创纪录的盈利伴随收入结构转变
Techcombank报告称，2026年第三季度税前利润达到创纪录的10.4万亿越南盾，较上年同期增长25.8%。支付服务、贸易融资和保险业务推动盈利增速快于营业收入。前九个月利润达到28.9万亿越南盾，增长23.7%。
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这家越南银行的业绩还显示出两个值得关注的变化：用于应对潜在信贷损失的拨备减少30.5%，而不良贷款率从上一季度的1.15%升至1.36%。需要加强关注的贷款规模较年初接近翻倍。
前九个月营业收入增长17.1%，达到45.2万亿越南盾。净利息收入，即赚取的利息与支付的利息之差，仍是最大收入来源，达到32万亿越南盾，增长16.9%。服务收入增速更快，帮助该行从贷款以外的业务中获得更多收入。
Techcombank的业绩报告显示，前九个月净手续费及佣金收入为11.8万亿越南盾，增长40%，占营业收入的比例为26.2%，高于上年同期的21.9%。合并财务报表记录的净服务收入为10.425万亿越南盾，增长68.1%，略高于营业收入的23%。该行未说明两种数据口径为何不同。
截至报告期前12个月，Techcombank的净资产收益率从上年同期的14.4%升至16.3%。该指标衡量利润相对于股东权益的水平。资产收益率，即利润与银行资产规模之比，为2.5%。
贸易融资带动服务业务扩张
业绩报告显示，信用证、现金管理和支付业务创造了4.9万亿越南盾收入，增长136.6%。该行将业务扩张归因于信用证服务应用范围扩大。信用证服务为买卖双方之间的交易提供支持。
信用证是银行在约定文件和条件得到满足时向卖方付款的承诺。当卖方希望确保收到货款、买方希望确保收到所需装运文件时，信用证可以帮助双方开展贸易。
合并财务报表更详细地披露了一项增长迅速的业务：无追索权议付信用证项下单据。该业务收入达到2.922万亿越南盾，高于上年同期的6,730亿越南盾。具体而言，银行通过购买符合条件的单据，在约定付款日期前向卖方付款。
这项收入增加约2.249万亿越南盾，约占扣除相关支出前服务收入增幅的41%。支付及现金管理服务收入达到6.452万亿越南盾，增长32.4%，相关支出也增至约2.950万亿越南盾。该类别的收支差额从2.611万亿越南盾升至3.502万亿越南盾。
保险业务也实现强劲增长。业绩报告显示，服务费收入为1.7万亿越南盾，增长106.1%，其中第三季度收入为7,055亿越南盾。财务报表记录的保险服务收入（支出前）为2.149万亿越南盾，支出约4,310亿越南盾，净额约为1.718万亿越南盾。
银行卡服务费增长29%，达到1.5万亿越南盾。这些业务共同表明，客户交易和保险业务在Techcombank收入中的占比正在上升。
融资成本上升之际，净息差回升
Techcombank第三季度净利息收入为11.7万亿越南盾，较上年同期增长17.9%。季度净息差回升至3.5%，高于第二季度的3.4%。
净息差衡量银行净利息收入相对于生息资产的水平。Techcombank表示，调整贷款利率以及提高高收益资产占比，有助于抵消融资成本带来的压力。
财务报表显示了这一压力的规模。前九个月利息收入及类似收入增长39.5%，达到68.135万亿越南盾；利息支出及类似支出增长68.2%，达到36.150万亿越南盾。存款利息支出增长70.1%，达到22.359万亿越南盾；已发行债务证券的利息支出增长85.3%，达到10.547万亿越南盾。
部分非贷款业务表现疲软。尽管分销业务持续开展，但投资银行手续费收入下降17.5%，至2.8万亿越南盾，原因是利率上升挤压了利润空间。交易性投资证券净收入下降57.6%，至8,950亿越南盾。
外汇业务数据在不同报告口径下也有所差异。该行业绩报告显示，前九个月外汇及衍生品收入增长27.1%，达到1.1万亿越南盾，其中第三季度为4,300亿越南盾，增长37.7%；合并财务报表记录的外汇净收入则下降39%，至8,730亿越南盾。
剔除已核销债务回收款后，其他经营净收入下降48.2%，至8,727亿越南盾。因此，部分服务业务强劲增长的同时，若干市场相关业务的收益有所减弱。
拨备下降助推利润增速超过收入
前九个月营业支出增长18.7%，达到约13.8万亿越南盾，略快于营业收入增速。Techcombank将支出增加归因于人员扩充、营销和技术投资。
第三季度支出达到5.3万亿越南盾，较上年同期增长17.9%，较上一季度增长14.6%。季度成本收入比为31.9%，意味着营业支出约占每100越南盾营业收入中的32越南盾。前九个月这一比例约为30.5%，上年同期为30.1%。
该集团记录的工资、津贴及其他员工收入为5.693万亿越南盾，增长10.8%。平均员工人数为13,001人，据报告计算，员工平均月收入为4,900万越南盾，较上年同期增加200万越南盾。
拨备前利润增长16.4%，达到31.419万亿越南盾。随后，拨备降至约2.504万亿越南盾，推动税前利润以更快速度增长23.7%。拨备是为借款人无法偿还贷款可能造成的损失而计提的费用。
拨备减少约1.099万亿越南盾，相当于税前利润增幅的约五分之一。利润增加的大部分来自拨备前的业务收益。税后利润达到约23.014万亿越南盾，增长21.3%。
基础设施融资扩大贷款规模
截至9月30日，Techcombank总资产为1.3千万亿越南盾，较上年同期增长16.7%。企业贷款达到542.4万亿越南盾，较2026年年初增长20%，较上年同期增长17.1%，主要受国家级重大基础设施项目融资支持。
若计入不受信贷增长上限约束的项目贷款，该行单体信贷较年初增长16.3%。按越南国家银行下达的信贷额度计算，增幅为10.7%。这两个比例涵盖的贷款范围不同，因为部分项目融资不计入该额度。
个人及中小企业贷款达到419万亿越南盾，较年初增长12.7%，较上年同期增长22.6%。无抵押贷款的增长主要来自通过ShopCash产品向个体经营者放贷；对小型企业的贷款有所增加，住房贷款余额则保持稳定。
房地产贷款占总贷款的29.9%，其占比在第二季度曾暂时上升。因此，即使基础设施融资推动企业信贷增长，房地产仍是贷款组合中的重要部分。
存款增速低于贷款
截至9月底，客户存款达到692.1万亿越南盾，较年初增长4%，较上年同期增长8.4%。这两个增速均低于企业贷款以及个人和小型企业贷款的报告增幅。
活期及储蓄账户余额（包括该行的自动收益产品）合计245.9万亿越南盾，占客户存款的35.5%。这些余额是银行融资结构的重要组成部分，因为客户可以将资金留在银行，同时用于日常交易。
Techcombank还在本季度从国际金融机构获得融资。该行公布的贷款存款比率从80.1%降至77.7%。长期贷款所使用的短期资金占比为27.9%，该指标反映到期较早的资金在多大程度上用于支持还款期限较长的贷款。
该行报告的巴塞尔协议II一级资本充足率为14.1%，资本充足率为15%。这些监管指标将可用于吸收损失的资本与按风险调整后的资产进行比较。
拨备费用下降，但问题贷款增加
Techcombank的不良贷款率本季度上升0.21个百分点，从1.15%升至1.36%。该行表示，升幅主要来自其主营业务领域之外的少数贷款。剔除与越南信贷信息系统（CIC）相关的影响后，不良贷款率为1.26%。
按照财务报表贷款分类表，属于不良贷款的第3至第5组贷款总额约为11.048万亿越南盾，较2025年底增长34.8%。风险最严重的第5组贷款下降近10%，至5.351万亿越南盾；第3组和第4组贷款则有所增加。
需要加强关注的第2组贷款达到7.641万亿越南盾，较年初接近翻倍。除已列为不良的贷款外，这些借款人也构成该行需要持续监测的风险领域。
不良贷款拨备覆盖率为107%，即每100越南盾不良贷款对应107越南盾的已计提准备金。过去12个月的信贷成本为0.4%；计入此前已核销债务的回收款后为0.3%。拨备费用下降和问题贷款余额上升，都是理解本季度利润表现的关键因素。
证券、保险和数字客户扩大业务规模
Techcom证券（简称TCBS）报告称，季度税前利润创纪录，达到2.152万亿越南盾。前九个月利润达到5.708万亿越南盾，增长13%，相当于全年目标的76%。该公司在企业债券发行咨询市场的份额约为46%。
同期，其他证券公司的业绩则差异显著。KIS报告称，前九个月税前利润为6,830亿越南盾，增长45%；VIX证券的税前利润为4,240亿越南盾，下降92%。在证券行业整体盈利表现分化之际，TCBS仍实现增长。
Techcom Life第三季度新业务保费约为6,520亿越南盾，注册资本增至4.3万亿越南盾。新业务保费是指新承保保险业务的保费收入。
截至9月底，Techcombank客户数量达到1,910万。前九个月新增的180万个人客户中，65.3%来自数字渠道，约合118万人。该行还推出OneU忠诚度平台，并为私人银行客户推出财富管理服务Techcom Wealth。
首席执行官Jens Lottner将盈利增长归因于收入来源更加多元、保险业务持续增长以及财富管理业务扩张。他还提到，该行参与安排重大基础设施项目融资所发挥的作用。
资本获批后公布10月股息登记日
Techcombank将2026年10月30日定为拟议50%股票股息的股权登记日。持有100股的投资者将额外获得50股。该行计划使用经审计的2025年财报中累计的未分配利润，发行逾35.4亿股。
这一安排是在10月资本计划获批后公布的，计划包括股票股息和规模较小的员工配股。股息部分将使注册资本增至约106.294万亿越南盾。若计入员工配股，获批计划涉及的注册资本约为106.593万亿越南盾。
发放股票股息会将留存收益转为注册股本，股东则按持股比例获得额外股份。员工配股是该计划中的独立部分。
以下关键日期串联起该行的投资活动、财务业绩和股东分配安排：
- 2026年9月19日：Techcombank召开第二届投资会议，讨论议题包括基础设施融资。
- 2026年9月30日：报告期结束，税前利润为28.9万亿越南盾，总资产为1.3千万亿越南盾。
- 2026年10月13日：越南国家银行批准增资计划。
- 2026年10月30日：该行将这一天定为有权获得50%股票股息的股东登记日。
要点
- 第三季度税前利润达到创纪录的10.4万亿越南盾，增长25.8%。
- 前九个月利润增长23.7%，达到28.9万亿越南盾，利息收入、服务业务和拨备下降为利润提供支持。
- 贸易融资、支付和保险业务推动服务收入增长，但业绩报告与合并财务报表采用的服务收入数据不同。
- 重大基础设施项目融资推动企业贷款较年初增长20%。
- 不良贷款率升至1.36%，需要加强关注的贷款较2026年年初接近翻倍。
- 该行将10月30日定为股权登记日，股东每持有100股可获得50股股票股息。
