又有两支球队可能加入这场估值数十亿美元的竞逐
随着印度板球管理委员会探讨从2028赛季起扩大印度超级联赛（IPL），浦那和瓦多达拉正成为新球队可能落户的城市。每支新球队的估值可能超过10亿美元，计划在下一轮电视转播和流媒体版权周期（2028年至2032年）启动时加入。
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目前讨论至少新增两支球队，使IPL队伍总数从10支增至12支。视投资者兴趣而定，也可能考虑增加更多球队。浦那在2017年失去球队后有望重新拥有一支球队；瓦多达拉则将成为古吉拉特邦的第二支球队，距古吉拉特泰坦队主场艾哈迈达巴德约110公里。
印度板球管理委员会尚未正式确认扩军、选定任何一座城市、宣布竞标程序或披露球队所有权安排。拟议时间、落户城市、球场选择和赛事赛制仍在讨论中。
关键考量不只是找到愿意投入巨资的买家。IPL扩军还需要在国际板球赛历中腾出空间，确保有足够的顶尖球员支撑新球队，并找到愿意为新增比赛付费的转播方。这些决定将影响球迷能观看多少板球比赛，以及赛事持续多长时间。
为何2028年版权周期至关重要
IPL目前的媒体版权协议覆盖2023年至2027年，售出价格约为62亿美元。媒体版权是指通过电视或流媒体服务转播比赛的许可，是联赛商业运营的重要组成部分。
印度板球管理委员会在这一周期将电视和数字版权分开出售。星空体育获得印度国内电视转播权，Viacom18则赢得印度国内数字版权。在下一周期同步扩军，可让竞标方在报价时评估规模更大的赛事。
流媒体平台和电视公司需要权衡新增成本与更多比赛可能带来的观众和广告收入。更多球队可以增加可出售转播权的比赛场次，但最终回报取决于观众人数以及广告商愿意支付的金额。
因此，时间安排将两个决定联系起来：IPL应扩大到什么规模，以及下一轮媒体合作方愿意投入多少。投资者对球队的兴趣是其中一项考量；市场对扩大的赛程有多大需求，则是另一项。
谁可能竞购新球队？
潜在投资者包括私募股权公司Permira、西亚主权财富基金、由政府支持的亚洲投资机构、印度大型商业集团、印度富豪，以及总部设在美国的家族办公室。其中一些可能寻求控股，另一些则可能与控股投资者合作，收购少数股权。
主权财富基金代表政府投资资金；家族办公室负责管理富裕家族的资产；私募股权公司则投资企业，旨在提升其价值并最终获得回报。这些机构的兴趣反映出板球球队正日益被视为能够吸引机构资本的商业资产。
Permira尚未公开确认参与竞标。正在讨论的潜在投资者都只是可能的参与方，目前没有任何一支拟议球队公布所有权集团。
若每支新球队的估值均超过10亿美元，两支新球队的潜在总价值将超过20亿美元。最终金额取决于竞标条款和买家之间的竞争。估值是对企业价值的估算或协商价格，而购买少数股权所支付的资金只能换取该企业的一部分所有权。
近期交易抬高了价格基准
班加罗尔皇家挑战者队和拉贾斯坦皇家队是衡量近期投资者兴趣最明确的案例。联合烈酒公司同意将班加罗尔皇家挑战者队出售给一个由阿迪亚·比拉集团、贝内特·科尔曼公司、黑石集团和Bolt Ventures组成的财团，交易估值为17.8亿美元。
由拉克希米·米塔尔家族和阿达尔·普纳瓦拉领衔的财团收购了拉贾斯坦皇家队，交易估值为16.5亿美元。这两笔交易的估值均远高于新球队提出的10亿美元门槛。
与上一次扩军相比，差距十分显著。RP-Sanjiv Goenka集团于2021年以约9.4亿美元收购勒克瑙球队，CVC资本合伙公司则以约7.5亿美元收购艾哈迈达巴德球队，两队总价约为16.9亿美元。班加罗尔皇家挑战者队17.8亿美元的估值单独就比这一总额高出约9000万美元。
古吉拉特泰坦队后来也发生了股权变更。Torrent集团于2025年以约5.75亿美元收购该队67%的控股股权。这个数字对应的是多数股权，而非收购整支球队；比较交易规模时，这一区别很重要。
Houlihan Lokey在7月发布的估值报告显示，IPL商业价值为206亿美元，较一年前增长11.4%；其独立品牌价值为43亿美元，增长10.3%。商业价值衡量的是更广泛的商业实体，而品牌价值则估算其名称和形象所带来的价值。
Houlihan Lokey金融与估值咨询业务董事Harsh Talikoti在报告中谈到了投资者兴趣：
今年具有里程碑意义的球队交易证明，联赛能够吸引的全球机构资本和战略资本，正是其创立时所瞄准的投资者类型。
浦那为何重回候选名单
浦那既有成熟的板球场馆，也有承办IPL球队的经验。位于加温杰的马哈拉施特拉板球协会国际体育场曾举办国际赛事和IPL比赛，因此可能成为新球队的现成主场。
浦那的信息技术产业、学生群体和企业资源，可能吸引希望拓展球迷基础并寻找商业合作伙伴的球队所有者。浦那球队也可能吸引邻近的皮姆普里-金杰沃德以及马哈拉施特拉邦西部更广泛地区的支持者。
浦那此前的两支球队离开，各有不同原因。萨哈拉集团旗下的浦那勇士印度队于2011年至2013年参赛，后因球队特许经营费与印度板球管理委员会发生争议而退出。RP-Sanjiv Goenka集团旗下的浦那超级巨人队则在金奈超级国王队和拉贾斯坦皇家队遭禁赛期间，于2016和2017赛季临时参赛。
浦那超级巨人队在史蒂夫·史密斯带领下于2017年打进决赛，此前在联赛阶段排名第二。孟买印度人队在海得拉巴的决赛中以1分优势取胜，成功守住130分的目标。随后，遭禁赛的球队回归，浦那的临时球队也就此结束。
2018年，浦那继续承办IPL比赛。因金奈爆发围绕考韦里河水争端的抗议活动，金奈超级国王队将剩余主场比赛移至加温杰，最终夺得当季冠军。RP-Sanjiv Goenka集团后来收购了勒克瑙超级巨人队，但并未表示有意竞购浦那新球队。
瓦多达拉将成为古吉拉特邦第二支球队
瓦多达拉成为候选城市，正值古吉拉特邦寻求在印度体育领域发挥更大作用之际。该市拥有一座国际板球场，距古吉拉特泰坦队主场艾哈迈达巴德约110公里。
瓦多达拉若拥有一支球队，古吉拉特邦就将有两支主场相距较近的IPL球队。对潜在所有者而言，这提供了在成熟球队附近建立独特本地球迷群体的机会。商业运营方面，则需要吸引该区域内的观众、赞助商和支持者。
艾哈迈达巴德也是印度更广泛体育发展规划的一部分。印度联邦内政部长阿米特·沙阿在9月4日发布的一份政府公告中表示，随着印度力争举办2036年奥运会，该市正被建设为国际训练中心。
申办奥运会的目标为古吉拉特邦对体育领域的投资提供了背景。不过，瓦多达拉若要拥有IPL球队，仍需获得球队特许经营权，并制定运营安排和商业计划。
12支球队可能进行多少场比赛？
IPL若扩至12支球队，就需要决定赛事赛制。若采用完整的双循环赛制，每支球队都将与另外11支球队各交手两次，通常主客场各一次。因此，每支球队将进行22场联赛。
整个赛事将有132场联赛。再加上4场季后赛，总场次将达到136场。计算时每场比赛只计一次，因为一场比赛会同时出现在参赛双方的赛程中。
印度板球管理委员会也可以选择场次更少的其他赛制。136场只是其中一种可能的赛制，并非已经公布的赛程。分组安排或选择性地安排部分球队多次交手，都会产生不同的总场次。
IPL主席阿伦·杜马尔表示，扩军取决于能否在板球赛历中争取到更长的赛期，同时兼顾双边系列赛和国际板球理事会赛事。双边系列赛是两支国家队之间的比赛。参加这类系列赛或全球赛事的球员，可能另有参赛安排。
顶尖印度球员也是实际考量之一。新球队需要拥有能够打出高水平表现并吸引球迷的球员。将现有球星分散到更多球队，会影响整个联赛的阵容组建，同时也会为更多球员创造参赛机会。
联赛如何走到今天
IPL于2008年创立，最初有8支球队，三年内增至10支。此后球队的加入、退出和临时替代，使联赛历史既有规模扩张，也有成员变动。目前的10队格局始于勒克瑙超级巨人队和古吉拉特泰坦队于2022年加入。
浦那的经历表明，即使一座城市失去自己的球队，仍可能与赛事保持联系。主要节点如下：
- 2008年：IPL以8支球队正式启动。
- 2011年至2013年：浦那勇士印度队参赛，后因特许经营费争议退出。
- 2016年至2017年：浦那超级巨人队作为临时球队参赛，并打进2017年决赛。
- 2018年：金奈超级国王队将主场比赛从金奈迁出后，浦那承办了相关赛事。
- 2021年至2022年：勒克瑙和艾哈迈达巴德球队完成出售，并于次年加入赛事。
- 2025年：Torrent集团收购古吉拉特泰坦队67%的控股股权。
- 2028年：下一轮媒体版权周期开始，也是拟议中的新一轮扩军计划起点。
接下来的具体步骤将是印度板球管理委员会决定是否扩军，随后再确定球队竞标安排和赛制。相关决定将把城市和投资者的兴趣转化为明确的赛事计划。
要点
- 浦那和瓦多达拉可能从2028年起成为至少两支新IPL球队的落户地。
- 每支拟议新球队的估值可能超过10亿美元。
- 印度板球管理委员会尚未正式确认扩军、主办城市、所有者或竞标程序。
- 拟议时间与2028年至2032年的媒体版权周期相吻合。
- 浦那此前拥有过两支球队；瓦多达拉将使古吉拉特邦拥有第二支IPL球队。
- 赛历空间、媒体版权投入和球员可用情况是关键考量。
- 12支球队采用完整双循环赛制时，季后赛前将进行132场联赛。
