巴库提出投资路径
阿塞拜疆计划于2029年就里海—黑海—欧洲绿色能源走廊作出最终投资决定。该输电线路全长近3,000公里，设计输电能力为4吉瓦。能源部长帕尔维兹·沙赫巴佐夫在2026年10月22日于巴库开幕的一场论坛上介绍了这一时间表。各国政府、开发银行和能源企业参加了论坛，讨论项目融资与建设事宜。
沙赫巴佐夫表示，2026年7月完成的可行性研究认定，该项目在技术上可行，具有经济吸引力。走廊将包括一条穿越黑海的海底电缆，最深处达2,200米，预计自2032年起分阶段投入运营。
预计到2040年，该项目每年可向欧洲输送约200亿千瓦时的可再生电力，并使年度碳排放量最多减少360万吨。研究还预计，这条输电线路可支持该地区至少8吉瓦可再生能源发电装机容量的开发。
阿塞拜疆及其合作伙伴如今面临的任务，是将这些预测转化为合同、投资承诺和商定的所有权结构。拟议的商业模式将结合长期购电协议、私人投资以及跨境电力交易。
对发电企业而言，这条走廊将提供通往本国市场以外买家的渠道。对参与其中的欧洲国家而言，它将增加一种可再生电力来源。两者都取决于能否协调多个国家的新建发电设施、输电基础设施和商业协议。
2029年投资决定意味着什么
最终投资决定（通常简称FID）是项目支持方正式同意投入所需资金、推动项目实施的节点。沙赫巴佐夫将2029年定为目标决策年份，并表示，可靠的商业模式、国际金融机构和私人投资者的参与，以及长期商业协议，都是作出决定的必要条件。
融资结构、所有权安排和投资机会仍在讨论中。论坛相关介绍未公布项目建设总成本或已完成的融资方案。
阿塞拜疆能源部长沙赫巴佐夫在开幕致辞中阐述了项目目标：
我们的目标是将绿色能源走廊打造为一项区域基础设施项目，建立清晰的商业模式和可持续的财务结构，并为投资者创造具有吸引力的条件。
巴库论坛围绕六场专题会议展开，旨在推动项目从可行性研究阶段迈向投资和实施。参会者包括潜在电力买家、输电系统运营商、电缆制造商、工程公司和保险机构，以及各国政府和金融机构。
从2022年协议到电力输送
阿塞拜疆、格鲁吉亚、罗马尼亚和匈牙利于2022年在布加勒斯特签署《战略伙伴关系协议》，共同启动该项目。该协议为拟议中的里海地区经黑海连接欧洲的输电线路确立了政治合作基础。
巴库公布的时间表从该协议签署到预计于2040年输送电力，跨度近二十年：
- 2022年：阿塞拜疆、格鲁吉亚、罗马尼亚和匈牙利在布加勒斯特签署《战略伙伴关系协议》。
- 2026年7月：可行性研究完成，认定项目在技术上可行，具有经济吸引力。
- 2026年10月22日：巴库论坛开幕，讨论投资、融资和商业模式。
- 2029年：合作伙伴力争作出最终投资决定。
- 自2032年起：预计走廊将分阶段投入运营。
- 到2040年：预计每年向欧洲输送的可再生电力将达到约200亿千瓦时。
分阶段实施意味着这条输电线路将在达到预计年度输电量之前开始运营。部长公布的时间表显示，首阶段投运时间将在计划作出投资决定三年后。
4吉瓦输电能力意味着什么
走廊拟建的4吉瓦输电能力，指的是它在某一时刻能够输送的电力规模；预计每年输送200亿千瓦时，则指全年输送的电量。输电能力可以比作水管的宽度，年度输电量则相当于流经水管的水量。
如果一条输电线路以4吉瓦的功率连续运行标准年时长8,760小时，输电量约为350亿千瓦时。预计每年输送200亿千瓦时，相当于这一理论数值的约57%。这一比较有助于说明，输电额定功率和年度供电量预测是不同的指标。
可行性研究预计，至少8吉瓦的可再生能源发电装机容量将是走廊拟议输电能力的两倍。风能和太阳能设施的发电量会随条件变化，因此，其额定发电能力和流经出口输电线路的电量也会随时间波动。
研究还预计，项目每年最多可减少360万吨碳排放。这是与计划输送的可再生电力相关的一项预测。论坛相关介绍没有详细说明这一减排估算的计算方法。
穿越黑海深处
海底电缆是这条全长近3,000公里的走廊的核心工程组成部分。黑海穿越段部分区域水深可达2,200米，因此需要适用于在深水海底铺设电力基础设施的技术。
可行性研究的积极结论为合作伙伴推进后续开发阶段提供了依据。建设规划仍需将工程设计与商业时间表、设备供应和融资安排衔接起来。
电缆制造商和海洋工程企业也派代表参加了论坛。参会企业包括普睿司曼、NKT、希腊电缆、ZTT、亨通、东方电缆和扬德努尔。技术企业包括西门子能源、ABB和日立能源。
这些企业的参与，使设备和建设能力与融资问题一同成为讨论内容。如此规模的项目两者都不可或缺：既需要资金建设基础设施，也需要能够制造、安装和维护相关设施的供应商。
走廊如何创造收入
拟议的混合商业模式将结合受监管和商业化两部分。项目部分环节将按照电力网络相关规则运营，购售跨境电力等活动则通过商业安排开展。
长期购电协议（简称PPA）是拟议商业模式的一项基础。在PPA框架下，买方同意按照约定的定价方式，在约定期限内购买电力。此类合同可以让投资者在投入资金前更清楚地了解未来收入。
引入私募股权将使投资者成为项目所有者。跨境电力交易则将构成商业架构的另一部分，把可再生能源发电企业与其他市场的买家连接起来。
一场商业模式专题会议讨论了治理、所有权、参与机制、开发时间表以及战略股权合作伙伴的投资机会。CESI全球市场与业务发展总监安德烈亚·梅奥拉主持了会议。
参会者包括SOCAR Green总经理埃尔米尔·穆萨耶夫、Xlinks首席执行官詹姆斯·汉弗莱、Zhero董事总经理米凯莱·瓦多拉，以及AFRY–DNV Global区域经理穆罕默德·阿提夫。讨论聚焦私营部门的参与，以及确保项目多年持续实现商业运营所需的安排。
银行评估风险由谁承担
10月22日举行的一场融资圆桌会议由世界银行高级能源经济学家克莱尔·尼古拉主持。会议讨论了潜在融资结构、风险分配、公共和私人资本的参与、混合融资以及项目的可融资性。
可融资性是指项目的预期收入、合同和风险管理是否达到适合贷款的程度。混合融资将不同资金来源结合起来，通常包括公共资金或开发融资以及私人投资，以帮助项目获得足够支持。
与会者包括欧洲投资银行全球业务部的维奥莱娜·西尔维斯特罗·冯·卡梅克、欧洲复兴开发银行的纳塔莉·穆拉维泽、黑海贸易与发展银行的齐亚·阿利耶夫、亚洲开发银行的法拉杰·侯赛因贝约夫，以及布鲁克菲尔德资产管理公司的阿尔诺·茹万。
风险分配决定了在成本上升、建设延期或收入不及预期时由哪一方承担责任。这些安排会影响贷款方和投资者能够接受的条件。圆桌会议讨论了各国、国际金融机构和私人投资者如何分担一条横跨多个司法管辖区的输电线路所需承担的财务责任。
欧洲规划与政治支持
巴库论坛的介绍称，该走廊已被纳入《2026年十年网络发展规划》草案（简称TYNDP 2026）。该规划是欧洲考虑未来电力网络发展的框架。
合作伙伴还在争取获得“共同利益项目”地位。这一称号适用于连接欧盟与非欧盟国家的能源基础设施。沙赫巴佐夫表示，规划进程以及争取这一地位，都是有助于提高走廊投资前景的步骤。
沙赫巴佐夫称，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩最近一次访问巴库期间，各方再次确认了对项目的政治支持。他还表示，该走廊符合伊利哈姆·阿利耶夫总统的政策方向，即推动阿塞拜疆发展成为区域可再生电力发电、输电和出口中心。
欧洲层面的规划和政治支持，是为2029年投资决定所作准备的一部分。融资和商业模式会议则讨论了配套的商业工作，包括确保收入、商定所有权结构，以及吸引愿意投入资金的投资者。
中国大唐探讨参与发电和走廊项目
中国大唐海外投资有限公司董事长在论坛期间与沙赫巴佐夫会面，双方讨论了公司可能参与该走廊项目的事宜。阿塞拜疆能源部表示，双方还谈及阿塞拜疆一座100兆瓦太阳能电站项目的进展，以及建设一座初期装机容量为200兆瓦的海上风电场的可能性。
中国大唐表示愿意推进太阳能和海上风电项目，并探索参与走廊项目的机会。双方还讨论了继续开展人员培训合作，以及在能源领域交流技术专长。
太阳能项目和拟建的首期风电设施合计装机容量为300兆瓦，即0.3吉瓦，相当于可行性研究预计的至少8吉瓦可再生能源发电装机容量的3.75%。这一比较显示，除这些单项讨论外，规划中可再生能源开发的整体规模更大。
此次会面将阿塞拜疆出口计划的两个方面联系起来：开发可再生能源电站，并建设通往海外客户的输电通道。走廊下一项重要投资里程碑仍是计划于2029年作出的投资决定，随后将按计划于2032年开始分阶段运营。
要点
- 阿塞拜疆计划于2029年就里海—黑海—欧洲绿色能源走廊作出最终投资决定。
- 这条全长近3,000公里的输电线路将具备4吉瓦输电能力，穿越黑海的电缆最深处可达2,200米。
- 2026年7月完成的可行性研究认定，该项目在技术上可行，具有经济吸引力。
- 预计项目自2032年起分阶段运营，到2040年每年向欧洲输送的电力将达到约200亿千瓦时。
- 研究预计，走廊可支持至少8吉瓦可再生能源发电装机容量，并使年度碳排放量最多减少360万吨。
- 融资、所有权和收入安排仍在讨论中，方案包括长期电力合同和私人投资。
- 中国大唐正在探讨参与走廊项目，同时讨论在阿塞拜疆投资太阳能和海上风电项目。
