修订后的案件认定有10,123名投资者
越南最高人民检察院已对Egroup教育集团董事长兼首席执行官Nguyễn Ngọc Thủy提起新的起诉，案件指控其通过虚假售股，导致10,123名投资者损失超过8.459万亿越南盾。案件将在河内人民法院审理。进一步调查使指称损失增加约7,820亿越南盾。
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Thủy通常被称为“鲨鱼Thủy”，面临诈骗侵占财产和行贿指控。Nhất Trần的高管Tống Thị Kim Liên则面临受贿指控。多数报道将被告总数列为29人，其中包括被指控协助组织和销售投资项目的会计人员及企业管理人员。
指控所描述的并非仅仅是一家经营失败的教育企业。检方称，Egroup的注册资本被人为从320亿越南盾提高至9,625亿越南盾，虚构收入约占其年度报告收入的70%；投资者则根据合同购买所谓股份，合同承诺一年后以更高价格回购。
调查人员还指称，2021年至2023年间，英语中心和幼儿园陆续关闭之际，管理人员被指示将新投资者资金的70%用于支付早期投资者。通过这项涉嫌计划筹集的资金被单独记录，并未列入提交给有关部门的财务和税务报告。
起诉书是一项指控，并不代表法院已认定被告有罪。有关重新起诉的报道未公布审判日期或判决结果。对投资者而言，还有一个重要区别：调查区分了被认定为受害者的人数，以及仍有本金未偿还的人数。
涉嫌损失增加了多少？
修订后的涉嫌损失超过8.459万亿越南盾，较此前报道的超过7.677万亿越南盾有所增加。按这些公布的数字计算，增幅约为7,820亿越南盾，约合10.2%。由于两个总额都以“超过”相应金额的方式报告，这只是近似比较，并非精确的账目核对结果。
多数报道说，认定的受害者人数增加了60人，从10,063人增至10,123人。但有一篇报道称增加了70人，同时给出相同的最终总数。有关起诉书的报道未能解释这一差异。
进一步拆分的数据更清楚地呈现了未偿还款项的情况。调查人员认定，有8,938人的本金尚未偿还，金额总计超过8.459万亿越南盾。另有1,185名投资者已收到的本金偿还和投资回报超过其最初投入的金额。据报道，调查人员未对后一群体寻求民事赔偿。
这两组人数合计为10,123人。按公布的数据计算，约88.3%的已认定受害者属于本金尚未偿还的一组。这并不能说明每个人具体损失多少，也不能确定任何人能够追回多少款项；但它表明，受害者总人数不能被视为所有人都提出相同赔偿要求。
虚增资本与虚构收入
根据起诉书，涉嫌计划于2014年开始成形。当时Thủy需要资金偿还债务、支付个人开销，并维持Egroup的业务运营。据称，他指示员工虚增公司的注册资本，随后安排向投资者转让虚构股份。
注册资本是公司登记记录的资本金额。它与年度收入、利润或可用于向投资者付款的现金并不相同。检方指称，Egroup登记的资本从320亿越南盾增至9,625亿越南盾，但并没有真实资本支撑这一增长。
这一较大的数字约为起始金额的30倍。大多数报道给出的金额是9,625亿越南盾，但有两篇报道采用了四舍五入后的9,620亿越南盾。无论采用哪个数字，都不改变核心指控：公司的表面资本规模被严重夸大。
据称，Egroup财务总监兼Egame总会计师Nguyễn Mạnh Phú，以及通常被报道为Egroup总会计师的Phạm Thị Thanh Thọ，负责实施资本和股权结构变更。各报道对部分任职公司的说法有所不同，其中一篇称Thọ是Egame的总会计师。
起诉书还指称，虚构收入约占年度收入的70%。这一指控涉及向投资者展示的企业经营状况是否可信，而不仅仅是股份的估值。检方称，这些数据帮助将Egroup包装成一家在多个业务领域经营并实现盈利的企业。
股份合同背后的承诺
投资者获邀以每股38,000越南盾的价格购买Egroup股份。据称，Thủy签署合同，承诺一年后以每股42,000越南盾的价格回购。投资者还授权他行使其全部股东权利并履行相关义务。
承诺的涨幅为每股4,000越南盾。以这4,000越南盾除以38,000越南盾的购买价格，计算得出一年回报率约为10.5%，尚未计入任何其他款项或费用。这是指控中所述的一项合同承诺，并不能证明投资实际上获得了这一回报。
这种安排将股份所有权的说法与固定回购承诺结合在一起。股份通常代表一种所有权，其价值取决于企业经营状况。而以指定价格回购股份的承诺，则取决于作出承诺的个人或公司在付款到期时是否有足够资金。
在本案中，检方指称股份本身是虚构的，用于出售股份的财务状况也不属实。投资者还将股东权利委托给Thủy，使承诺的还款和这些权利的行使都掌握在同一人手中，而此人正被指控主导这项计划。
以筹资额为导向的销售网络
据称，Đặng Văn Hiển负责组织筹资计划、宣传学校项目，并计算预期投资利润。他还负责销售培训，并设法安排潜在投资者在签署股份购买合同前参观企业。
报道称Hiển负责人际关系或股东关系事务，但对这一职务属于Egroup还是Egame说法不一。各报道均称，他涉嫌管理业务部门并组织推广投资项目。
销售员工可获得所筹投资金额5%的佣金。其中2%以Egroup股份支付，3%以现金支付。公司还鼓励员工将现金部分也转换成股份。
这种佣金结构奖励的是筹集资金的规模。起诉书指称，管理人员和销售员工通过对投资活动、业务计划和利润作出虚假陈述，为筹资活动提供支持。因此，指控既涉及公司层面的财务陈述，也涉及用来劝说个人买家的说法。
案情介绍并未证明每名员工在各个阶段都掌握相同信息。不过，起诉书指称，尽管员工知道新资金被用于偿还早期投资者，而非投入教育运营，后期仍继续筹资。
新投资资金何时用于偿还旧债
据调查相关报道，2021年至2023年间，Egroup旗下的英语中心和幼儿园关闭。新客户数量减少，收入不足以支付开支及到期合同款项。
据称，Thủy指示23名管理人员和团队负责人，统筹341名销售员工，将他们筹集的资金转作他用。员工可将新客户资金的70%用于偿还由其负责的早期客户未结余额，剩余30%则应交给公司。
这一资金分配指控与“虚构收入约占年度收入70%”的说法不同。前者指虚构的业务收入，后者则描述新筹集的投资资金如何分配。
用后期投资者的资金履行早期债务，意味着还款取决于筹资能否持续，而不是投资者所购项目产生的收益。在本案中，调查人员指称，销售人员明知资金并未如所称那样投向教育业务，却仍继续招揽资金。
涉嫌欺诈的股份转让发生于2015年至2023年。报道称，由此产生的投资资金流向被单独记录，并从提交给有关部门的财务和税务报告中删去。据称，Egroup和Egame财务失衡，无力偿还投资者。报道未提供经过核实的可变现资产总额。
行贿指控与被告人数差异
涉嫌行贿金额仍为320亿越南盾，在补充调查后没有变化。Thủy被指控行贿，Liên被指控受贿。多数报道称她是Nhất Trần董事长兼财务总监；另有报道称她是该公司的总经理。
各报道对Phú所面临的指控说法不一。一些报道称，Thủy同时面临诈骗和行贿指控，另有27名会计人员和管理人员面临诈骗指控。其他报道则称Phú也面临行贿指控，因此另有26名被告被控诈骗，Liên被控受贿。两种说法的被告总数均为29人。
另有一篇报道提到25名下属，而一份研究摘要称有28名被告，尽管其随附报道说Thủy之外还有28人。最常见的被告总数是29人，但仅凭这些不同说法，无法确定各项指控的具体分配情况。
报道没有充分解释这笔320亿越南盾款项据称用于何种目的，也不足以确定其意图换取什么行为。因此，应将行贿指控与金额大得多的涉嫌股份销售诈骗所得区分开来。
财产转让与民事判决
补充调查审查了涉及29名受害者所持28处房产的转让和抵押情况。一篇报道将公证交易的时间列为2016年8月至2021年6月，表明房产调查覆盖了涉嫌筹资计划持续期间的数年时间。
据报道，7名受害者应Egame要求签署了房产转让合同。6人签订了被称为涉及Egroup股份的战略合作协议。另有一人以两处房产换取Igarten发行的债券。这些交易使房产所有权和担保借款问题也纳入了对投资资金的调查。
据称，Lê Thị Thanh Hiền（Thủy的妻子）和Egroup副首席执行官Nguyễn Ngọc Khánh从9名受害者手中接收了6处房产的所有权，之后又将房产抵押给银行。调查人员认定，两人并不知道虚构股份销售一事，也未从涉嫌违法行为中获利，因此未被追究刑事责任。
处理涉及这28处房产交易的5名公证员也未被提起刑事诉讼。据报道，调查人员认定各方是自愿参与，公证程序符合规定，公证员也未从涉嫌计划中获利。
民事诉讼还需区分另一组数字。据报道，2023年8月至2024年1月期间，河内法院作出22项已生效民事判决，并作出两项承认受害者与6家Egame公司之间协议的裁定。公安部经济警察局申请重审其中18项判决和两项裁定。多篇报道明确称，河内人民法院随后撤销了这18项判决和两项裁定。另有一篇概述未准确说明撤销数量，不应将其解读为确认全部22项判决均已撤销。
程序时间线与尚未解决的问题
这是本案中所述的第二份起诉书，此前案件卷宗曾被退回作进一步调查。相关报道所述时间线涵盖涉嫌行为、相关民事诉讼及重新起诉：
- 2014年：据称Thủy开始指示虚增Egroup注册资本。
- 2015年至2023年：检方指称，虚构股份转让导致投资者损失超过8.459万亿越南盾。
- 2021年至2023年：教育机构关闭，据称新投资资金的70%被用于偿还早期投资者。
- 2023年8月至2024年1月：相关民事判决和协议裁定作出。
- 8月初：检察机关将刑事案件卷宗退回补充调查。两篇报道注明年份为2026年。
- 9月22日：据报道，公安部调查警察机关作出补充调查结论。
- 10月12日：两篇报道将其所述的重新起诉日期定为这一天。
各篇报道未能一致确认9月和10月日期对应的年份。因此，不应在未说明的情况下，将明确提到的2026年8月日期延伸至时间线中的所有后续日期。
河内人民法院是报道所指的审判法院，但尚未公布开庭日期。报道也未提供最终赔偿令、经确认可用于偿还投资者的资产总额，或向投资者返还款项的时间表。
接下来的司法裁决需要处理涉嫌行为及每名被告的责任。对受影响投资者而言，尚未解决的实际问题包括未偿本金的处理方式、民事裁定被撤销所造成的影响，以及筹资期间转让或抵押房产的后续处置。
要点
- 重新起诉指控损失超过8.459万亿越南盾，并认定有10,123名受害者。
- 多数报道将被告人数列为29人，但对指控分配和下属人数的说法不一。
- 调查人员认定有8,938人的本金尚未偿还；另有1,185人收到的款项超过其最初投资。
- 据称，Egroup资本从320亿越南盾被虚增至9,625亿越南盾，虚构收入约占年度收入的70%。
- 以每股38,000越南盾售出的股份，承诺一年后以每股42,000越南盾的价格回购。
- 2021年至2023年间，据称新投资资金的70%被用于偿还早期投资者。
- 调查涉及28处房产；报道称18项民事判决和两项协议裁定被撤销。
- 相关指控有待河内人民法院审理。尚未公布审判日期或还款时间表。
