泰国酒店复苏承压，148家企业关闭
2026年1月至9月，泰国有148家酒店及住宿企业关闭，较上年同期增加42%。随着客房供给不断增加，外国游客需求却有所减弱。根据Kasikorn研究中心援引的商业发展厅数据，新注册企业数量下降31.2%，至779家。
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压力并不只影响正式关闭的企业。约51%的住宿经营者称2025年出现亏损，38%的经营者在2023年至2025年连续三年亏损。小型经营者受到的冲击更大，财务储备较少，难以承受又一个艰难的旅游旺季。
Kasikorn预计，2026年外国游客将达3140万人次，相当于2019年总量的约79%。然而，截至2026年上半年，泰国住宿客房约有87.6万间，较2019年增加11.7%。客房数量增加，争夺的外国游客市场却仍远小于新冠疫情前的规模。
影响波及旅游目的地周边的员工、供应商和社区。泰国约有1.5万家住宿经营者，其中约98%为中小企业，雇用约43万人。一些酒店永久关闭，另一些则在淡季暂停营业，以控制开支。
即使主要旅游季临近，一些经营者也没有感到多少宽慰。泰国旅舍及小型住宿协会会长Naree Sunetta表示，10月下旬旅舍依然冷清，而往年此时需求通常已开始回升。她的描述显示，经营者正艰难地从熬过淡季转向在旺季赚取足够收入。
小型企业损失最为严重
小型住宿经营者中，54%称2025年出现亏损，高于全行业的51%。Kasikorn还发现，42%的小型经营者在2023年至2025年持续亏损，而全行业这一比例为38%。
反复亏损会减少可用于支付工资、维护设施和偿还贷款的现金。流动性，即企业可以随时用于支付账单的资金，在预订量波动而固定开支持续发生时尤为重要。
2026年前九个月，住宿业新注册企业数量仍多于注销企业。不过，新进入市场的企业数量大幅放缓，退出数量则加快增长。住宿业关闭企业数量也反映出更广泛的商业活动放缓：商业发展厅数据显示，同期泰国各地注册企业关闭数量超过1.3万家。
清迈旅游商业协会会长Suphamit Kitchaphat表示，酒店采取的应对方式有两种：永久关闭，以及在旅游旺季以外暂时停业。季节性停业可以帮助经营者降低开支，等待需求恢复。
需求减弱，客房供给仍在增长
2026年上半年，泰国住宿客房供给约达87.6万间，较2025年底增加3.4%。64个府的客房数量有所增加，多个价格区间都有新客房进入市场，尤以曼谷、普吉、素叻他尼和清迈为甚。
Kasikorn估算，每间客房对应的平均过夜游客人数从2019年的249人降至2026年的228人。根据这两个数字计算，降幅约为8.4%。按这一指标，每间客房争夺的过夜游客数量都在减少。
供给扩张是多年投资的结果。Krungsri研究所的酒店业展望记录显示，客房数量从2015年的634,855间增至2024年的847,029间，增幅约三分之一。2024年，曼谷、普吉和春武里三地的客房合计占全国总量的40%。
替代住宿又带来一层竞争。Kasikorn援引AirDNA数据称，截至2026年10月，曼谷、普吉、春武里、清迈和素叻他尼约有5万套出租房源。这些房源相当于上述市场注册住宿客房总量的约10%，过去12个月平均入住率约为60%。
全国平均水平掩盖了当地压力
据Kasikorn数据，2026年前九个月全国酒店入住率较上年同期仅上升0.18%，而19个府的入住率有所下降。入住率是指实际入住的客房占可用客房的比例。
Naree称，她所接触的主要城市旅舍和小型住宿企业入住率下降了30%至40%。她的说法针对旅舍及小型住宿市场，而Kasikorn的数据覆盖九个月内的全国酒店市场。因此，小型企业面临的收缩可能远比全国平均水平所显示的更严重。
2025年，复苏不均衡的情况已显现。Kasikorn发现，29个府的过夜游客人数少于2019年，包括曼谷、普吉、清迈、宋卡、达叻和素可泰。其中17个府的游客人数比2019年低逾10%。
Krungsri数据显示，2025年全国平均入住率为71.4%，与前一年的71.5%接近。不过，曼谷入住率下降2.4个百分点，普吉下降1.4个百分点。春武里降幅较小，为0.6个百分点，这得益于国内游客和与东部经济走廊投资相关的商务旅行带来的支撑。
中国市场放缓改变客房入住客群
Krungsri记录显示，2025年国际游客达3297万人次，下降7.2%。中国游客人数下降33.6%；当年中国游客占外国游客总数的13.6%，而2019年这一比例接近30%。
安全担忧、游客来源市场经济状况走弱，以及其他目的地的竞争，都拖慢了复苏。Krungsri指出，越南正努力吸引中国游客；Kasikorn则将安全观感和地缘政治紧张局势列为影响需求的因素。
Suphamit表示，中国游客也正从大型团队游转向小团出行。过去依靠旅行社组织大团入住的酒店，如今面临不同的预订模式。Kasikorn还指出，游客对自由行、本地文化、自然和康养体验的兴趣日益增长。
其他客源市场提供了一些支撑。Krungsri记录显示，2025年来自印度的游客增长12.1%，来自俄罗斯的游客增长8.8%，来自欧洲的游客则增长12.4%。新增直飞航班推动了这些市场的增长，尤其是服务普吉的航线。
机票价格上涨仍令住宿经营者担忧，因为游客会考虑整个行程的成本。业内人士表示，一些游客推迟赴泰旅行，或改去越南等费用更低的目的地。
营收增长并未惠及所有酒店
Kasikorn预计，2026年泰国酒店及住宿市场规模将达1.1万亿泰铢，较2025年增长2.6%。国内旅行以及会议、奖励旅游、大会和展览活动为增长提供支撑。
Kasikorn估算，住宿约占行业营收的77%。其余23%包括餐饮、会议、研讨会、食品和饮料。能够通过活动和餐饮赚钱的酒店，收入来源不止于过夜住宿；主要依靠客房业务的企业则选择较少。
房价面临压力。Kasikorn预测，2026年平均每日房价将下降0.8%，此前2025年仅增长0.1%。平均每日房价是指每间已入住客房带来的收入。
Krungsri的数据也显示房价疲软，但采用了不同的统计时段：2025年前11个月，平均每日房价下降3.4%，至1,819泰铢。每间可用客房收入下降3.2%，至1,292泰铢。后一项指标将客房收入分摊至所有可用客房，包括空房，因此有助于了解房价与入住率的综合影响。
全国营收可能增长，但个别酒店仍会亏损，因为增长在不同目的地和企业之间分布不均。地段更佳、客源更多元或设有会议设施的大型酒店，可能比主要靠价格竞争的小型酒店更有优势。
现金短缺波及员工和供应商
泰国酒店协会会长Thienprasit Chaiyapatranun援引该协会与泰国央行联合开展的酒店信心调查称，2026年5月，超过半数经营者面临流动性收紧。当月平均入住率为56%；预计6月将降至50%，淡季和中东冲突都对出行造成影响。
一些地区的情况更差。Thienprasit表示，芭东和南部市中心的入住率仅为20%至30%，芭堤雅也经营艰难。小型企业的营运资金较少，难以缓冲收入下滑带来的冲击。
工资约占酒店成本的25%至30%。经营者已采取裁员、缩短工作日、讨论削减工资，以及安排无薪临时休假等措施。一些大型酒店每月工资总额高达3,000万泰铢。
供应商也感受到压力。酒店为保留现金，要求将付款期限延长至通常30天的信用期之后。这使食品、设备及其他必需品供应商也承担了部分财务压力。
Kasikorn估算，变动成本，即随业务活动变化的开支，约占总成本的40%至45%，具体取决于经营模式。2027年，能源、电力、运输、食品、用品和预订平台费用可能上涨，即使游客人数改善，压力仍会加大。
经营者寻求贷款并推动修改住宿业规定
业内人士要求扩大信贷获取渠道、提供财政援助、降低旅行成本，并重新审视外国游客收费。泰国酒店协会还呼吁缓解能源成本压力、提供税收抵扣，并为酒店翻新提供低息贷款。
寻求财政支持，是为了应对眼前的经营需求。酒店在等待旅游旺季到来时，仍须支付员工工资、维护建筑并结清账单，而下一波预订还未到来。借款可以提供所需现金，但还款也会成为未来的额外开支。
拟议中的《住宿法》将把民宿、旅舍、精品酒店和共享经济平台房源等新型住宿纳入监管。监管将根据经营规模和风险制定。经营者敦促加快立法进程；相关说法并未给出实施日期。
Kasikorn表示，更广泛的监管可能有助于加强消费者保护，同时也会增加合规和竞争压力。环境和社会标准对欧洲游客及企业客户越来越重要，瞄准这些市场的企业因此面临更多要求。
气候波动也会通过电力消耗、水资源管理、保险、食品价格和洪水风险带来额外开支。它还可能促使游客等天气情况明朗后再预订，让现金流更难规划。
不同预测对下一轮复苏速度看法不一
Kasikorn预计，2026年外国游客将达3140万人次，并将其描述为同比下降4%；2027年则为3100万至3300万人次。Krungsri的展望更为乐观，预计2026年游客将达3550万人次，2027年为3750万人次，2028年为3900万人次。
两者差距显著：Krungsri对2027年的预测比Kasikorn预测区间的上限高出450万人次。两份展望都将其他目的地的竞争、中国市场复苏缓慢以及住宿供给过剩列为制约因素，但对需求恢复的速度预期不同。
国内旅游同样重要。Kasikorn预计，2027年国内旅行将达2.055亿至2.08亿人次，而Krungsri记录的2025年旅行人次为2.024亿。这里统计的是旅行次数而非出行人数，因此一名居民多次出行会被计为多次。
Kasikorn预计，2027年全国酒店入住率为69.58%至71.69%。Krungsri的预测为72.5%。市场将密切关注来自欧洲、美洲和中东的需求，尤其是地缘政治动荡影响航线和旅行成本的情况。
行业面临的压力在多个时间节点上都有所体现：
- 2023年至2025年：38%的住宿经营者连续三年亏损，小型经营者这一比例升至42%。
- 2025年：Krungsri记录外国游客3297万人次，51%的住宿经营者称出现亏损。
- 2026年5月：酒店信心调查发现，超过半数经营者流动性收紧。
- 2026年1月至9月：注册住宿企业关闭148家，新注册企业降至779家。
- 2027年：Kasikorn预计外国游客为3100万至3300万人次，并警告称，若成本居高不下、现金储备耗尽，企业关闭或出售的情况可能进一步增加。
Kasikorn建议拓展客源市场和收入来源，而不是只依赖打折。其建议包括吸引国内游客、延长住宿时间、经营咖啡馆、提供会议服务和共享办公空间，同时投资技术和能源项目以控制开支。对于新开发项目，Kasikorn敦促在投入资金前仔细评估当地客房供给和目标客户。
要点
- 2026年前九个月，泰国有148家住宿企业关闭，增幅为42%。
- 随着客房供给继续扩大，新注册企业数量下降31.2%，至779家。
- 2025年，超过半数经营者报告亏损，小型企业承受的压力更大。
- 约87.6万间客房争夺外国游客市场；Kasikorn预计该市场规模仍将远低于2019年水平。
- 现金短缺正影响员工配置、供应商付款，以及企业在淡季维持营业的能力。
- Kasikorn和Krungsri对复苏速度的预测不同，但都指出供给过剩和竞争激烈。
