增长雄心遇上预算收紧
哈萨克斯坦计划维持年均5.4%的经济增长，同时将国家预算赤字从2027年占国内生产总值的2.3%降至2029年的0.4%。拟议预算在大力投入民生和基础设施的同时，逐步降低对石油收入的依赖，为未来三年设定了颇具挑战性的目标。
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库鲁尔泰（议会）将对2027—2029年共和国预算案进行一读。议会局于10月9日在议长艾别克·达德拜主持的会议上确定了议程。政府已批准预算案，相关委员会也已进行讨论，但提案尚未完成立法程序。
这些数字显示了任务的艰巨程度。计划2027年支出30.2万亿坚戈，其中10.5万亿坚戈用于人力资本，3.8万亿坚戈用于实体经济。到2029年，不含转移支付的收入预计将达到23.4万亿坚戈，赤字预计降至约1万亿坚戈。
总理奥尔扎斯·别克捷诺夫主持了批准预测和预算草案的政府会议。政府声明指出，经济稳定、履行社会承诺，以及加快建设基础设施和社会设施是主要优先事项。
解读这份计划时，有两点区别值得注意。经济增长预测反映的是产量增加，而非单纯价格上涨。预算收入数字也会因是否计入转移支付而有所不同。这些差别有助于解释部分醒目的数字，但已公布的数据仍不足以完全核对预算的各个部分。
增长预测基于哪些假设
基准预测显示，2027年、2028年和2029年的实际国内生产总值（GDP）增速将分别为5.3%、5.5%和5.4%，算术平均值为5.4%。这一数字更精确地体现了政府所称年均增长将超过5%的目标。
按现价计算产出的名义GDP预计将从2027年的199.3万亿坚戈升至2029年的245万亿坚戈，增加45.7万亿坚戈，增幅约22.9%。这不能解读为产量同等幅度增加，因为名义GDP也会受到价格变化影响。
近期的起点要温和得多。政府表示，经济1月至7月增长4.1%，并将全年增长至少5%设为目标。另一份报道也给出2026年上半年增长4.1%的数字，因此两者所述统计期并不相同。
该报道还称，上半年石油产量下降8.4%，非石油经济增长超过5%。制造业、建筑业、贸易和运输业据称贡献了超过80%的经济增长，制造业产出增长9.8%。
拟议的增长路径高于标普全球评级所作的评估。该机构预计2027—2029年平均增长率为4%至4.5%，比政府预测的5.4%低0.9至1.4个百分点。这反映了假设之间的显著差异，但并不意味着任何一方的预测必然实现。
工厂、建筑和运输支撑增长预测
制造业年均增速预计为5.9%，采矿业则为2%。预测指出，冶金、机械制造、建材、化工和食品生产将是主要贡献领域。农业预计每年增长至少5%。
建筑业预计增长更快：2027年为16%，2029年为17.3%。副总理兼国民经济部长谢里克·朱曼加林将这一扩张与交通物流、能源和水利项目，以及住房、公用事业和社会基础设施改善联系起来。
服务业也是增长计划的重要组成部分。贸易、信息和通信、运输和仓储业的年均增幅预计分别为5.7%、9.2%和10.4%。这意味着预算所依据的增长前景不仅来自工厂产出和公共建设。
运输业预测与跨里海国际运输路线（又称“中间走廊”）货运量大幅增加有关。七年来，经哈萨克斯坦运输的年货运量从80万吨增至450万吨，超过此前的五倍。报道称，运输时间已从约28至32天缩短至13至17天。
不过，该走廊的货运量仍远低于成熟的北方路线，参与国也仍在努力解决各种限制因素。过去的扩张为运输业预测提供了背景，但不能据此认定10.4%的增速能在整个预算期内持续实现。
收入总额需要仔细解读
财政部副部长阿布扎勒·别森别库雷向议员介绍预算案时表示，2027年收入预计为25.4万亿坚戈，其中不含转移支付的收入为19.9万亿坚戈。两者相差5.5万亿坚戈，显示将转移支付与其他收入一并计算，会在多大程度上影响收入总额这一醒目数字。
不含转移支付的收入预计将从2027年的19.9万亿坚戈升至2029年的23.4万亿坚戈，增加3.5万亿坚戈，增幅约17.6%。计划支出为2027年30.2万亿坚戈、2028年29.4万亿坚戈、2029年29.6万亿坚戈。
按这些数字计算，2029年支出名义金额将比2027年少6000亿坚戈，降幅约2%。因此，财政调整计划是收入增长与控制支出并举，而非单靠经济加快增长。
部分已公布的总额仍有待澄清。2027年支出30.2万亿坚戈减去收入25.4万亿坚戈，差额为4.8万亿坚戈。然而，公布的赤字为4.6万亿坚戈，即GDP的2.3%。要核对这2000亿坚戈的差额，需要更详细的会计明细；仅凭总额无法解释。
赤字缩小不代表摆脱对石油的依赖
预计总体赤字占GDP的比重将在2027年至2029年间下降1.9个百分点，从2.3%降至0.4%。按预计2029年名义GDP 245万亿坚戈计算，0.4%相当于9800亿坚戈，与四舍五入后的1万亿坚戈目标一致。
同期，不含石油收入的赤字预计将从GDP的5.3%降至2.5%。这一指标反映了剔除石油收入后的财政缺口。其规模仍然不小，说明即便总体预算接近平衡，也不意味着哈萨克斯坦已经摆脱对碳氢化合物收入的依赖。
计划2027年从国家基金提取4.4万亿坚戈，其中2.4万亿坚戈用于一般预算，2万亿坚戈用于关键基础设施。基础设施部分约占当年计划提取额的45.5%。
国民经济部第一副部长阿扎马特·阿姆林表示，2027年用于重大社会和基础设施项目的定向转移支付总额为2万亿坚戈，2028年和2029年每年为1.5万亿坚戈。三年合计5万亿坚戈。
尽管有上述提取计划，国家基金外汇资产预计仍将从2027年的652亿美元增至2029年的706亿美元，增加54亿美元，增幅约8.3%。这项预测认为，基金资产余额将在持续使用的同时继续增加，但已公布的数据没有完整说明实现这一目标所需的资金流入和投资回报。
社会支出面临通胀考验
用于人力资本的10.5万亿坚戈约占2027年计划支出的34.8%，与公布的35%占比相符。别森别库雷表示，这些资金将用于社会保障、医疗、教育和发展机会，其中社会保障和医疗卫生占比最大。
预算说明会还谈及计划将养老金提高8.5%，以及最低工资维持不变。购买力受何影响取决于实际通胀。养老金上调8.5%处于2027年预计通胀区间7.5%至9.5%之内，因此可能高于也可能低于物价涨幅。
不同报道对最终通胀目标的表述并不一致。关于预算案即将进行一读的报道说，通胀应在2029年底降至6%。更广泛的预测说明则给出2028年和2029年均为6%至8%的区间。6%是该区间的下限，并非对预测的完全相同表述。
这项计划所引用的最新对比数据来自2026年9月，当月年度通胀率据称从8月的9.8%降至9.3%。国家统计局公布的数据显示，全年食品价格上涨8.5%，非食品商品上涨11%，有偿服务上涨8.9%。
通胀下降意味着物价上涨速度放缓，而不是回到此前水平。即使政府实现6%的目标，家庭仍将面对生活成本上涨。在评估养老金调整、工资和社会支出能否跟上生活开支时，这一区别十分重要。
议员要求说明支出成效
库鲁尔泰副议长达妮娅·叶斯帕耶娃称，这是新成立议会的首个预算期，并呼吁审慎规划支出，逐步降低对石油收入的依赖。她还提到，根据新《预算法》提交的更广泛财务信息，旨在支持议员对单项收入和支出明细之外的内容进行审查。
财政与预算委员会主席奥尔加·佩列佩奇娜表示，议员将密切监督预算执行。她呼吁透明、定向地使用资源，并指出增加支出的提议应与其他领域的支出削减相匹配。
委员会讨论涉及政府增长预测与外部评估之间的差异、计划中的赤字削减，以及国家基金资助项目的筛选和预算审批程序。
议员还审议了农业融资、增加农业信贷公司资本的预期成效，以及科研成果的应用和商业化问题。随后举行的说明会上，提问涉及农村基础设施、削减低效预算项目，以及最高审计院的意见。相关报道没有列出审计机构的详细发现，也未提供政府对所有问题的回应。
别克捷诺夫在批准预算案的政府会议上以总理身份发言，阐述了草案试图实现的平衡：
共和国预算案是在考虑到维持宏观经济稳定的需要，同时兼顾保障民众社会福利和促进经济增长任务的基础上编制的，
他还要求预算管理部门提高每一坚戈支出的回报率，并加强财务纪律。这项要求将增长目标与执行情况联系起来：仅有资金拨款，并不能证明项目会达到预期成效。
生产能力是经济发展的核心考验
金融分析师拉苏尔·雷斯曼别托夫认为，只要哈萨克斯坦扩大生产能力，实现4.5%至5.5%的增长就有可能。他指出，增加发电量、建设工厂和加强加工能力是切实可行的要求：
这需要稍微提高发电量，建设更多工厂，并改善加工能力。这些是关键因素：生产能力。
生产能力是指一国经济依靠劳动者、设备、能源和基础设施，能够稳定生产的规模。建设项目期间，建筑活动可以推高GDP。项目建成后能否持续发挥价值，则取决于这些资产是否能让企业和家庭更高效地工作或生产更多产品。
贸易预测还显示了另一项制约因素。商品出口预计将从2027年的828亿美元升至2029年的885亿美元，进口则将从805亿美元升至884亿美元。根据这些经过四舍五入的数据，货物贸易顺差将从23亿美元缩小至约1亿美元。
这是货物贸易预测，并非该国整体对外金融状况的全貌。不过，数据显示，即便政府预计制造业和运输业将扩张，进口增速仍快于出口。扩大国内生产的同时满足进口商品需求，将是衡量投资能否在建设阶段结束后继续增强经济实力的一项标准。
接下来会发生什么
预算案将进入立法审议阶段，后续预算讨论由议员塔季扬娜·萨韦利耶娃主持。政府指定朱曼加林负责协调提交预算案，并与财政部、国民经济部和总理办公室合作。
已报道的进展和目标安排如下：
- 2026年9月：年度通胀率从8月的9.8%降至9.3%。
- 10月9日：库鲁尔泰议会局确定即将举行的会议议程，其中包括预算案一读。
- 2027年：实际GDP增长目标为5.3%，通胀目标为7.5%至9.5%，赤字目标为GDP的2.3%。
- 2028年：实际GDP预计增长5.5%，支出为29.4万亿坚戈。
- 2029年：实际GDP预计增长5.4%，不含转移支付的收入达到23.4万亿坚戈，赤字降至GDP的0.4%。
相关报道没有明确一读、最终表决或预算生效的具体日期。因此，支出安排和经济假设仍属提案。立法审查需要解决账目核算问题、审视项目筛选，并评估计划中的收入增长能否在赤字下降的同时支撑社会承诺。
要点
- 哈萨克斯坦2027—2029年拟议预算以年均实际GDP增长5.4%为基础。
- 总体赤字预计将从GDP的2.3%降至0.4%，但不含石油收入的赤字仍然较高。
- 2027年计划支出总额为30.2万亿坚戈，其中10.5万亿坚戈用于人力资本。
- 三年间，国家基金用于重大项目的定向转移支付总额为5万亿坚戈。
- 关于2029年通胀目标，不同报道分别表述为6%或6%至8%的区间。
- 预算案仍待立法审议；支出效率和生产能力是实现目标的关键。
