其抛售压力大于日本整体市场。
据报道中国拒绝交易的消息传出后，软银股价立即变化不大。投资者此前已对芯片设计公司Arm Holdings隔夜股价下跌作出反应。Arm是软银投资组合中的重要持仓，其对当前季度的业绩指引低于市场预期。
科技股和人工智能股票普遍遭到抛售，也加大了压力。软银投资于Arm、OpenAI以及美国数据中心建设，其股价可能同时受到多项进展影响，从芯片需求到人工智能投资前景皆是如此。
这一时间顺序有助于理解市场反应。收购消息传出时，据报道的5%跌幅大部分已经出现，因此机器人业务受挫只是与当天影响公司的其他担忧同时出现。
软银和ABB接下来必须作出的决定
软银正在评估问题出在哪里，以及是否可以再次申请审批。重新提交申请需要公司了解监管机构的反对理由，并判断调整交易内容或对业务运营作出承诺是否能够解决这些问题。
如果核心担忧是数据传输，谈判可能会围绕信息如何存储、访问或使用展开。此类措施可以成为讨论议题，但两家公司都未宣布拟议的补救方案或修订后的交易结构。
如果交易无法推进，ABB则面临另一项决定。公司将继续负责原本已同意出售的机器人部门，包括其员工、客户承诺和制造业务。届时，公司需要决定如何管理该业务，以及是否通过其他方式处置其所有权。
眼下，两家公司的计划都面临不确定性。软银尚未取得这项收购的批准，而收购原本旨在扩大其机器人业务；在获得必要监管许可之前，ABB也无法按照当前时间表完成原定的退出安排。
要点
- ABB表示，软银已获告知，中国外商投资安全审查办公室禁止收购ABB在华机器人业务，影响这笔53.75亿美元的交易。
- 援引知情人士的报道指出，中方担忧机器人数据被传往海外用于人工智能训练，包括供OpenAI使用；ABB的声明没有说明禁令原因。
- 中国约占ABB机器人业务的30%，并拥有一支超过2,000人的团队。
- 该部门2024年营收约为23亿美元，全球员工约7,000人。
- 欧洲于3月批准了这笔交易；美国的审查仍在进行。
- 软银正在考虑是否再次申请审批。两家公司均未宣布修订后的计划。
