征服东南亚的1.30美元拿铁
在竞争激烈的东南亚咖啡市场，一个品牌从不起眼的起点崛起，向全球巨头发起挑战。Kopi Kenangan在印尼语中意为“咖啡回忆”，2017年，它还只是雅加达渣打大厦里一家供顾客买了就走的小摊，如今已发展为该地区最大的本土咖啡连锁品牌。截至2025年末，公司在六个国家经营着1,324家以上门店，并于2026年初进入第七个市场——台湾。
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数据展现了其爆发式增长。在连续五年亏损后，Kopi Kenangan于2025年首次实现全年盈利，营收1.84亿美元，净利润达1,700万美元，较上年增长45%。如今，公司每月售出数百万杯咖啡，其招牌棕榈糖拿铁已成为印尼千禧一代和Z世代消费者中的文化现象。
更令人瞩目的是公司的雄心。创始人兼首席执行官爱德华·蒂尔塔纳塔计划到2030年将门店数量增至4,000家，预计投资额为2亿美元。蒂尔塔纳塔近日在接受采访时表示：“我们希望成为东南亚最具主导地位的公司或品牌，不只是门店数量领先，还要在营收和盈利能力上领先。”
从宝可梦卡牌到咖啡帝国
爱德华·蒂尔塔纳塔打造东南亚最大咖啡帝国的历程，起点不是意式咖啡机，而是宝可梦卡牌。他出生于雅加达一个经商家庭，很早就展现出商业头脑，在求学期间买卖游戏卡牌和机器人赚取利润。“但只要有赚钱或做生意的机会，我总是会兴奋起来，”他回忆道，“这不是为了钱，而是享受做这件事的乐趣。”
在波士顿东北大学攻读金融与会计期间，蒂尔塔纳塔养成了每天去校园内的Dunkin' Donuts喝咖啡的习惯。2010年，他回到印尼，起初与父亲一起从事煤炭营销；但2014年大宗商品价格暴跌，让他切身体会到市场波动的严酷。“我只能听任市场摆布，”他回忆说，“从那以后，我就告诉自己，下一个项目必须是一个我能掌控定价的行业。”
他首次涉足饮品行业时创办了高端茶饮连锁Lewis & Carroll，但表现不及预期。不过，这次挫折也让他发现了一个市场空白，最终催生了Kopi Kenangan。他与高中好友詹姆斯·普拉南托及营销资深人士辛西娅·查埃鲁尼萨合伙，拿出150百万印尼盾（约1万美元）的积蓄，于2017年开设了第一家门店。
找准印尼咖啡市场的甜蜜点
Kopi Kenangan的成功秘诀在于精准定位。蒂尔塔纳塔发现，印尼咖啡市场存在明显的两极分化：街边摊的速溶咖啡约售5,000印尼盾（0.30美元），国际连锁品牌则收费40,000至50,000印尼盾（2.33至2.92美元）。在这个月均工资约为200美元的国家，对大多数人来说，每天去星巴克仍是负担不起的奢侈消费。
蒂尔塔纳塔解释说：“我创业时，市场上的咖啡每杯卖40,000至50,000印尼盾，对大多数印尼人来说都负担不起。”Kopi Kenangan填补了这一空白，选用印尼阿拉比卡和罗布斯塔咖啡豆现煮咖啡，每杯售价22,000印尼盾（1.30美元），约为街边咖啡的两倍，但比高端竞争对手便宜得多。
公司的畅销饮品Kopi Kenangan Mantan，名字大致可译为“前任的咖啡回忆”，以牛奶、奶精、棕榈糖（当地称gula aren）和浓缩咖啡调制而成。这种高度本土化的做法也体现在命名之外。与注重口味一致性的全球连锁品牌不同，Kopi Kenangan会根据当地口味调整配方。在新加坡，同款拿铁的含糖量更低，以迎合当地偏好。蒂尔塔纳塔指出：“我们希望确保咖啡的甜度和醇厚度真正符合我们经营所在市场的口味。”
数字优先：技术如何助力成功
Kopi Kenangan拥抱技术后，增长速度显著加快。买了就走的经营模式省去了昂贵的座位区和大面积零售空间，让公司得以把资源集中在原料品质上，同时保持低价。而真正带来转变的，是公司在新冠疫情期间推进的数字化转型。
疫情封锁令办公区和商场客流骤降，数十家门店被迫关闭。蒂尔塔纳塔主导了一场他所说的“重大策略调整”。公司于2019年推出手机应用，提供预点单、外送和会员忠诚度计划。截至2025年12月，该应用拥有150万活跃用户，超过上年同期的两倍，贡献了近一半的销售额。
这款应用是疫情催生的产物。70%的订单通过手机下达。
这套数字基础设施带来的不只是便利，还能收集有价值的消费者偏好数据，帮助连锁品牌每两个月推出新品，并优化供应链。公司还利用人工智能筛选简历、协助员工分析财务信息，让整个组织都能更广泛地使用先进分析工具。
全球扩张与战略合作
印尼仍是Kopi Kenangan的核心市场，门店超过1,100家，贡献了75%的营收；与此同时，公司以Kenangan Coffee为品牌名积极拓展海外市场。马来西亚是其最大的海外市场，门店约158家，其次是拥有10家门店的新加坡。2024年，公司与Fredley Group of Companies合作进入菲律宾，计划首批开设10家门店。
近来，这家连锁品牌的扩张已超出东南亚。2025年初，Kopi Kenangan任命前Subway高管迪拉吉·迈尼为印度业务发展负责人，并在德里Pacific Mall开设首店，计划开设50家门店，投资额最高达40亿印度卢比。2026年4月，品牌进军台湾，在台北新光三越A11开设首店；试营业期间，周末日均吸引350名顾客。
公司的扩张策略因市场而异。在印尼、新加坡、马来西亚和印度，公司直营门店；在菲律宾和澳大利亚则采用特许经营模式。蒂尔塔纳塔表示，2026年以后进入新市场时，特许经营将是默认选择。他说：“要成为真正的全球品牌，我们每年需要进入两到三个国家。”
明星投资者加持，估值突破十亿美元
Kopi Kenangan的崛起吸引了众多知名全球投资者。2021年，公司在C轮融资中筹集9,600万美元，成为东南亚首家食品饮料行业“独角兽”，估值超过10亿美元。多轮融资累计筹得2.34亿美元。
股东名单可谓星光熠熠。美国说唱歌手Jay-Z通过旗下风险投资公司Arrive投资，网球巨星塞雷娜·威廉姆斯则通过Serena Ventures支持该公司。其他知名投资者还包括Meta Platforms联合创始人爱德华多·萨维林旗下的B Capital、新加坡主权财富基金GIC、香港亿万富豪周凯旋旗下的Horizons Ventures，以及Peak XV Partners（前身为Sequoia India & Southeast Asia）。
Peak XV董事总经理罗希特·阿加瓦尔的公司已向这家连锁品牌投资2,500万美元，他称赞了蒂尔塔纳塔的领导力。他回忆，两人的首次会面别开生面：创始人没有带演示文稿，而是带来了四杯咖啡。阿加瓦尔说：“爱德带着四杯咖啡来了，那是一次很不寻常的会面。创始人没有先打开演示文稿，而是端来一杯咖啡。那种味道让人觉得恰到好处。”
从失败中吸取教训：及时调整方向
尽管如今成绩斐然，Kopi Kenangan的发展历程也经历过代价高昂的失误。2020年至2024年间，公司推出了数个试验性品牌，最终分散了核心业务的资源。其中包括面向富裕消费者、主打手工冲煮和宽敞咖啡馆的高端品牌Kenangan Heritage和Kenangan Signature，以及面向农村地区、每杯售价7,000印尼盾的平价连锁品牌Satu Kenangan。
蒂尔塔纳塔坦率谈及这些失败。他承认：“2022年后，我意识到我们做的事情太多了。我们发现，这些分心的项目让我们偏离了核心业务。”此后，公司停止了这些副品牌的扩张，转而专注于Kopi Kenangan主品牌和即饮产品线Kopi Kenangan Hanya Untukmu。后者的单品销量在2025年增长至原来的三倍。
这段经历塑造了蒂尔塔纳塔对资本配置的看法。他如今认为，过早获得过多资金可能适得其反。他指出：“东南亚初创企业最大的问题是，创始人手里的资源太多，而不是资源受限。融资数亿美元后，你就会开始做那些其实只排在第五、第六或第七位的项目。”
角逐体系之战
Kopi Kenangan所处的市场竞争日益激烈。区域竞争对手包括马来西亚的Zus Coffee、越南的Highlands Coffee、泰国的Cafe Amazon，以及印尼本土品牌Janji Jiwa、Fore Coffee和Tomoro Coffee。与此同时，拥有3.1万多家门店的中国巨头瑞幸咖啡，也可能进军该地区市场。
不过，行业分析人士指出，竞争重点已从单纯扩张转向Momentum Works所称的“体系之战”。如今，成功取决于运营效率、供应链优化和数字基础设施，而不只是门店数量。领先连锁品牌如今每天可售出600至800杯，表现最好的门店可达9,000杯，而普通门店每天通常售出300至400杯。
蒂尔塔纳塔对公司的市场定位依然充满信心。他指出，印尼人均现制咖啡年消费量仅为2.7杯，是亚洲最低水平，意味着市场仍有巨大的增长空间。他不把竞争对手视为威胁，而认为他们有助于扩大市场。他表示：“市场足以容纳所有人。”他预计，四年内人均消费量可能升至4.2杯。
IPO准备与2030年愿景
实现盈利并优化体系后，Kopi Kenangan正面临下一阶段的抉择。公司计划到2030年实现6.5亿美元营收，并大约每天新开一家门店。蒂尔塔纳塔表示，从公司治理角度看，公司已“做好IPO准备”，聘请普华永道担任审计机构，并在印尼独角兽企业eFishery倒闭后对内部控制进行压力测试。他称，这场风波是“必要的警钟”，提醒企业注意透明度风险。
不过，公司短期内似乎不太可能上市。蒂尔塔纳塔指出：“很多公司上市太早。对我们来说，这是千载难逢的机会，所以最好把事情做好。”公司计划通过经营现金流为2亿美元的扩张计划提供资金，预计在印尼开设2,600家门店、在马来西亚开设800家，其余门店分布于新市场，包括可能进入的另外10至15个国家。
随着Kopi Kenangan进军台湾、印度及其他潜在市场，这个品牌也在全球传播印尼咖啡文化。蒂尔塔纳塔回顾道：“从第一天起，我们就相信，全球市场会对印尼咖啡连锁品牌有独特需求。我们一直说，我们来自印尼，面向全世界。这段旅程才刚刚开始。”
要点
- Kopi Kenangan从2017年雅加达的一家小摊起步，到2025年末已在六个国家开设1,324家以上门店，并于2026年4月拓展至台湾
- 公司连续五年亏损后于2025年首次实现全年盈利，营收1.84亿美元，净利润1,700万美元
- 创始人爱德华·蒂尔塔纳塔计划投资2亿美元，到2030年将门店增至4,000家，资金将来自经营现金流，而非新增融资
- 该品牌填补了每杯0.30美元的街边咖啡与3美元星巴克拿铁之间的价格空白，其招牌棕榈糖拿铁售价1.30美元
- 近半数销售额来自公司应用上的数字订单；截至2025年12月，应用活跃用户达150万
- 知名投资者包括Jay-Z、塞雷娜·威廉姆斯、Meta联合创始人爱德华多·萨维林，以及新加坡主权财富基金GIC
- 在高端品牌和平价连锁品牌的尝试失败后，公司重新聚焦核心的即买即走模式和即饮产品
- 在印尼、马来西亚、新加坡和印度采用直营门店，在菲律宾和澳大利亚采用特许经营模式
