香港股市早盘跌势加剧
2026年10月22日午间休市时，香港恒生指数下跌679点，跌幅2.87%，报22,971点。阿里巴巴、腾讯和联想领跌，带动市场普遍回落，指数跌破23,000点。恒指盘中一度触及22,952.81点，较前收市价低近700点；早市成交额达1,274.5亿港元。
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恒生科技指数下跌4.64%，报3,809点，跌至两年多来的最低水平。阿里巴巴跌约6%，至97港元区间；联想午间跌近9%。电池制造商宁德时代（CATL）下跌近6%，连续第七个交易日走低。
抛售不只波及科技股。地产股跌逾2%，金融股和公用事业股跌逾1%。恒生指数成份股中仅一只上涨，94只下跌，显示几乎没有大型企业能避开这轮跌势。
午后早段交易未见明显缓和。恒生指数下跌约685点，报22,966点；科技指数报约3,807点，跌幅约4.7%。恒指已连续三个交易日下跌，累计下挫约1,215点，并在这段时间内先后跌破24,000点和23,000点。
跌势如何加速
尽管前一夜华尔街股市上涨，香港市场开盘仍走低。恒生指数开报23,513点，下跌138点，跌幅0.58%；科技指数开报3,949点，下跌1.15%。随后，随着早市推进，抛售加速。
以下时间线显示，最初温和的下跌如何演变为更广泛的回落：
- 10月21日：腾讯收报393.80港元，跌破400港元。
- 10月22日开市：恒生指数报23,513点开盘，阿里巴巴跌2.03%，联想跌4.08%。
- 上午10时05分更新时：恒生指数一度触及23,143点，科技指数报约3,864点。
- 上午稍后：恒生指数跌破23,000点，之后一度低见22,952.81点。
- 午间及午后早段：午间休市时恒指报22,971点，恢复交易后不久报约22,966点。
午间跌幅2.87%，接近开盘跌幅0.58%的五倍。对投资者而言，这意味着股价在整个交易时段持续下跌，而非仅在开市时下调。
阿里巴巴是跌势的重要拖累
阿里巴巴一度跌至97.45港元，最大跌幅达6.03%，股价跌破100港元。盘中低位是7月8日以来最低，也是8月24日以来最大跌幅。
仅阿里巴巴一家公司就拖累恒生指数下跌逾100点。相对于恒指午间下跌679点，这占跌幅超过七分之一。指数会按不同权重纳入各家公司，因此大型成份股大幅下跌，对指数的影响远高于规模较小的公司出现同等跌幅。
中国国家市场监督管理总局召开会议，要求网络购物平台加强商品质量管控。阿里巴巴淘天业务、拼多多和京东均有出席。在更广泛的市场更新中，京东也走弱，报97.90港元，下跌4.67%。
阿里巴巴还持续面临抛售压力，交易数据显示，主要交易账户已连续五天净流出。这进一步反映出，在平台商品质量受到更密切关注之际，投资者正在降低对该公司的持仓。
腾讯股价回落，与盈利增长形成反差
腾讯上午跌逾3%，延续10月21日收报393.80港元后的跌势。自年初以来，其股价已下跌约三分之一，回到接近八年前的水平。
同期，公司的业务规模大幅增长。营收从2018年的3,127亿元升至2025年的7,518亿元；归属于股东的利润则从787亿元增至2,248亿元。
这意味着营收约为2018年的2.4倍，利润约为当年的2.86倍。这种反差有助于解释科技股面临的压力：即使公司赚得更多，如果投资者愿意为每单位盈利支付的价格降低，股价仍可能下跌。
投资者为盈利支付的价格通常称为估值倍数。当投资者预期增长放缓，或要求更大的不确定性缓冲时，估值倍数可能收缩。腾讯股价回落说明，估值变化对股东的影响可能超过公司多年来的业务扩张。
联想、宁德时代和芯片股加剧科技股跌势
联想是午间表现最差的恒生指数成份股，下跌8.77%，报23.72港元。随后跌幅一度接近10%，午后早段低见23.42港元。联想开盘时已下跌4.08%，之后抛售进一步加剧。
联想还在寻求一笔期限为五年的20亿美元贷款，用于置换现有债务，借款成本低于旧债。尽管如此，其股价仍与其他计算和人工智能相关公司一同下跌。
宁德时代在公布第三季度业绩后下跌近6%，连续下跌扩大至七个交易日。其开盘跌幅为3.29%，之后上午跌势加深，成为市场拖累最大的股票之一。
芯片股也走弱。华虹半导体下跌逾7%；中芯国际盘中触及过去52周低点47.28港元。科技指数午间下跌4.64%，比恒生指数2.87%的跌幅高出1.77个百分点，显示科技板块承受的压力更大。
内地投资者持续撤资
市场更新数据显示，内地投资者通过南向港股通净卖出31.14亿港元香港股票。这是连续第七个交易日净卖出，七个交易日累计净流出185.12亿港元。
港股通允许符合条件的内地投资者通过上海和深圳的交易所买卖香港股票。净流出意味着卖出金额超过买入金额。因此，连续七个交易日资金净流出，代表投资者通过这一渠道持续减仓。
最新净流出额较前一交易日减少29.79%，但资金方向仍然向外。七个交易日累计净流出额相当于每个交易日平均约26.4亿港元。
南向买卖总额为488.51亿港元。市场统计显示，其占香港市场成交额的19.16%，低于前一交易日的20.01%。在市场本已承压之际，内地投资者持续卖出，削弱了潜在的买盘支撑。
疲弱行情蔓延至香港以外市场
中国内地沪深300指数一度下跌逾1.6%，较6月22日收市高点低逾20%，跌入通常所称的技术性熊市区间。
熊市通常指从近期高点下跌至少20%。实际而言，跟踪这一走势的投资在触及高点后价值将下跌逾五分之一，尚未计入费用或股息。沪深300指数回落显示，疲弱行情已蔓延至内地和香港股市。
韩国综合股价指数（Kospi）下跌逾2%，科斯达克指数（Kosdaq）下跌逾1.5%。三星电子和SK海力士拖累韩国市场交易，加剧了区域科技股的压力。
美国大型企业业绩表现不一，也加深了市场对人工智能相关股票反弹能否持续的疑虑。亚洲交易时段美国股指期货下跌，尽管此前一个美国交易日道琼斯工业平均指数上涨360点，纳斯达克指数涨逾1%。
市场下跌中少数股票大幅上涨
脑洞科技（股票代码06681）在市场关注脑机接口支持政策之际，股价一度飙升55%。稍后的市场数据显示，该股报1.12港元，上涨48.34%。
脑机接口技术将大脑信号与外部设备连接起来。即使大多数大型科技公司下跌，这一领域仍吸引了买盘。数字仿真公司51WORLD（股票代码06651）也因被纳入英伟达生态系统而受到关注。
整体市场仍明显由跌市主导。约55.08%的股票下跌，9.26%上涨，下跌股数量近乎上涨股的六倍，其余大多持平。
美的集团是唯一上涨的恒生指数成份股，微升0.11%，报93.20港元。其他公司消息引发个股大幅下跌：布鲁可集团在控股股东出售近385万股、套现约2.5亿港元后下跌20.95%；金沙中国公布第三季度物业经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利下跌12%后，股价下跌5.01%。
跌破关键市场点位意味着什么
恒生指数连续三个交易日累计下跌约1,215点，跌破24,000点和23,000点这两个交易员常用作参考的整数关口。盘中低位则是约四个月来的最低水平。
科技指数盘中低见3,805.54点，为2024年9月以来最低。午间时，其30只成份股中有29只下跌。如此广泛的跌势意味着，持有一篮子香港主要科技股的投资者，几乎找不到上涨的股票来抵消跌幅。
快速下跌后，技术指标也被形容为超卖。这类指标会将近期价格走势与选定的历史时期进行比较。按相关计算，超卖读数意味着跌势异常迅速或持续时间较长；要想反弹，仍需买家重新入场。
午后早段的价格显示，两大主要指数仍接近早市低位。10月22日最终收市水平尚未见于交易更新。眼下市场呈现的情况是大型科技公司持续遭到抛售、内地投资者继续撤资，疲弱行情也在亚洲市场蔓延。
要点
- 2026年10月22日午间，恒生指数下跌679点，跌幅2.87%，报22,971点。
- 恒生科技指数下跌4.64%，报3,809点，接近两年多来的最低水平。
- 阿里巴巴一度跌至97.45港元，拖累恒生指数下跌逾100点。
- 联想午间下跌8.77%；宁德时代连续第七个交易日下跌，跌幅近6%。
- 南向资金连续第七个交易日净卖出，累计净流出185.12亿港元。
- 沪深300指数较6月22日收市高点下跌逾20%，韩国主要股指也走低。
- 午后早段交易中，香港主要指数仍接近早市低位。
