第四季度支出增加，承诺严控预算
印尼计划在2026年最后三个月支出约1,300万亿印尼盾，加快公共支出以支持经济增长，同时承诺将预算赤字控制在国内生产总值的2.85%左右。这一支出额将比2025年同期高出100万亿印尼盾，增幅约为8.3%。
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10月19日，苏阿哈西尔在雅加达总统府建筑群会见总统普拉博沃·苏比安托后公布了这项计划。公共服务、社会保障和粮食援助是重点，其中第四季度粮食援助已经开始发放。
政府面临双重任务：既要及时将资金投入公共服务和家庭，以支持经济活动，又要筹集足够收入，控制收支差额。财政部数据显示，截至9月底，支出为2,660万亿印尼盾，全年目标约为3,840万亿印尼盾。
若加上计划中的第四季度支出，全年支出将达到约3,960万亿印尼盾，比目标高出约120万亿印尼盾。经济学家表示，最终结果将取决于收入、融资成本，以及相关计划能否提供有价值的服务和就业岗位。
负责介绍政府支出计划的财政官员苏阿哈西尔在总统府举行的新闻发布会上这样描述预期效果：
2026年第四季度，国家预算支出将达到约1.3千万亿印尼盾，高于去年同期的1.2千万亿印尼盾。这将提振经济活动，包括通过政府公共服务和社会保障发挥作用。
1.3千万亿印尼盾与1,300万亿印尼盾是同一金额。这项计划涉及印尼称为APBN的国家预算支出。
支出需要多快加速？
1月至9月，政府月均支出为295.6万亿印尼盾。若要在10月、11月和12月支出1,300万亿印尼盾，月均支出需达到约433万亿印尼盾，比此前的月均速度高出约47%。
第四季度支出将占全年隐含总额3,960万亿印尼盾的近三分之一。因此，与去年同期相比8.3%的增幅并不能反映加速幅度的全貌：各部委和机构还需要比今年前九个月大幅加快计划执行。
财政部数据显示，支出已经在增长。截至9月底，政府总支出同比增长19%；中央政府支出达到2,060万亿印尼盾，增长29.6%。中央政府支出是政府广义总支出的一部分。
苏阿哈西尔预计，追加资金将提高公共支出对经济活动的拉动作用。对家庭而言，最直接的影响可能来自援助和公共服务。对项目管理者而言，挑战在于如何在剩余几个月内落实这些支持，同时做好成本和执行情况的监督。
支出提速的时间线
10月的这项宣布，紧随数月的预算监测以及此前对议会作出的承诺。主要进展如下：
- 2026年7月：据苏阿哈西尔介绍，政府向议会预算委员会提交的赤字展望约为GDP的2.85%。
- 2026年8月底：财政部将赤字占GDP的比例列为0.93%，基本盈余为154万亿印尼盾。
- 2026年9月21日：印尼经济与金融研究中心（CORE Indonesia）经济学家尤素福·伦迪·马尼莱特警告称，第四季度支出通常会加快，可能使赤字接近2.85%的展望水平。
- 2026年9月底：赤字达到319万亿印尼盾，相当于GDP的1.24%。
- 2026年10月19日：苏阿哈西尔在会见普拉博沃后，宣布支出预计将达到1,300万亿印尼盾。
- 2026年10月至12月：政府计划在继续采取预算效率措施的同时加快支出。
基本余额是指扣除利息支出前的收入与支出之差。8月的基本盈余意味着，不计利息时收入超过支出；但计入利息成本后，预算仍出现赤字。
收入将决定还有多少空间
经济与金融研究中心（Center of Reform on Economics）经济学家尤素福·伦迪·马尼莱特列出了财政风险背后的计算。按照名义GDP约25,700万亿印尼盾、全年支出3,960万亿印尼盾、收入3,153.6万亿印尼盾估算，赤字将约为807万亿印尼盾，相当于GDP的约3.14%。
赤字是政府支出超过收入的金额。GDP衡量经济体生产的商品和服务价值；名义GDP按现行价格计算这一价值。将赤字与GDP相比，有助于了解预算缺口相对于经济规模有多大。
按照尤素福的假设，收入需要达到约3,228万亿印尼盾，才能将赤字控制在GDP的2.85%。这约为他在计算中采用的3,153.6万亿印尼盾收入目标的102%。若要将赤字控制在3%以下，收入至少需达到约3,190万亿印尼盾。
有关讨论中还引用了另一项展望数据：全年收入为3,208.1万亿印尼盾。印尼中亚银行（BCA）首席经济学家戴维·苏穆阿尔表示，若实现这一预测，将有助于政府把赤字维持在GDP的2.85%左右。由于尤素福采用的支出和GDP假设会得出不同的预算余额，他的计算显示收入还需多约20万亿印尼盾。
据尤素福引用的数据，截至9月底，收入达到目标的74.2%，同比增长25.5%。这意味着政府进入第四季度时已具备可观的收入基础，但最终结果仍取决于剩余几个月的表现。
政府要守住的赤字数字是多少？
苏阿哈西尔多次表示，政府7月向议会提交的赤字展望以及截至12月的工作目标，均为GDP的2.85%左右。有关10月宣布内容的一则报道也引述他给出了2.58%的数字；但他在总统府多次表述的数字显示，7月展望为2.85%。
尤素福提到，原始预算方案设定的赤字为689.1万亿印尼盾，相当于GDP的2.68%。因此，2.85%的较高展望意味着预期缺口比最初方案更大。
印尼2025年的情况解释了部分担忧。该年赤字最终达到695.1万亿印尼盾，占GDP的2.92%，高于最初设定的616.2万亿印尼盾、即GDP的2.53%。最终赤字比原计划多出78.9万亿印尼盾。
马来亚银行印尼分行首席经济学家朱尼曼警告称，如果支出过于激进、收入又不充足，赤字可能超过GDP的3%这一法定上限。他敦促政府重新评估支出能力、优先事项和效率，再承诺安排收入无法支撑的支出。
粮食援助应对价格压力
据苏阿哈西尔公布的数据，印尼进入第四季度前，2026年上半年经济增长5.45%。9月年度通胀率为3.28%。他称，尽管面临美国通胀压力和欧洲局势不确定等外部挑战，经济仍表现出韧性。
食品价格对接受援助的家庭而言，是更直接的关切。9月，价格波动较大的食品类别通胀率为5.03%，比整体通胀率高出1.75个百分点。
巴拉马迪纳大学（Paramadina University）资深经济学家维贾扬托·萨米林警告称，支持消费必须与充足的粮食供应相匹配。现金援助能增加家庭可支配支出；如果供应紧张，需求增强可能加大价格压力。
直接发放食品可以满足受助者的需求，无需他们自行购买这些食品。维贾扬托表示，两种方式的效果都取决于市场状况和配送情况。实际检验标准是：在供应充足、价格可负担的情况下，援助是否改善了人们获得食品的机会。
苏阿哈西尔表示，第四季度的发放工作已经启动，并说明了预期效果：
2026年第四季度的粮食援助已经开始发放。这将提振消费，并提高政府支出对经济活动的拉动作用。
免费供餐计划也将提升效率
苏阿哈西尔表示，预算效率措施将持续到2026年底，同时优先计划仍会继续实施。他称，目标是以更高效率使用资源，实现计划中的项目产出，而不是对所有预算一概削减。
他重点提及免费营养餐计划，即Makan Bergizi Gratis（MBG）。他表示，国家营养局管理层的调整为提高该计划资金使用效率创造了机会。
此前，政府已于3月31日起将每周供餐次数从六天降至五天，调整了每周供餐安排，以争取每年节省约40万亿印尼盾。当时，该计划服务6,100万人，2026年预算为335万亿印尼盾。偏远地区和发育迟缓率较高地区仍保留每周供餐六天。
此前的调整表明，支出决策会直接影响受助者：改变项目安排，会改变家庭获得的支持。苏阿哈西尔没有提供他在10月提到的最新管理调整所能节省的金额，也没有公布详细的实施时间表。
新增支出能推动增长接近6%吗？
印尼中亚银行首席经济学家戴维·苏穆阿尔预计，政府支出增加将支持经济活动，但经济增长可能维持在5%左右，而非明显迈向6%。他表示，效果取决于资金来源以及资金流向哪些行业。
2025年第四季度，印尼经济同比增长5.39%，当季政府支出达到1,200万亿印尼盾。今年计划增加的100万亿印尼盾，将为经济提供额外的公共支出支持；最终效果则取决于具体交付的服务，以及家庭和企业如何应对。
戴维呼吁将资金分配给乘数效应强的项目。这意味着一笔初始支出能够带动后续活动：项目资金可能被受助者或供应商再次支出，从而支持其他企业和劳动者。
维贾扬托同样敦促政府根据支出能否覆盖目标人群、创造就业岗位来评估成效。他警告称，如果项目执行集中在年底，效率可能会下降，特别是在项目准备和监督工作被压缩的情况下。
维贾扬托将这种反复出现的模式归因于法规复杂，以及跨年度预算执行困难。他认为，改善跨年度规划将有助于项目按更有序的时间表推进。他还敦促政府与印尼央行和金融服务管理局协调，在支持增长的同时保持稳定。
借贷成本增加另一重约束
尤素福表示，截至9月，政府借款达到494.3万亿印尼盾，利息支出已接近国家收入的19%。按这一比例，每收取100印尼盾收入，就有接近19印尼盾要用于支付利息，留给其他支出的资金因此减少。
如果投资者要求提高政府证券（SBN）的收益率，新增借款可能变得更加昂贵。收益率是投资者持有债务所要求的回报。尤素福警告称，如果政府未能说明新增支出将如何融资，债券市场和印尼盾面临的压力可能推高融资成本。
尤素福建议公布更新后的全年支出、收入、赤字和融资需求预测。他还建议，如果融资不足且债务成本较高，可使用累积预算结余（SAL）作为新增借款的替代来源。
因此，年末几个月将同时考验预算的多个方面：收入征收、项目落实、粮食供应和债务成本。政府承诺加快支出，并将赤字维持在2.85%左右；要实现这两个目标，这些方面必须在12月前保持协调一致。
要点
- 印尼计划在2026年10月至12月支出约1,300万亿印尼盾，比2025年同期增加100万亿印尼盾。
- 按该计划，全年支出将约为3,960万亿印尼盾，比公布的支出目标高出约120万亿印尼盾。
- 苏阿哈西尔表示，政府将把赤字展望维持在GDP的2.85%左右。
- 公共服务、社会保障和粮食援助是重点，粮食援助已经开始发放。
- 经济学家表示，收入表现、借贷成本、粮食供应和项目落实将决定支出的成效及财政风险。
- 按照尤素福·伦迪·马尼莱特的假设，收入需达到约3,228万亿印尼盾，才能将赤字控制在GDP的2.85%。
