近半数有债务还款的低收入家庭现金收支为负
泰国家庭债务总额约为16.4万亿泰铢，但更值得警惕的是家庭每月的收支状况：月收入不超过15,000泰铢且需要偿还债务的家庭中，有48.8%的现金支出高于现金收入。模拟结果显示，如果支出增加10%，将有另外120万户家庭陷入同样境况，其中大多数家庭月收入在15,000至50,000泰铢之间。
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这些发现与一项看似改善的全国指标并存。开泰研究中心预计，到2026年底，家庭债务将降至国内生产总值（GDP）的84.0%；该机构对2025年底的估值为86.8%。开泰研究中心研究主管甘查娜·乔派沙辛博士在评估中指出，借贷放缓可能反映收入疲弱和信贷受限，而非家庭财务状况改善。
泰国国家统计局的2025年家庭调查为分析这一差距提供了依据。调查估计，全国有10,443,678户家庭背负未偿债务，占家庭总数的42.1%。所有家庭的月均收入为28,308泰铢，月均支出为22,420泰铢；包括无债家庭在内，户均债务为153,038泰铢。
关键在于区分债务规模与偿债能力。全国债务比率可能下降，但个别家庭仍可能难以支付食品、交通、水电等费用及现有贷款。现金收支为负的数据反映的是正在偿还债务的家庭所面临的压力，并不代表泰国所有家庭。
债务比率下降不等于债务消失
2026年第二季度的报告数据显示，家庭债务占GDP的比率为85.2%，低于前一季度的86.0%。但未偿债务同比仍增加0.6%，总额维持在约16.4万亿泰铢。因此，债务比率下降，并不意味着欠债总额相应减少。
GDP衡量经济生产的价值。如果按货币计价的GDP增长快于家庭借贷，债务占GDP的比例就会下降，即使借款人欠下的泰铢更多。这一计算方式有助于解释债务比率预计将降至84.0%，但单凭这一数字，无法判断家庭在支付账单后是否有更多钱可支配。
另一项以可支配收入为基准的比较显示，债务负担仍然沉重。自2023年以来，家庭债务平均约为可支配收入的1.5倍。该比例低于疫情期间约1.6倍的水平，但仍高于2017年至2019年间的1.4倍平均值。
这一指标不应与调查所显示的“平均债务为户均月收入的5.4倍”混为一谈。两种计算采用的收入指标和时间基准不同。两者也都不是月收入用于偿还债务的比例；后者需要另行计算。
不同调查时期呈现的情况
泰国国家统计局的2025年上半年报告估计，负债家庭有9,908,891户，占所有家庭的40.7%。所有家庭的平均债务为144,871泰铢。之后公布的年度调查数据显示，这两个数字分别为42.1%和153,038泰铢。这些估计覆盖的时期不同，并非同一调查时点下相互冲突的统计结果。
以下数据变化也说明，单看一次比较可能产生误导：
- 2023年：户均债务为197,255泰铢，47.9%的家庭负债。
- 2025年1月至6月：户均债务为144,871泰铢，40.7%的家庭负债。
- 2025年1月至12月：户均债务为153,038泰铢，42.1%的家庭负债。
- 2026年第二季度：家庭债务总额约为16.4万亿泰铢，相当于GDP的85.2%。
- 2026年底：开泰研究中心预测债务比率将降至84.0%。
2023年至2025年，调查中的户均债务减少44,217泰铢，降幅约为22.4%。负债家庭占比下降了5.8个百分点。这些调查结果确实显示情况有所改善，但不能据此断定所有收入群体都获得了同等程度的缓解。
全国平均值掩盖了紧张的月度收支
年度调查从全国各府的3,600个调查区抽取57,600户家庭作为样本，覆盖市区和非市区。访谈于2025年1月至12月每月7日至20日进行。这是一项全国抽样调查，并非仅依据银行贷款记录进行的统计。
调查对债务的定义包括从金融机构和家庭以外个人借入的未偿债务，以及分期购买、赊购、典当贷款、房贷和轮转储蓄安排产生的债务。因此，调查估算与贷款总量统计的收集方法和覆盖范围不同，不应将两者视为可互换的总额。
2025年，家庭月均收入比月均支出高出5,888泰铢。不能将这一差额理解为负债家庭的典型现金储蓄。收入和支出包括实物收付，而债务偿还分析关注的是正在还款家庭的现金流入和流出。
与2023年相比，收入也有所下降。家庭月均收入从29,030泰铢降至28,308泰铢，支出则从23,695泰铢降至22,420泰铢。收入下降的同时支出减少，并不等于收入增长带动的复苏。
部分收入分布指标确有改善。2023年至2025年，最低收入家庭组的人均月均现期收入从3,556泰铢升至4,169泰铢；该组占家庭现期收入的比重从8.7%升至9.9%，而最高收入组的比重从40.0%降至38.0%。即便如此，背负债务的低收入家庭仍可能面临现金短缺。
每赚100泰铢，就有40泰铢用于还债
开泰研究中心分析了约990万户有债务偿还义务的家庭，他们属于约1,040万户负债家庭中的一部分。这些家庭的平均偿债比率为26.3%，即债务还款额占收入的比例，而不是未偿贷款总额。
月收入不超过15,000泰铢的家庭，平均偿债比率高达40.1%；其他收入组约为22%至24%。以收入15,000泰铢为例，若家庭按该组平均水平偿债，每月将有6,015泰铢用于还债，支付其他费用前剩下8,985泰铢。
即使在同一收入组内，压力也并不一致。在所有有债务还款的家庭中，有15.3%的家庭将超过40%的收入用于还款。在月收入不超过15,000泰铢的家庭中，这一比例为23.4%。群体平均值与超过某一门槛的家庭占比，反映的是债务负担的不同方面。
现金收支差额是现金收入与现金支出的差额。在有债务还款的家庭中，这一差额为负的占23.8%。在月收入不超过15,000泰铢的家庭中，该比例升至48.8%；月收入超过15,000泰铢、至多30,000泰铢的家庭中为25.0%；月收入超过50,000泰铢的家庭中则为7.1%。
现金收支为负并不意味着借款人一定已经逾期。家庭可能动用储蓄、削减开支、寻求他人帮助或另行借款来填补缺口。但这意味着当前现金收入不足以支付当前现金支出，因此在应对医疗费用、维修支出或其他突发状况时，余地更小。
支出小幅上涨也可能波及中等收入家庭
支出模拟假设收入和其他因素保持不变，同时将现金支出提高10%。在这一假设下，有债务还款且现金收支为负的家庭占比将从23.8%升至36.0%，增加12.2个百分点。
按约990万户家庭计算，这意味着约有120万户家庭的现金收入将不足以覆盖支出。新增家庭中约73%，即约88万户，月收入在15,000至50,000泰铢之间。这一结果显示，财务压力可能蔓延至最贫困借款人以外的群体。
如果现金支出增加20%，现金收支转负的家庭将增加约250万户。这两种模拟都不是对2026年支出涨幅的预测，而是在特定假设下检验家庭预算对变化的敏感程度，并非对冲击发生概率的估计。
洪灾导致住宅和财物受损、需要维修，是一种可能的诱因；能源成本、医疗费用及其他意外账单也可能带来压力。泰国商会大学的另一项估算称，洪灾损失为220亿至300亿泰铢。这一经济损失估值不能直接替代家庭支出模拟中假设的支出增幅。
哪些人仍能借到钱，资金又流向何处
信贷情况呈现分化。收入稳定、现有债务可控或有资产可作抵押的家庭，仍能获得信贷。月收入超过50,000泰铢的群体仍在借贷购房，包括购买现房和公寓。其他借款人则以房产作担保，或转向储蓄合作社和当铺。
与此同时，与一年前相比，用于购买车辆、从事职业活动、教育以及若干无抵押信贷类别的借款有所收缩。这种分化常被称为“K型”走势：不同群体朝相反方向发展，而非共同进入全面复苏。
2025年第四季度的报告数据显示，家庭债务总额为16.443669万亿泰铢，较第三季度增加1,138.23亿泰铢。储蓄合作社债务增加约488亿泰铢，达到2.534882万亿泰铢；当铺贷款增加约52亿泰铢，达到1,213.39亿泰铢。
这些数据对应的未经季节调整债务比率为86.7%，而开泰研究中心对2025年底的基准估值为86.8%。两份报告相差0.1个百分点，原因尚未确定。第四季度的报告还列出经季节调整后的比率为86.3%，低于前一季度的86.6%。季节调整会剔除重复出现的日历因素，因此这一序列应与未经调整的比较分开看待。
个人消费类债务约为12.72万亿泰铢，占债务总额约77%；用于职业活动或创造收入的债务约为2.90万亿泰铢。消费类债务包括住房和其他消费，因此不能将其全部描述为用于支付日常账单的借款。
非正规借贷余额虽小，仍影响许多家庭
年度调查发现，93.4%的负债家庭只通过正规渠道借款，4.6%只通过非正规渠道借款，另有2.0%同时使用两种渠道。后两类合计涉及691,667户家庭。按所有家庭计算，非正规债务平均为2,272泰铢，正规债务则为150,766泰铢。
非正规债务总额占比小，并不意味着它对借贷家庭无关紧要。泰京银行研究部门的机构分析指出，获得援助的渠道有限、难以接触借款人，以及对非法放贷的执法不力，都是解决债务问题的障碍。
其他信贷数据也显示，进一步借贷的空间有限。泰国2,700万名借款人中，只有约500万人被评估为财务状况足够稳健、能够获得新增信贷，约占19%。这些数字统计的是借款人数，而非家庭数，不能与调查中的1,040万户负债家庭直接比较。
允许“先买后付”的服务账户数量从2021年的62万个增至2025年的630万个，约为此前的10倍。未偿贷款达到407亿泰铢。账户数量增长并不能证明个人用户人数也以相同比例增加，因为一人可能持有多个账户。
地区债务与家庭资产呈现不同面貌
2025年上半年的调查显示，东北部户均债务为162,607泰铢，是各地区中最高的，高于全国平均的144,871泰铢。该地区月均收入为22,980泰铢，低于全国平均的28,151泰铢。
职业类型也会影响情况。农业、林业和渔业从业者的调查支出占收入的86.3%，高于全国平均的78.1%。他们的户均债务为55,537泰铢，远低于管理人员和专业人士的386,470泰铢。因此，债务余额较低也可能与预算更紧张并存。
资产持有情况有助于解释为什么部分借款人应对能力更强。泰京银行研究部门于2025年10月1日发布的家庭财富分析由塔辛·格林塔农撰写，研究了2021年至2023年的调查数据。流动资产包括存款及其他可用于满足财务需求的资产，其户均年均增幅为8,218泰铢。
月收入低于20,000泰铢的家庭，流动资产年增幅不足2,000泰铢。月收入低于10,000泰铢的家庭，房产和车辆价值户均每年平均减少82,294泰铢。这些数据反映的是较早年份的情况，但揭示了一个弱点，后续现金收支分析也有所体现：支出增加时，家庭储备有限。
同一分析发现，2024年劳动者扣除通胀后的收入比疫情前高出3.2%。但月收入低于7,800泰铢的劳动者，这一收入比疫情前低18.5%。报告中的存款数据统计的是账户而非人数：134,097,089个账户，即账户总数的97.4%，余额低于500,000泰铢；这一群体的储蓄结余正在减少。
纾困不仅取决于贷款重组，也取决于收入
泰京银行研究部门认为，债务重组和减轻利息负担可以缓解压力，但无法解决收入疲弱或就业不稳定的问题。该部门的分析警告称，暂停还款可能导致利息继续累积；一些援助计划也可能遗漏还款记录良好、但收入正在恶化的借款人。
这项机构分析的作者塔辛·格林塔农将上述财务压力与支出复苏直接联系起来：
如果大多数家庭仍然处于财务脆弱状态，国内经济活动和家庭支出就无法全面复苏。
建议的应对措施包括提供更稳定的就业机会、提升劳动者技能、支持创造就业的企业、加强福利保障，以及根据偿还能力进行债务重组。这些都是建议，并非已经颁布的新措施或已宣布的承诺。
更广泛的经济隐忧可以量化。据报道，泰国央行警告称，家庭债务可能阻碍经济增速恢复至估计的2.7%潜在水平。泰国商会大学给出的2026年预测为2.2%至2.5%。这两个数字都无法说明经济增速缺口中有多少是单由债务造成的。
下一个明确的评估节点是2026年底，届时可检验84.0%的债务比率预测。现阶段没有公布新的听证会、政策表决或援助截止日期。要判断家庭财务是否改善，需要看到收入增长、还款负担更可承受、现金储备增加，而不能只看全国债务比率下降。
要点
- 2026年第二季度，家庭债务总额约为16.4万亿泰铢，占GDP的85.2%。
- 2025年年度调查估计，负债家庭有10,443,678户，占所有家庭的42.1%。
- 在月收入不超过15,000泰铢且需要偿还债务的家庭中，有48.8%的现金收支为负。
- 模拟显示，支出增加10%将使约120万户家庭陷入现金收支为负的境况，其中大多数属于中等收入群体。
- 2023年至2025年，调查中的户均债务有所下降，但收入、信贷渠道和财务储备仍不均衡。
- 预计2026年底债务比率将降至84.0%，但这一指标本身并不能证明家庭财务状况已复苏。
