首年成本高昂，促使园方寻求新资金
Junglia冲绳正在寻求新投资者。其运营方Japan Entertainment在截至2026年6月的财年中，销售额为103亿日元，净亏损89亿日元。这座主题公园及其毗邻的水疗设施共接待游客95.6万人次，远低于管理层预期。项目在冲绳北部开业还不到两年，现金流便已承压。
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其母公司Japan Entertainment Holdings也面临财务压力。该公司在10月30日于那霸举行的续会股东大会上，审议通过了显示净亏损约173亿日元的财务报表。管理层承认对此负有责任并表示道歉，股东则质疑其经营管理方式。
Japan Entertainment还与政府关联机构冲绳振兴开发金融公库签署协议，获得30亿日元过桥融资。这笔借款可满足眼下的资金需求，同时公司继续寻求投资者并削减运营成本。
兼任母公司代表的首席执行官加藤武志表示，公司需要新投资者来夯实财务基础并支持未来投资。管理层希望在2027年2月前后作出决定，不过加藤称，整体谈判期可能为数月至半年。
复苏计划首先以较少的游客人数为前提。Japan Entertainment预计，截至2027年6月的财年游客人数为63.8万人次，较开业首年减少约三分之一。公司眼下的任务是在游客减少的情况下，让公园的运营成本与客流相匹配，同时改善吸引游客前来的游览体验。
两家公司各自的亏损情况
Junglia由Japan Entertainment运营，Japan Entertainment Holdings则是其母公司，背后有Orion啤酒等当地企业支持。两家公司财报反映的是不同主体的账目：运营方报告净亏损89亿日元，母公司报告净亏损约173亿日元。
运营方的亏损相当于其103亿日元销售额的约86%。这一比例显示，在首个运营期内，公司的亏损相对于收入规模有多大。
管理层还公布了调整后亏损额，为26.5亿日元，该数据不包括税费、利息支出和折旧。折旧是一项会计费用，用于将建筑、设备及其他长期资产的成本分摊到其使用年限内。
调整后数据有助于说明更大额净亏损背后的运营困境。即使扣除这些费用，公司仍在亏损。因此，仅降低融资成本并不足以解决问题，公司日常收入与支出方面仍有大量工作要做。
加藤承认服务和应对方面存在不足
加藤在10月30日于那霸举行的新闻发布会上表示，Junglia未能实现开业首年预期的游客人数和财务表现。这位Japan Entertainment首席执行官承认对此负有责任。
我们在吸引游客和创造收益方面未能取得预期成果。我对此深感责任重大。
加藤指出了两个相互关联的问题：公园未能提供游客期待的服务；客流走弱时，管理层调整经营结构的速度也不够快。他的解释表明，游客体验以及公司对需求下降的应对，都是复苏工作的核心。
Junglia于2025年7月开业时，已出现游客抱怨排队时间长、园区内通行不便以及遮蔽风雨的设施不足等问题。公园占地60公顷，建于一座旧高尔夫球场，因此园内通行、等候区域和抵御冲绳天气的设施都是游览体验中的实际考量。
加藤最新的表态将问题从开业初期的种种困难进一步扩大。管理层如今承认，服务不到位以及自身应对财务压力的速度，也导致了首年表现令人失望。
较少的游客人数将影响复苏计划
Japan Entertainment预计，游客人数将从开业首年的95.6万人次降至第二年的63.8万人次，相差31.8万人次，降幅约为33%。首年游客总数包括毗邻的水疗设施。
公司正按需求减少的情况制定计划，而不是把迅速恢复高客流作为眼下复苏的基础。公司打算优化人员配置、减少外包并调整运营规模，以便在游客较少的情况下仍能维持可行的经营。
按用于衡量运营表现的调整后口径，管理层预计第二年亏损13.6亿日元，低于第一年的26.5亿日元。这将使亏损减少12.9亿日元，降幅约为49%，尽管游客人数会下降。
公司预计在2027年春季前完成结构性改革，目标是在预测的客流水平下实现盈利。年度亏损预测与这一运营目标反映了复苏的不同阶段：财年内还有数月时间处于计划改革完成之前。
公司还计划吸引更多团体游客。团体预订有助于景点更准确地预估需求，从而规划人员配置和服务。管理层尚未公布这部分业务的具体目标。
过桥融资为寻找投资者争取时间
与冲绳振兴开发金融公库签署的30亿日元融资协议，为Japan Entertainment在寻求更持久的财务安排期间提供临时资金。过桥贷款是指在其他资金来源到位前，用于填补资金缺口的借款。
借款与投资的作用不同。贷款会产生还款义务，新投资者则以获得股权或其他约定权利为交换提供资本。加藤表示，新投资者参与对于夯实财务基础、推动进一步投资至关重要。
据了解相关情况的人士称，已有多家公司表达兴趣。不过，公司表示目前尚未与某一特定潜在投资者展开谈判。因此，表达兴趣仍处于较早阶段，尚未就资金和股权安排达成协议。
加藤表示，他将负责争取新投资。管理层设定的2月目标，处于他所说的数月至半年这一较宽泛时间范围内，但投资者、投资金额和具体条款尚未确定。
Japan Entertainment还希望在新投资者参与后开展重大投资。因此，拟议中的复苏计划分为两部分：先削减开支、稳定当前运营，再筹集资金推动增长。
股东要求管理层作出说明
Japan Entertainment Holdings于10月30日在那霸重新召开年度股东大会，上午10时开始，约11时50分结束。大会审议通过了截至2026年6月的财务报表；此前一次会议未能通过这些报表。
股东质疑管理层是否应对亏损负责。加藤同时担任运营方和母公司的职务，因此成为应对工作的核心人物，既要推动公园运营调整，也要负责寻找资金。
咨询与营销公司Katana首席执行官森冈毅出席了续会。森冈曾主导Junglia项目，也因早年帮助复兴日本环球影城而为人熟知。会后，他谈及会议讨论和自己对业务的承诺。
我们进行了坦诚的讨论，力求不惜一切代价让业务走上正轨。我们会坚定地推进各项工作。
财务报表获批，为股东正式记录了公司的亏损。接下来，管理层面临的运营考验包括能否完成计划中的改革、改善服务，并筹集其称业务所需的资金。
一项700亿日元旅游项目如何走到今天
Junglia于2025年7月25日在冲绳北部今归仁村开业，开发投资额为700亿日元。项目设有恐龙主题景点、户外探险项目和水疗设施，旨在吸引更多旅游消费流向冲绳岛北部。
开业时，园方还推出了不同的门票价格，按居住地收费。成人一日票价格为：日本居民6930日元，海外游客8800日元，相差1870日元，约为27%。居住在日本的外国人可能符合较低票价的资格。
最新财务业绩使关注焦点从开业时的项目设想转向一个问题：付费游客是否足以支撑业务。管理层的应对涵盖了这一问题的两方面：通过改善服务和团体预订吸引游客，同时降低公园运营成本。
项目从开业到重组的关键日期如下：
- 2025年7月25日：Junglia冲绳在冲绳北部开业。
- 2026年6月：首个财年结束，截至当月底共接待游客95.6万人次。
- 2026年10月30日：母公司在续会股东大会上批准财务报表，管理层说明复苏计划。
- 2027年2月：管理层计划就新投资作出决定。
- 2027年春季：预计完成结构性改革。
- 2027年6月：第二个财年结束，预计游客人数为63.8万人次。
对游客和冲绳北部意味着什么
游客将切身感受到这项计划的实际影响，包括人员配置调整、减少外包以及修补服务短板。加藤承认公园未能达到预期，这意味着游览体验与成本控制同样是复苏计划的关键。
员工和承包商将面临工作量及工作组织方式的审查。公司已宣布将优化人员配置并减少外包，但未说明会影响多少岗位或合同。
冲绳北部的旅游发展愿景也取决于项目结果。建设Junglia的初衷是吸引游客前往岛上比中南部更为繁忙的区域以外的地方，带动当地消费和就业。较低的客流预测意味着，项目眼下规划的游客规模将小于开业时的预期。
财务目标十分明确：获得新投资、在春季前完成改革，并在游客人数减少的情况下缩小年度调整后亏损。能否同时实现这些目标，将决定Junglia能否从一项成本高昂的开业项目，转变为客户和投资者都能持续支持的业务。
要点
- Japan Entertainment在截至2026年6月的财年中，销售额为103亿日元，净亏损89亿日元。
- 母公司Japan Entertainment Holdings批准的财务报表显示，净亏损约173亿日元。
- 开业首年游客人数达到95.6万人次，其中包括毗邻的水疗设施；第二年预计为63.8万人次。
- 运营方签署了30亿日元过桥融资协议，并正在寻求新投资者。
- 加藤承认服务存在不足，且公司应对客流走弱的行动有所延误。
- 管理层计划在2027年2月前后决定是否引入投资，并于春季前完成结构性改革。
