关税威胁与稀土管制正面交锋
美国总统唐纳德·特朗普威胁对中国商品额外加征100%的关税。中方指责美国搞双重标准，而这项威胁被视为对北京收紧稀土矿物出口管制的报复。最新一轮交锋再度引发外界对世界两大经济体贸易战重燃的担忧，令全球市场震荡，也让原定于10月底在韩国举行的特朗普与中国国家主席习近平会晤增添变数。
目录
北京上周公布的新规扩大了稀土出口许可和审查范围。稀土是一类广泛用于智能手机、战斗机等产品的矿物。中国官员为这些措施辩护，称其属于国家安全政策，并表示华盛顿也在利用同一概念为大范围出口限制及其他针对中国企业的限制措施辩解。中国商务部一名发言人警告称，如果美国实施新的关税，中方将采取相应措施，并敦促双方以对话取代威胁。
特朗普迅速作出回应。他表示，可以进一步加码关税，使许多进口商品的税率升至三位数；他还提出，美国可能对关键软件实施出口管制。市场大幅震荡。美国股市周五大幅抛售，白宫周一表示谈判仍在继续、总统称双边关系仍有改善空间后，市场随即反弹。标普500指数周五创下4月以来最大单日跌幅，周一则录得5月以来最大单日涨幅，收复了相当一部分失地。亚洲市场周一收跌，反映出局势进一步升级的风险。
局势动荡之际，特朗普还暗示可能没有理由与习近平会面；但他随后在周末的一则帖子中缓和语气，强调希望帮助中国而非伤害中国。两国领导人会晤目前仍在日程上，但气氛紧张，任何失误都可能打乱安排。
最新一轮交锋由何引发？
直接导火索是中国决定扩大稀土出口管制。中国有关部门将更多元素列入管制清单，收紧半导体和其他先进制造领域用户的审批，并设定严格的许可门槛。分析人士表示，只要产品价值中有一小部分源自中国加工的稀土，外国企业就需要获得中方批准。北京还表示，如果相关材料将用于支持外国军方，将拒绝发放出口许可证。
稀土在地质学上并不稀少，但其精炼和磁体生产主要集中在中国。包括国防承包商、汽车制造商和芯片企业在内的全球制造商，都高度依赖这一供应链。新管制措施增加了合规成本，也给原本已因美国此前限制先进技术而承压的行业带来生产规划方面的不确定性。
多条战线上，紧张局势早已逐步升温。美国9月底对中国企业实施新的出口限制，考虑限制飞机零部件销售，并释放信号称可能限制中国航空公司在部分美国航线上使用的飞行路径。北京对每项举措都采取反制，包括收紧关键矿产管制、对涉及美国企业的业务展开反垄断调查，以及计划对与对方有关联的船只加收港口费用。更广泛的模式并不陌生：一方以国家安全为由采取行动，另一方随即出台自己的措施，企业则被夹在中间。
2025年贸易战为何再起
夏末短暂停歇后，贸易冲突今秋再度加速升级。这是一年多轮对抗的最新篇章。1月和2月，多个类别商品的关税上调，华盛顿征收新的普遍关税，并提高对中国进口商品的税率。北京则对美国农产品和工业品加征关税，并对高科技制造所用金属和矿物实施出口管制。到初春时，部分类别商品的名义关税税率已升至实际上令相关商品贸易停摆的水平。
升级并未止步于海关措施。华盛顿向盟友施压，要求收紧对华技术销售。美国官员撤销部分学生签证，并敦促企业限制敏感设备出货。北京对与美国有关联的企业展开反垄断调查，并调整自身的许可制度。到4月，双方已叠加关税和非关税措施，许多商品的实际税率远高于2018年之前的常态水平。
欧洲一系列会谈带来了短暂缓和。谈判代表先后在日内瓦（5月）、伦敦（6月）、斯德哥尔摩（7月）和马德里（9月）举行会谈。首轮会谈促成了为期90天的关税暂停，将双方的报复性关税从极高水平下调，许多中国商品的实际税率降至约30%。随后几轮会谈聚焦出口许可，以及稀土、半导体和药品等敏感领域。这些会谈都没有解决核心争端，但每一次都为下一轮冲突争取了时间。
两国面临的经济利害
关税由进口商缴纳，成本往往会转嫁给企业和消费者。追踪2025年关税负担的政策研究机构估算，根据计算方法和统计日期不同，美国对中国商品征收的平均关税约为50%出头至接近60%。按类似口径计算，中国对美国商品征收的平均关税约为三分之一。多项政策叠加时，特定类别商品的实际税率可能高得多。
独立分析显示，关税带来的成本波及广泛。一项对2025年综合关税制度的研究估算，今年美国每户家庭平均将多承担约1,300美元的税费；如果更多措施生效，2026年的负担可能进一步上升。从宏观层面看，研究人员估计，单是关税就会对美国国内生产总值造成一定程度的冲击；若计入外国报复和供应链调整，损失会更大。收入较低和中等的家庭将更明显地感受到关税影响，因为他们把更多收入用于购买商品。
全球经济预测既反映了企业的韧性，也体现了政策突变带来的风险。国际货币基金组织近期将2025年全球经济增长预期上调至3.2%，理由是关税影响低于预期、供应链灵活且金融环境具有支持性。不过，该组织警告称，美中紧张关系再度升级可能拖累2026年及之后的经济增长；在更严重的情景下，到2027年全球经济将受到更大冲击。国际货币基金组织维持中国2025年经济增长预测在4%中段附近，指出房地产行业持续承压；对美国经济增长的预测则接近2%。
稀土为何如此重要
稀土元素处于现代工业的核心位置。它们是电动机和风力涡轮机所用高强度磁体、智能手机玻璃抛光材料、石油化工精炼催化剂以及先进武器系统关键部件的重要原料。中国掌握了相当大比例的稀土开采能力，以及更大比例的精炼产能，因此北京对价格和供应具有显著影响力。
国防领域尤其容易受到影响。战斗机、制导弹药、雷达、潜艇和无人机中都使用了稀土磁体及其他稀土部件。如果有针对性的许可制度将外国军方或其供应商排除在外，可能拖慢生产进度，并推高承包商和盟国国防产业的成本。
战略与国际问题研究中心关键矿产学者格雷斯林·巴斯卡兰表示，新的出口规定有明确的战略目标。她警告称，如果这些规定持续到中期，可能会影响军事战备。
这会削弱国防工业基础的发展，而此时全球紧张局势正在升高。这是一种非常有力的谈判策略，因为它触及国家安全。
多年来，美国官员和投资者一直试图实现供应多元化。五角大楼支持在北美、澳大利亚和盟国建设新的精炼产能，并推动供应商协议。矿业项目和磁体工厂需要时间建设，环境审批还可能额外耗费数年。这种滞后是市场参与者将中国的许可权视为近期施压手段的原因之一。
宾夕法尼亚大学金融学名誉教授杰里米·西格尔认为，美国本应更早采取行动，避免自己受到潜在供应紧缩的影响。
我们竟然没有稀土战略储备，而中国精炼了这些材料的90%，这简直令人震惊。我们当时在做什么？
市场反应与供应链转移
关税与出口管制轮番成为头条新闻，令投资者在悲观和乐观情绪间反复摇摆。周五，受100%关税威胁影响，美国股市大幅下跌，市值蒸发超过1万亿美元；周一，官员表示谈判仍在继续、领导人会晤仍有望举行后，股市反弹。亚太股指本周开局普遍收跌，反映出当地市场对电子产品、汽车和芯片制造供应链的敞口，而这些供应链依赖跨境采购中国商品。
避险交易显示投资者正在对冲风险。交易员寻求通过黄金和白银抵御政策冲击，推动两者价格大幅上涨。数字资产也出现剧烈波动。这些起伏与2025年春季局势升级期间的走势如出一辙。当时，关税相关消息令大盘股指对局势缓和或加剧的细微信号都高度敏感。
在市场波动之下，贸易格局正在转变。尽管对美出口已连续数月下降，中国出口商在东南亚、拉丁美洲和非洲的销售额却有所增长。海关数据显示，中国对东盟国家和其他地区的出口实现两位数增长，这一转向清晰可见。对于跨国制造商来说，供应多元化的步伐正在加快，更多订单转由越南、马来西亚、墨西哥和东欧承接。这种转移部分由关税推动，也反映出企业在疫情时期的供应中断后，开始分散风险。
全球连锁反应与盟友应对
经济余波并不局限于美国和中国。双方对与彼此海上贸易有关的船只新收取港口费用，影响正波及全球物流。北京官员表示，中国在宣布稀土管制前已通知华盛顿；与此同时，两国首都都在准备对部分类别或企业给予豁免。然而，即使豁免范围有限，也无法让经由美国或中国港口运输的全球航运企业完全免受影响。
其他国家政府也在调整政策。墨西哥是中国汽车出口的重要目的地，在华盛顿施压后，该国提出对这些汽车大幅加征关税。在欧洲，官员推出更高的钢铁关税，以应对倾销，并加强与华盛顿和北京谈判时的地位。供应链因新价格和配额而调整之际，加拿大、巴西和墨西哥也采取措施保护本国钢铁生产商。印度因购买俄罗斯石油而面临美国关税，同时在权衡自身取舍之际，与中方举行了高调会晤。
整体而言，全球贸易格局正在变得更加分裂。华盛顿和北京的政策选择推动着从首尔、布鲁塞尔到墨西哥城的企业董事会和政府部门作出决策。盟友和伙伴承受着选边站队的压力，或必须谈判争取豁免，以便本国产业在艰难环境中生存。
当前外交进展
关税新闻背后，是密集的外交斡旋。在局势可能失控时，欧洲四轮会谈发挥了稳定作用。首轮会谈于日内瓦举行（5月），达成了为期90天的暂停安排，并下调了双方的实际税率；随后双方又在伦敦（6月）、斯德哥尔摩（7月）和马德里（9月）进行了更深入的技术磋商。工作组讨论了出口许可、稀土运输、消费科技平台以及芬太尼管控执法等议题。每次会谈都缓解了眼前的压力，但棘手问题仍未解决。
中国官员继续表示，一边寻求谈判、一边威胁采取新措施，并非恰当做法。商务部一名发言人表示，如果新的三位数关税生效，北京将采取对等措施，并重申中国无意打关税战。
诉诸关税威胁不是与中国打交道的正确方式。我们的立场始终一致：我们不想打关税战，但也不怕打。
美国官员则称，施压行动旨在推动贸易做法改变，并阻止非法合成阿片类药物流通。美国财政部长斯科特·贝森特仍为进一步对话敞开大门，并表示本月仍有可能举行领导人会晤。
周末谈判明显提速，特朗普与习近平本月晚些时候仍很可能会面。我们希望达成持久安排，既保护美国利益，也维护稳定。
特朗普本人释放了矛盾信号：一方面发出强硬的关税威胁，另一方面又在社交媒体上向习近平表达缓和姿态。
不要担心中国，一切都会好起来。备受尊敬的习近平主席只是遇到了一个不太好的时刻。他不希望自己的国家陷入大萧条，我也不希望。美国希望帮助中国，而不是伤害中国。
接下来可能发生什么？
时间表至关重要。白宫表示，如果谈判陷入停滞，100%的关税可能于11月1日生效。中国扩大后的稀土许可制度将在未来几周进一步落实，同时对用于采矿、分离、磁体制造和回收的技术实施额外管制。双方针对彼此船只采取的港口费用措施正分阶段推出，可能给承载全球大量贸易的航运通道增添阻力。
接下来可能出现几种情形：
短期延长休战并继续谈判
双方可能延长休战，并将争端缩小到特定行业。谈判代表可以交换有限让步，例如通过定向出口许可放行商用技术，以换取稀土运输更具可预测性。这条路径无法解决结构性分歧，但能减少对制造商和农民造成的即时冲击。
关税生效后部分退让
如果100%的关税生效，北京已表示将采取对等措施。接下来可能是市场经历一段剧烈波动，随后双方通过设置豁免和例外条款限制损害。2025年早些时候就出现过类似情况：双方宣布极高的名义税率，之后又通过临时豁免和暂停措施加以缓和。
转向非关税措施
即使没有新一轮关税飙升，双方也可以利用非关税工具升级冲突。中国可以放慢或加快出口许可审批、扩大涉及外国企业的调查，或调整港口费用安排。美国可以收紧出口管制、放缓监管审批，或通过盟友在融资和标准方面施压。这些行动比关税表更难追踪和规划，从而增加全球供应链的不确定性。
企业对冲风险
企业正在采取措施，以防范政策冲击，包括增加关键投入品的缓冲库存、与非中国供应商签订长期承购合同、认证第二和第三生产基地，以及重新设计产品以减少对受管制材料的依赖。国防部尤其积极地确保稀土和磁体的国内供应，而商用企业则在调整电池、电子产品和汽车的采购来源。
要点
- 北京扩大稀土出口管制后，特朗普威胁对中国商品额外加征100%的关税。
- 中国指责美国搞双重标准，并警告将采取反制措施，同时敦促双方以对话取代威胁。
- 市场剧烈震荡，周五大幅抛售后于周一反弹；官员表示谈判将继续。
- 稀土是国防和高科技制造的关键材料；中国在精炼和磁体生产领域占据主导地位。
- 美中平均关税税率仍远高于2018年之前的水平，多项措施叠加后，部分产品的税率超过100%。
- 国际货币基金组织上调了2025年全球经济增长预期，但警告称局势再度升级可能拖累2026年及之后的产出。
- 日内瓦、伦敦、斯德哥尔摩和马德里的谈判带来了临时休战，但没有解决结构性争端。
- 双方对彼此船只加收港口费用并收紧出口管制，形成了关税以外的新压力点。
- 在韩国举行的两国领导人会晤仍列入日程，但紧张局势可能导致会晤取消。
- 关键日期日益临近，包括美国可能于11月1日采取关税行动，以及中国将在今年晚些时候实施更多许可规定。
