美国15%的关税正在重塑日本汽车战略
美国下调了对日本汽车加征的关税，但并未取消，这让日本最大的汽车制造商开始为其最重要出口市场长期成本上升做好准备。一项新的行政令将日本汽车及大多数其他商品的关税定为15%，低于此前汽车适用的27.5%，但也确立了一个高于以往的基准税率。这一调整是更广泛贸易方案的一部分，该方案将关税与日本对美国的大规模投资相结合：它让政策更加明朗，同时也迫使制造商重新考虑定价、生产和采购。
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业内高管承认，15%的关税好过他们今年面临的最坏情况。不过，许多人仍担心利润率会持续承压，尤其是直接从日本进口的车型。一些公司已警告称将遭受数十亿美元的损失，还有几家公司即使自行承担关税成本，也下调了美国市场价格以捍卫市场份额。华盛顿将新税率定位为长期框架，而非短期措施。东京和底特律的规划人员正评估其对消费者价格、组装布局、零部件供应链以及太平洋两岸就业的影响。
这项贸易框架还要求日本向美国项目投资5500亿美元，并扩大对美国产品的采购。该方案促成了关税下调，也为这项协议提供了有利于两国经济的政治叙事。对汽车制造商而言，最显著的变化很简单：美国对日本制造汽车征收15%的关税，低于此前的27.5%，零部件也适用类似待遇。这项政策于9月初正式落地，关键条款追溯至8月初。税率按公式确定：已经适用超过15%美国关税的产品不会再被额外征税，从而消除了此前的一项困惑。
美日协议有哪些变化
美国新政策对几乎所有日本进口商品设定了15%的基准关税，并为汽车及汽车零部件规定了具体条款。行政令规定，如果美国现行税率低于15%，美国将加征额外关税，使总税率达到15%。如果现行税率已达到或超过15%，则不再加征。汽车和零部件另行明确了同一规则，以确保该行业获得一致待遇。行政令追溯自2025年8月7日起生效，并要求美国各机构发布补充规则和公告，以管理政策实施及后续更新。
这项协议涉及的范围不止汽车。协议取消了商用飞机及零部件的关税，给予日本美国贸易伙伴中最低的芯片和仿制药关税税率，并纳入日本大规模采购美国农产品的安排。东京计划将采购美国种植的大米增加75%，并增加玉米、大豆、化肥和生物乙醇的采购。日本还计划购买100架波音飞机，并扩大采购美国国防装备。2024年美日双边贸易额接近2300亿美元，日本顺差约700亿美元。关税、投资和采购相结合，旨在重新平衡两国关系，同时维持强劲的同盟关系。
关税计算方式与时间安排
此前，美国对从日本进口的乘用车征收的关税叠加后最高达到27.5%。行政令将总税率降至15%，并规定，汽车关税的调整将在相关机构发布公告后生效。行政令还明确了不得叠加征税的原则，这一点在今年夏季曾引发争议。如果日本产品已适用超过15%的美国关税，新的对等关税不会再额外加征15%。这一表述使汽车及零部件与整体框架保持一致。
美国官员将这项方案称为美国生产商的胜利，也是贸易稳定器。美国商务部长称该协议是历史性里程碑，并赞扬日本的投资承诺。
这位部长称，该方案是一项支持美国工业、为制造商提供确定性的历史性协议。
7月公布框架时，唐纳德·特朗普总统对结果表示欢迎。他说，这项协议对双方都公平，也将为美国带来新的投资。
特朗普总统对记者说：“这对所有人来说都是一笔很棒的交易。我一直说，这必须对所有人都有利。这是一笔很棒的交易。”
对制造商来说，最紧迫的实际问题是美国港口何时开始适用较低税率。行政令明确了这一点，为进口商提供了时间表，同时规定部分条款追溯至8月。这意味着，一些按较高税率缴纳的关税可以进行调整。
汽车制造商可能损失多少
日本各地的企业高管都表示，账面上的压力不小。日本最近一年向美国出口了约137万辆汽车，价值约5万亿日元，即约400亿美元。销往美国的汽车和轻型卡车约占日本汽车出口总量的30%。即便税率降至15%，对如此大规模出口统一征税仍会冲击利润和现金流。追踪该行业的分析师估计，日本七大汽车制造商的营业利润合计将减少数百亿美元，本财年预计损失2.7万亿日元。美国销量高度依赖日本生产的马自达，受到的影响比例可能最高；丰田则因规模庞大，关税绝对支出最大。
一些公司已在财报中报告关税影响。本田第一季度营业利润较上年同期减少约一半，关税和汇率变动都对其不利。尽管如此，本田在公布缓解措施后上调了全年利润预期，措施包括提高北美重点车型产量，以及在美国推出新的新能源车型。丰田预计本年度关税成本将达数十亿美元，但表示将通过扩大销量、降低成本和强化价值链来缓解压力。
丰田在解释业绩指引时，强调了公司正在寻求的平衡。
丰田表示：“尽管受到美国关税影响，我们仍持续推进改善工作，包括扩大销量、降低成本和提高价值链利润。”
与此同时，投资者反应不一。首次传出税率将降至15%时，日本汽车制造商股价上涨，反映出市场松了一口气：此前的27.5%不会成为永久税率。之后，随着企业披露盈利压力、新的定价决策以及对进口量持谨慎态度，部分涨幅回吐。
价格、生产调整与消费者选择
在关税环境下，汽车制造商有两个直接选择：把成本转嫁给买家，或接受利润率下降。早期数据显示，许多公司试图维持美国市场标价，甚至下调部分车型价格以吸引消费者进店，再通过削减成本和调整产品组合来抵消损失。分析师预计，随着贸易环境趋于稳定，标价将逐步上升，其影响明年会比今年更加明显。缓慢传导关税成本有助于保持销量势头，但会让工厂规划和采购承担更大压力。
一些日本品牌正在把更多生产转移到北美，以降低风险敞口。丰田正在扩大美国工厂高销量车型的产能，例如RAV4。本田正将更多思域混动版和CR-V车型的产量转移至俄亥俄州。斯巴鲁的进口车占比较低，未来可能更多依赖其印第安纳州工厂。日产正在调整其北美生产布局，减少墨西哥产量，并将美国生产集中于利润更高的跨界车和SUV。不过，对许多销量较低的车型来说，本地化生产并不划算。这些车型可能涨价或供应趋紧，因为企业会优先在靠近消费者的地方生产更值得本地化的车型。
钢材与零部件的连锁影响
日本汽车关税只是整体成本的一部分。美国对金属和关键投入品加征的其他关税也在推高成本。许多钢材品类仍适用50%的关税，而决定这些关税如何与新对等关税相互作用的规则十分复杂。在某些情况下，零部件中的非金属部分可能适用15%的对等关税，金属部分则另行适用50%的关税。这种计算会影响冲压车身板件、结构部件和特种棒材的采购地点决策。汽车行业是美国平轧钢材最大的用户之一，因此，采购策略的细微变化也可能显著影响镀锌钢卷和冷轧钢卷的需求。
供应链将逐步调整。符合北美区域含量要求的汽车和零部件仍可享受《美墨加协定》（USMCA）下的优惠，企业也继续谨慎安排零部件供应，以满足资格要求。不过，并非所有零部件都能迅速转移生产。一些汽车制造商正要求供应商在美国建立双重供应渠道，即便短期单位成本更高，也要降低关税风险和运输延误。
北美市场的赢家与输家
外资品牌扩大在美生产，将为美国工人带来利好，也可能加大底特律三巨头面临的压力。如果丰田、本田、宝马、大众等品牌提高美国工厂产量，那么在底特律传统车企本已面临利润率压力的细分市场，竞争将进一步加剧。几家欧洲品牌已将未来车型的生产安排调整至美国工厂，日本品牌也在为部分高销量车型采取类似做法。这种转变有助于支撑美国就业，但也会让竞争激烈市场中的定价能力承压。
与此同时，美国汽车制造商也无法置身关税网络之外。对从亚洲采购的零部件，以及在北美以内和北美以外贸易的整车征收更高关税，已压低美国大型车企的利润。例如，通用汽车指出，与关税有关的逆风正在减少营业利润。整个行业正试图通过在北美采购来降低关税，同时控制成本；如果钢材和铝材等原材料持续高价，这种权衡就会更加困难。在条件允许的情况下，制造商正依托墨西哥和加拿大开展符合《美墨加协定》规则的部分组装项目，以降低关税成本并保留进入美国市场的渠道。
贸易政治与法律不确定性
数月来，日本政府一直敦促美国官员明确关税框架形成过程中的时间安排和具体机制。早期曾有人担心，新设的15%税率可能会在某些产品现有关税基础上继续叠加。东京要求美方书面保证不会叠加征税。最终行政令中的公式回应了这一关切，明确规定：原有关税低于15%时，总税率补足至15%；原有关税已更高时，则不再额外征税。
今年，总统关税权限面临的法律挑战已在美国法院审理。部分裁决批评以紧急权力广泛征收对等关税，但在上诉期间，这些措施仍然有效。美国政府辩称，采取这些行动是维护国家安全和重建关键供应链所必需的。针对芯片和商用车辆的另一系列调查迄今尚未带来新的关税；与欧盟和韩国的谈判则分别沿着不同轨道推进。
东京的政治压力也是这件事的一部分。日本领导层因协议处理方式以及未能尽早发表书面联合声明而受到国内批评。美国各机构公布明确的实施条款、市场参与者开始看到可行的时间表后，批评有所缓和。对日本来说，更大的考验在于如何管理成本负担，同时保障国内投资。
电动汽车转型或许更为重要
汽车制造商还在承受关税之际，全球向电动汽车转型才是更重要的竞争驱动力。中国制造商在电池驱动汽车的成本和生产效率方面领先，美国则在劳动力成本、电池材料和充电基础设施方面奋力追赶。日本品牌正加快电动汽车战略，但许多品牌仍高度依赖在美国市场利润丰厚的汽油车和混合动力车，为转型提供资金。关税不会改变汽车制造商必须在电动汽车平台、软件和供应链方面取得进展的现实。
自动化能否缓解冲击
日本汽车制造商已拥有全球自动化程度最高的一些工厂。该行业每年安装数千台新工业机器人，机器人密度也高于许多其他国家。新增自动化投资能够提高生产率，有助于抵消关税可能加剧的工资和物流成本上涨。随着美国新工厂产线爬坡，机器人也有助于保持质量稳定。自动化并不能完全抵消关税，因为无论工厂效率如何，关税都会在边境征收；但它可以保护单一车型和工厂层面的利润率。
电动汽车零部件的美国供应链也可能迎来发展机会。如果对关键矿产和加工材料的关税推动美国国内发展石墨或稀土项目，中期来看，美国电池产业生态有望扩大。建立这类产能需要时间，而中国仍将是许多投入品的主导供应国。汽车制造商和供应商正在不同地区分散订单，以对冲风险，并摸索如何扩大新供应来源的规模。
美国买家可能会看到什么
对美国购车者来说，最终呈现的局面将是：进口车型价格上涨，同时外国品牌在美国本土组装的车型增多。此前讨论更广泛汽车关税时开展的研究显示，视车型及其零部件构成而定，单车成本可能增加数千美元。在本轮关税周期初期，企业为避免销售停滞，控制了价格涨幅。随着政策环境趋于稳定，预计价格调整会增多，尤其是那些不适合本地化生产的小众进口车型。
整个市场中美国制造的内容占比将上升。这可能缩短部分车型的交付时间，但也可能减少日本制造汽车可选的配置和动力系统种类，因为这些车型依靠单一工厂的规模效应来支撑特殊配置的生产。金属关税推高替换零部件成本时，零件和维修费用也可能小幅上涨。不过，规则更加明确、税率已知，而且汽车关税从此前的27.5%下调，都有助于企业在规划、定价和投资时减少意外。
所有这些变化都发生在更广泛的贸易与投资方案之中。白宫行政令详细说明了新框架和日本的投资承诺，为海关官员和企业提供了需要遵循的法律依据。希望了解规则运作方式的企业和消费者可以查阅公开文本。
如需阅读行政令，请访问白宫发布的官方文件：关于落实美日协议的行政令。
要点
- 美国对日本汽车和大多数其他日本进口商品设定了15%的关税，低于今年早些时候汽车适用的27.5%。
- 日本同意向美国项目投资5500亿美元，并扩大采购美国农产品、商用飞机和国防装备。
- 行政令追溯自2025年8月7日起生效，并明确规定，对税率已超过15%的产品不会再叠加征收15%的关税。
- 钢材及其他金属关税仍处于高位，增加了汽车制造商在零部件和材料方面的成本压力。
- 日本汽车制造商面临巨大的利润压力，整个行业的损失以万亿日元计；不过，一些公司正提高美国本土产量以减轻影响。
- 美国消费者可能会看到进口车型价格逐步上涨，以及更多车型在美国工厂生产；小众进口车型的价格和供应变化可能最大。
- 行政令发布后，法律和政策的不确定性有所缓解，但与其他地区及材料有关的贸易问题仍在持续。
- 自动化和供应链调整可以缓解冲击，而电动汽车领域的竞争仍是所有汽车制造商面临的更大战略挑战。
