马来西亚着力从稀土中获取更多价值
马来西亚正邀请外国合作伙伴在境内建设稀土供应链，并鼓励与本地企业成立合资公司，扩大中游和下游加工。全国禁止出口未经加工稀土的规定于2024年1月1日生效，旨在让原料留在国内，并吸引投资进入浸出、分离和磁体制造领域。政府表示，主权财富基金国库控股（Khazanah Nasional）正与中国企业接洽，评估建设一座精炼厂；与此同时，资源勘查工作仍在继续，2026年联邦预算为此拨款1000万令吉。该政策旨在通过股权和持股提高马来西亚的参与度，而不只是供应原材料。官员称，目前尚无新的加工厂提案提交至相关部门；彭亨州的莱纳斯工厂则可继续向其选定市场出口产品。
马来西亚估计拥有约1600万吨稀土矿藏。该国缺乏大规模开采和加工所需的技术，因此正积极寻求拥有成熟技术的合作伙伴。官员希望发展中游加工，也就是将混合稀土精矿提炼成单独氧化物的环节，随后推动永磁体等先进制造业发展。当前时机颇为敏感。占全球大部分稀土精炼产能的中国，已收紧对部分技术的出口管制。美国、欧洲、日本和韩国的买家正竞相实现供应链多元化。
稀土为何重要
稀土元素是一组包含17种金属的元素，包括钕、镨、镝和铽。它们是高强度磁体的关键材料，这类磁体用于电动汽车电机、风力涡轮机发电机和国防系统。稀土还广泛应用于催化剂、传感器、激光器及各类电子产品。
从矿石到磁体，大致要经历三个阶段：上游开采和选矿；中游的焙烧、浸出和溶剂萃取，以分离并提纯各类氧化物；下游制金属和制造磁体。中游加工是整个链条的瓶颈。这一环节涉及复杂化学工艺，需要大量资本、高技能员工和严格的环保管控，以处理酸类物质和残渣。
中国掌握着全球大部分中游精炼产能。贸易紧张局势升温时，这种主导地位会加剧供应风险。拥有矿藏却只出口原材料的国家，获取的价值有限。能够发展加工和制造业的国家，则能创造更多就业岗位、积累更多技能并增加税收收入。
马来西亚政策转向：出口禁令与价值创造
马来西亚自2024年1月1日起暂停出口未经加工的稀土。规定针对未经加工的原料；分离后的氧化物或金属等加工产品仍可出口。政策意图明确：让战略矿产留在国内足够长的时间，从而证明在工厂、技能和技术方面进行投资是合理的，以提高每吨开采矿产的价值。
官员还将出口禁令与资源勘查和数据建设工作结合起来。2026年联邦预算拨出1000万令吉，用于继续查明最富集的矿床在哪里，以及开采难易程度。估算各不相同，但许多官员称，霹雳、彭亨、吉兰丹、登嘉楼和吉打等州的稀土资源总量约为1600万吨。2024年的一项初步勘查研究显示，潜在资源量相当可观；不过当局强调，仍需开展更多实地调查。
马来西亚已将这项举措纳入更长期的产业战略。《2030年新工业大蓝图》和《2021至2030年国家矿业转型计划》都提出了从矿山到磁体的愿景。这些计划旨在提高本地含量、培养熟练劳动力，并鼓励国内企业在相关项目中持股，让马来西亚利益相关方获得供应合同以外的收益。
政策传递的一项关键信息是，合作伙伴的选择不受国籍限制。当局表示，只要项目符合本地加工、技术转让、创造就业和遵守环境法规等条件，任何国家的投资都不受限制。出口禁令旨在发挥杠杆作用，促使合作方在马来西亚作出这些承诺。
分析人士认为，出口禁令是一种务实做法，可在不排斥任何市场的情况下增强马来西亚的议价能力。吉隆坡战略与国际问题研究所分析师卡雷姆·卡西姆（Qarrem Kassim）认为，这项政策体现了马来西亚行使经济自主权的意愿。
马来西亚现有的能力使其在融入全球供应链方面占得先机。对各方一视同仁地实施出口禁令，表明马来西亚愿意运用自身的地缘经济自主权，优先满足本国的发展需求。这或许能为未来带来外国投资。
这一做法与区域趋势相符。印度尼西亚禁止出口镍矿石，以推动冶炼环节转移至国内。马来西亚正对稀土采取类似路径，尽管稀土加工的化学工艺、环境风险和技术要求有所不同，某些方面的要求甚至更高。
潜在合作伙伴
马来西亚正积极接洽多个合作伙伴，以降低风险并扩大技术选择。政府强调与本地企业成立合资公司，并表示国有投资机构国库控股将协助启动大型项目。
中国
据官员介绍，马来西亚正与中国企业就一项精炼厂项目进行谈判，该厂将把混合精矿加工成分离后的氧化物。一项讨论中的方案是由国库控股与一家中国国有企业合作，后者提供加工技术，以换取资源获取权和下游收益分成。中国在稀土精炼领域占据主导地位，且拥有数十年的运营经验，因此中国企业是最快能让工厂投产的合作方。挑战在于，既要加快项目进展，也要避免在技术标准和市场准入方面过度依赖单一国家。
中国企业也积极参与上游业务。在霹雳州，MCRE Resources与中国国有企业中铝集团合作，经营合法采矿项目。当地也不时传出非法采矿的消息，这增加了联邦政府执行环保法规和追踪产量的难度。
日本和韩国
马来西亚已接触日本和韩国企业，探讨它们参与非放射性稀土加工和磁体制造的可能性。日本在高纯度分离和磁体制造方面经验丰富。韩国正在建设清洁能源和国防供应链，对稳定的磁体供应有需求。目前相关接触仍处于探索阶段，但有助于实现技术来源多元化，为本地工程师提供新的培训机会，并为下游产品开拓市场。
马来西亚已经有磁体制造商。信越化学马来西亚生产稀土磁体，Bomatec则制造塑料粘结磁体及组件。这一产业基础有助于将上游和中游环节整合到成品制造中。
澳大利亚和西方买家
彭亨州的莱纳斯先进材料厂（Lynas Advanced Materials Plant）已将澳大利亚的原料加工成稀土氧化物，产品通常销往日本和韩国。该厂是中国以外规模最大的同类工厂。每次续牌都会因废料管理问题受到公众审视，但工厂一直在监管条件下持续运营，目前的许可延期至2026年3月。莱纳斯表明，大规模中游加工业务可以在马来西亚运作。新项目可借鉴类似模式，锁定来自海外矿山的长期原料供应，而不局限于本地矿石。
西方买家也在调整关键矿产战略。盟国近期达成的协议旨在为项目融资、制定标准并降低供应冲击带来的风险。这为马来西亚生产商创造了潜在的承购机会，尤其是当工厂达到严格的环保和透明度标准时。
弥补技术差距
马来西亚承认，其采矿和加工技术均存在不足。中游加工需要复杂的焙烧和浸出工艺、包含数十个阶段的溶剂萃取生产线、精密控制系统，以及高标准的废弃物处理能力。镝和铽等一些元素含量较低，需要精心设计工艺流程才能高效提取。
外国合作伙伴可以带来工艺设计、设备和培训。马来西亚则可提供土地、基础设施、产业劳动力和稳定的政策环境。包含本地股权的合资项目可通过长期员工培养，将技术知识留在国内。长远来看，马来西亚希望拓展下游制金属、磁体压制和烧结、废旧磁体回收，甚至电机设计工程等领域。
原料供应也是一个问题。国内矿藏的规模和品质仍在勘查中。正如莱纳斯所做的那样，新工厂可以先使用进口精矿，同时由马来西亚继续完成地质勘查工作。这种安排有助于满足近期的磁体需求，无须等待新矿投产。
环境与社会保障
稀土加工会使用酸类和有机溶剂，并可能产生需要安全储存或进一步处理的残渣。马来西亚公众曾对此表示担忧，其中最受关注的是莱纳斯工厂及其对进口矿石所产生的低放射性副产品的处理。公众关切凸显了严格监测、独立审计和明确残渣管理计划的必要性，包括永久处置或将残渣转化为稳定材料。
政府将这项政策定位为防止鲁莽开采、符合环境、社会和治理标准的举措。合作伙伴将被要求采用现有最佳技术，包括多阶段废水处理、酸液回收、可靠的空气排放控制，以及尽量降低泄漏风险的工程设计。可信的保障制度不仅是法律要求，也是竞争优势。汽车和风电领域的买家越来越多地筛选供应商，要求其提供可核验的低影响生产证明。
上游采矿也有自身风险。采矿许可主要由州政府负责。项目需要与社区沟通，制定减少侵蚀和泥沙淤积的计划，并组建复垦团队，在开采结束后恢复土地的生产能力。严厉打击非法采矿，对保护社区和守法投资者至关重要。
许可、协调与激励措施
稀土项目涉及多个政府部门。投资者需要取得环境影响、危险废物、水排放、土地使用和工业安全等方面的许可，并接受州和联邦两级审查。企业常将审批流程复杂视为项目延误的原因。明确时限、单一窗口服务和统一标准有助于降低项目风险。
马来西亚拥有多种吸引投资的工具，包括由投资主管机构管理的税收优惠、配备公用设施的工业园，以及国库控股针对战略项目开展的主权联合投资。政府还重申，对投资者持中立立场。项目依据自身条件评估，而非取决于企业所属国家。
投资前景与时间表
外国投资者既看到机遇，也看到了风险。现代化分离工厂的前期成本高达数亿美元。投资回报取决于稳定的原料供应、可靠的承购安排，以及对环境责任的妥善管理。潜在收益在于参与不断扩大的磁体市场，这一市场支撑着电动汽车、风电、消费电子产品和国防系统的发展。
从作出最终投资决定到一座新精炼厂投产，考虑到审批、工程设计、设备交付和调试等环节，合理的时间为两至四年。依靠进口原料的项目可能比新建绿地矿山更快推进。初期公告可能主要涉及合资项目，并明确承诺技术转让、本地招聘和残渣管理。
马来西亚的战略为其在稀土供应链中发挥更大作用提供了可信路径。出口禁令确立了政策基础，彭亨州已有的运营工厂则提供了参照。与中国的合作可以加快项目建设，而与日本、韩国、澳大利亚和西方买家的平行接触，则有助于降低对单一市场的依赖。最终成效将取决于执行情况，尤其是环境表现和监管协调能否保持稳定。
要点
- 马来西亚正邀请外国企业与本地股东成立合资公司，发展中游和下游稀土加工。
- 禁止出口未经加工稀土的规定于2024年1月1日生效，旨在吸引投资建设国内工厂，同时允许加工产品出口。
- 国库控股正与中国企业就精炼厂项目进行谈判，2026年预算拨出的1000万令吉将用于继续开展资源勘查。
- 马来西亚估计拥有约1600万吨稀土资源，进一步勘查和核实工作仍在进行。
- 彭亨州的莱纳斯工厂仍是中国以外规模最大的稀土加工设施，并继续向其选定市场出口。
- 在当前政策框架下，尚无新增加工厂提案提交至相关部门。
- 马来西亚正探索与日本和韩国合作，以实现技术来源多元化并扩大磁体制造。
- 有力的环保保障、废弃物管理计划和社区沟通，是获得公众认可和增强投资者信心的关键。
- 审批涉及多个部门和政府层级，因此明确时限和统一标准对新项目至关重要。
- 马来西亚希望从原材料销售转向从矿山到磁体的产业生态，在国内创造更多价值、就业岗位和技能。
