稀土为何在当下如此重要
稀土元素存在于维持现代生活运转的电机、传感器和芯片中。这17种金属元素赋予磁体高矫顽力和耐热性，因此被用于电动汽车电机、风力涡轮机发电机、智能手机、医疗设备和雷达系统。没有它们，清洁能源目标、先进武器以及下一波计算技术的发展都会更慢、成本也更高。
在最关键的供应环节，供应集中于一个国家。中国约占全球采矿量的60%至70%、分离和精炼量的90%左右，以及永磁体制造量的近94%。对于镝、铽等重稀土（制造耐高温磁体不可或缺）而言，供应集中程度更高。这种集中使原本小众的材料市场，成为汽车、能源、航空航天和电子行业面临的一项重大供应链风险。
2025年，这一风险迅速显现。北京扩大了出口管制，范围远超原矿。出口磁体及其他含有中国原产稀土材料的产品，或使用中国采矿、加工或磁体技术制造的产品，如今都需要许可证。即使只是微量含量也可能触发管制，对重稀土原料的门槛低至0.1%。供应链中任何环节依赖中国原料的企业，如今都必须申请审批；审批可能耗时漫长、结果难以预料，有时甚至无法获得。
中国如何建立主导地位，为何难以取代
数十年来，中国逐步构建起完整的产业链，涵盖采矿、分离、合金制造和磁体工厂，并拥有充足的工程师和设备制造商。规模效应、矿山与中游设施的地理邻近，以及相对宽松的环保标准，共同压低了成本。由此形成的产业生态系统让原料、试剂和熟练劳动力近在咫尺，缩短了交付周期，也推动工艺不断改进。在重稀土加工领域，中国企业几乎占据垄断地位。
中国此前曾运用过这种影响力。2010年，东海事件发生后，日本制造商报告称货运停滞；此后的一项裁决认定，中国限制出口违反了贸易规则。价格随之飙升，中国以外的项目加快推进；但价格回落后，这些项目又纷纷搁置。2011年至2016年间，许多投资者退出，导致非中国资产的储备项目减少，而需求恰在此时开始激增。
这些周期之所以重要，是因为稀土项目建设周期长，认证流程也很复杂。磁体制造商和终端用户需要数年时间，才能认证新的氧化物、金属和成品磁体来源。价格波动可能让新矿山或中游工厂的商业可行性一夜之间消失，而重启项目所需的经验和设备也并非轻易就能重建。
2025年出口管制带来的变化
2025年4月，中国出台新规，管制多种重稀土和磁体相关产品。随后几个月，出口量下降。美国和欧洲的汽车制造商面临高性能磁体供应紧张，生产计划因此调整，中国以外市场的价格则大幅上涨。
2025年10月，管制范围进一步扩大。磁体以及其他含有中国材料，或使用中国开采、分离或磁体技术制造的产品，即使在海外生产，也需要许可证。涉及先进芯片和存储器的申请将逐案审查。自2025年12月1日起，涉及外国军方的许可申请将被拒绝；未经授权，中国公民也不得为海外稀土项目提供支持。这些措施将管控范围从原材料延伸至专业技能、工艺诀窍和磁体生产。
相互依存还是脆弱性
相互依存与风险同步增加。贸易数据显示，截至2022年，美国对华出口的某些稀土材料数量不断增长；中国随后将这些原料加工成零部件和成品，再销往全球市场。这种双向贸易推动了低碳技术的普及，也让消费者得以享受较低成本。
政治局势平稳时，相互依存有助于稳定供应。一旦审批和许可成为政策工具，同样的相互联系就会放大冲击。磁体中哪怕只含少量中国原料的企业，如今也面临法律审查和等待期。教训很明确：多元化必须延伸至中游环节，覆盖将精矿转化为分离氧化物、金属、合金和经认证磁体的整个过程。
替代供应链正在何处形成
各国政府和企业正努力在中国以外建立完整的供应链。美国正在国内及与伙伴合作，资助采矿、分离和磁体项目。澳大利亚正在扩大产能，并吸引开发融资。日本则综合运用公共资本、包销协议和技术支持，扶持可靠的生产商。欧盟正通过新规、有针对性的支持措施和潜在贸易工具，着手减少对外依赖。
日本的做法与莱纳斯合作
东京在2010年冲击后，采取了融资、包销合同和工艺专长相结合的应对方式。双日和日本能源金属矿物资源机构（JOGMEC）与澳大利亚莱纳斯公司的合作，为日本用户建立了稳定的稀土氧化物供应渠道；2023年，合作范围又扩展至重稀土元素。这种做法将资金支持与实物交付和质量保证直接挂钩，缩短了认证周期，至今仍是其他国家可以借鉴的范例。
美国的举措与时间安排
华盛顿正将产业政策与友岸外包相结合，以降低供应风险。美国进出口银行已表示，将为VHM Limited在维多利亚州的戈申项目提供最高2亿美元融资。该矿床含有轻、重稀土氧化物，以及锆石和金红石。项目已获得关键批准，设计上也具备扩产能力，因此有望成为电动汽车和国防供应商签订长期包销协议的对象。与此同时，政府还讨论了建立战略储备、为国内生产商设定价格底线，以及与盟友合作发展加工和磁体产业。亚洲各地近期宣布的新协议，旨在锁定供应、扩大中国以外的精炼产能，并与日本、马来西亚、泰国、越南和柬埔寨等伙伴协调库存。
VHM首席执行官安德鲁·金表示，近期释放的融资信号是供应链安全的转折点。他称，美国政府机构的支持是一项切实举措，有望推动项目从规划阶段迈向建设阶段。
