脆弱的休战为何正在重塑关键矿产贸易
中国已暂停对输美关键矿产及稀土相关技术的一系列出口管制。官员称，暂停期限为一年。中国商务部宣布这一决定，此前美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平于10月30日在釜山举行高层会谈。此举为美国制造商获取用于半导体、国防系统、电池和先进制造业的材料打开了一扇短暂窗口，同时更广泛的关税休战也开始生效。
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暂停措施涵盖10月9日出台的新规。根据这些规定，某些稀土元素、锂电池材料、磁体和加工设备，以及高科技供应链中的其他投入品出口将受到限制。北京还撤销了此前对镓、锗、锑以及合成金刚石和氮化硼等工业超硬材料出口实施的报复性限制。与此同时，中国暂停对输美两用石墨货物实施更严格的最终用户和最终用途核查。
作为交换，华盛顿同意将对中国商品的关税下调10个百分点，并暂停原定的对等关税升级措施，直至2026年11月10日。美国还表示，将推迟实施一项9月29日宣布的规定；该规定原本会把由中国企业持股过半的子公司列入贸易黑名单。这些举措标志着持续数月、令全球供应商、汽车制造商和国防承包商不安的针锋相对措施出现缓和。
北京出口政策有哪些变化
中国商务部表示，将暂停一组原定在12月前逐步收紧的出口管制，为期一年。10月9日出台的措施针对大量稀土相关产品和制造工具、锂电池投入品，以及用于半导体和太阳能生产的技术。商务部还表示，将撤销去年12月对镓、锗、锑以及若干用于芯片制造和航空航天领域切割、抛光和热管理的超硬材料实施的限制。
官员将其中许多矿产归类为两用物项，即既可用于民用，也可用于军事用途。镓是氮化镓和砷化镓芯片的重要原料，这类芯片应用于射频元件和电力电子设备。锗用于光纤、红外光学设备和部分太阳能应用。锑可增强合金性能，也用于弹药和部分充电电池。合成金刚石和氮化硼是切削工具和散热材料的基础。中国还放宽了对石墨出口的额外核查。石墨是锂离子电池的关键负极材料。
暂停一年，并非永久取消
尽管外界对此大加宣扬，这一缓解措施只是暂时的。商务部暂停了10月出台的新规一年，并未宣布永久撤销。中国官员表示，部分货物将获发许可证，但尚未说明许可证的有效期，也未明确企业必须提交哪些技术细节。4月4日公布的另一组限制仍然有效，其中包括对七种稀土元素及其制成的高强度磁体实施严格许可，并全面禁止用于军事用途的出口。
釜山协议：双方各自让步与所得
谈判人员将矿产领域的缓和措施描述为更广泛协议的一部分。中方承诺暂停执行10月规定一年、撤销12月对镓、锗、锑和超硬材料实施的限制，并放宽石墨核查；这些措施还与限制向北美出口某些芬太尼前体化学品，以及疏通与一家中资供应商相关、此前受阻的传统汽车芯片出货等承诺捆绑。美方的主要让步则包括降低关税、暂停原定持续至2026年年底前的关税上调，并推迟一项原本会扩大实体清单范围的规定。中国海关还恢复了多家美国农产品出口商的出口许可，其中包括大豆和原木出口商。
白宫对休战协议作了宽泛解读，称中国将取消稀土出口限制，并向美国最终用户及其供应商发放涵盖镓、锗、锑和石墨的一般许可证。
美国政府在一份公开情况说明书中以强烈措辞描述了协议成果。
这项协议是一场重大胜利，维护了美国的经济实力和国家安全。
这些矿产为何关系到芯片、国防和清洁技术
关键矿产是现代生产的核心。一架战斗机就含有数百公斤稀土化合物。电动汽车的电机需要稀土磁体，电池则需要富含石墨的负极。智能手机、数据中心和5G基站依靠镓、锗和高性能陶瓷处理信号并管理热量。任何一种投入品受限，都会迫使制造商重新设计产品、更换供应商或放慢生产。中国加工了全球大部分稀土，并供应电动机所用的大量磁体；美国仍从中国进口绝大部分稀土原料。
半导体与电信
镓可用于制造高能效电力电子器件和射频芯片，是快速充电、无线电设备和雷达的基础。锗则应用于光纤系统和某些先进光子设备。这些元素恢复稳定供应，有助于缓解芯片代工厂和电信设备制造商面临的压力。许可和海关审查仍然至关重要。企业将密切关注中国官员是发放涵盖常规货运的广泛许可证，还是逐案审批。
电池与清洁能源
石墨是锂离子电池的主要负极材料。中国在天然石墨和人造石墨加工领域占主导地位，近期还增加了繁重的最终用户审查，拖慢了货物流转。北京暂停对输美货物实施额外核查，可能会加快电池材料跨太平洋运输。石墨供应若出现实质性中断，将波及电动汽车制造和电网级储能项目。稀土磁体也用于风力涡轮机和电动传动系统，因此暂停更广泛的稀土管制有助于清洁能源项目按计划推进。
国防与航空航天
从精确制导弹药到航空电子设备，各类国防系统都少量使用稀土元素。合成金刚石和氮化硼等超硬材料，是加工先进合金、保护敏感电子设备免受高温影响的关键材料。锑用于部分弹药和阻燃剂。军方依赖商业供应链获取其中许多投入品。鉴于新材料的认证周期较长，任何新的许可规定或出口限制都可能迅速制约相关项目。
仍有哪些限制，哪些问题尚不明朗
为期一年的缓解措施并未取消中国更广泛的管制体系。4月4日将七种稀土元素和部分磁体列入管制清单的规定仍然有效。这些规定要求外国买家披露大量技术信息，并将许可证有效期限制在较短时段，通常为六个月，同时禁止最终用于军事用途的出口。尽管较新的10月规定已暂停，美国和欧洲制造商仍报告称，用于电机和机器人的高性能磁体供应紧张。
许可问题仍是一个关键的不确定因素。美国官员称，中国承诺发放一般许可证，实际上将消除稀土、镓、锗、锑和石墨货运中的大部分日常阻碍。中国官员则表示将发放许可证，但未说明许可范围、期限或合规负担。以往出口许可可能需要约45天才能办妥，并要求提交大量信息。业内高管预计休战后审批会加快，但在看到许可证获批、货物顺利通关之前，仍保持谨慎。
曾警告10月9日管制措施将严重威胁供应链的美国财政部长斯科特·贝森特，对暂停这些措施一年表示赞赏。他认为，原有措施将扰乱美国以外许多地方的工厂。
10月规定就像一枚火箭筒，瞄准了整个自由世界的供应链和工业基础。
美国企业何时能恢复获得供应
对许多美国买家来说，首先要看许可积压情况。中国出口商申请许可证后，官员会审查最终用户和最终用途。在贸易争端最激烈时，对美国客户的申请审批缓慢，部分申请几乎没有获批可能。休战改变了这一局面。预计中国官员将优先处理常规申请并缩短审查时间。提前准备好文件的企业，可能在数周而非数月内得到决定。
货物仍须经过目前压力不小的物流网络。镓和锗通常以小批量、高价值货物运输，而石墨和磁体原料则以大宗货物运输。与政策反复带来的风险相比，运费和保险成本尚可承受。许多采购团队会通过建立缓冲库存，并至少在中国以外认证一个额外供应来源来对冲风险，即使价格更高也在所不惜。风险能否持续下降，取决于能否建立明确的书面许可框架，以及省级商务部门和海关能否保持稳定处理流程。
对全球汽车制造商和能源项目的连锁影响
这项休战协议包含一项与芯片相关的条款，将直接影响汽车制造商。北京同意采取措施，允许一家荷兰所有、在中国运营的半导体子公司恢复出口用于汽车的传统微控制器和功率器件。此前因间歇性短缺而难以获得这些零部件的汽车制造商，若相关承诺能让中国工厂持续供货，将从中受益。这也将补充电信用芯片和电源管理芯片所需镓、锗供应的改善。
能源和工业企业也将重新评估项目时间表。依赖稀土磁体的风力涡轮机制造商和电动传动系统生产商，如果确信货物不会突然遭到拦截，可能会加快下单。电池制造商将密切关注石墨规定，因为一旦重新实行严格分类，负极材料供应链就会受阻。在美国以外，欧洲企业面临类似挑战；即使最新管制暂停，仍有部分企业报告磁体采购困难。
可能打破休战的风险
这项协议十分脆弱。以往情况表明，新的管制可能在几乎没有预警的情况下出台，即使没有新规，审批也可能放缓。任何一方再次升级技术限制或制裁，都可能引发针对敏感材料的报复措施。中国有关部门近期发布了第62号公告，将稀土监管扩大至按价值计算仅含少量稀土元素的产品。这提醒人们，规则可能迅速变化，并波及全球供应链。
另有迹象显示，限制措施可能转向其他材料。中国政策圈的讨论显示，未来几年钨、银和锑等金属可能面临收紧。如果暂停措施到期后未获延长，或管制转向相邻投入品，美国及其盟友的制造商将再次面临定价、设计和库存方面的艰难选择。
行业如何降低风险敞口
企业没有坐等政策明朗。一些汽车制造商和电子产品制造商正与中国以外的矿企签订长期供应协议，供应来源包括澳大利亚、北美和非洲。另一些企业则重新设计电机以减少稀土用量，或在性能允许时改用铁氧体磁体。电池生产商正在测试富硅负极，以降低对石墨的依赖。磁体和电子产品回收项目正在扩大，但与需求相比，回收量仍然很小。
各国政府也在努力增强供应链韧性。美国正依据近期的产业政策法案资助磁体、石墨和电池项目；欧洲和亚洲的盟友则在梳理关键供应链，并为被视为高风险的供应商制定采购标准。这些努力短期内都无法让中国不再影响相关供应链，但如果管制恢复或审批放缓，它们可以为买家提供更多选择。
要点
- 中国暂停对输美稀土相关产品、电池投入品和制造设备实施一系列10月9日出口管制，为期一年。
- 北京还撤销了此前对镓、锗、锑和超硬材料出口实施的限制，并暂停对输美石墨出口进行额外核查。
- 这一缓解措施是在特朗普总统与习近平主席10月30日在釜山会晤后宣布的，同时伴有关税休战。
- 华盛顿将中国进口商品关税下调10个百分点，暂停原定的关税上调措施直至2026年11月10日，并推迟一项原本会把更多中国子公司纳入实体清单的规定。
- 白宫称，中国将为稀土、镓、锗、锑和石墨发放一般许可证；但中国官员尚未明确许可证的范围和期限。
- 4月4日出台、涉及七种稀土元素和磁体的单独管制仍然有效，许可要求以及禁止军事最终用途出口的规定也继续执行。
- 业界预计审批速度会加快，可能短于贸易争端期间约45天的等待时间，但仍在观望海关如何处理货物。
- 休战协议还包括限制向北美出口芬太尼前体，以及恢复中国工厂生产的传统汽车芯片供应等措施。
- 近期国防、芯片制造和清洁能源领域的供应状况可能改善，但休战仍易受新争端或许可审批缓慢影响。
- 制造商正在拓展供应来源、重新设计产品并扩大回收，以降低管制恢复带来的风险。
