稳定币资金流激增，引发首尔警惕
韩国最大的几家加密货币平台与一家柬埔寨交易所之间的稳定币转账突然激增，引发紧急封禁和监管排查。金融监督院数据显示，2024年与 Huione Guarantee 的转账金额达到128亿韩元，约为2023年的1400倍。监管机构和议员担心，韩国境内平台遭人利用洗钱和非法汇款，为在柬埔寨活动的犯罪团伙输送资金。跨国网络诈骗已在整个地区造成受害者，其中包括韩国人。
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韩国交易所现已切断所有向这家柬埔寨平台的转账。资金激增之际，Huione Guarantee 的母公司、总部位于金边的 Huione Group 正受到美国和英国当局制裁。进入新年后，资金流动并未停止。2025年1月至10月20日，转账金额仍达31.5亿韩元，远高于2023年的基准水平。
这一事件交织着三大风险：美元稳定币在跨境汇款中的迅速普及、东南亚网络诈骗活动的扩张，以及包括朝鲜 Lazarus Group 在内的国家支持型黑客越来越多地利用加密货币通道。
2023年至2025年转账如何激增
按官方统计，韩国五大交易所与 Huione Guarantee 之间的转账金额在2024年达到128亿韩元。Bithumb 涉及金额最高，从2023年的922万韩元跃升至124亿韩元。Upbit 在2023年没有此类资金往来，2024年则记录了3.669亿韩元的流入和流出。Coinone 涉及约120万韩元，Korbit 约1190万韩元，Gopax 则没有相关转账。今年资金流动仍在继续，2025年1月1日至10月20日合计31.5亿韩元，远高于2023年的水平。
各交易所涉及情况
截至2025年10月20日，Bithumb 经手的柬埔寨相关转账约为21.8亿韩元，其次是 Upbit，约5.23亿韩元；Korbit 约4.43亿韩元；Coinone 约28万韩元。业内人士称，Upbit 于2025年3月暂停与 Huione Guarantee 的转账，Bithumb、Coinone 和 Korbit 则于5月跟进。2024年末收到一笔小额资金后，Bithumb 还封锁了与 Byex 的交易。Byex 是一家与柬埔寨 Prince Group 有关联的交易所。资金几乎全部以泰达币（USDT）计价，数据显示，2024年约99.9%的转账使用了这种稳定币。
Huione 是什么，为何受到美英行动
Huione Group 是一家总部位于柬埔寨的金融集团，其线上交易平台和支付服务受到全球监管机构审查。2025年5月，美国财政部金融犯罪执法局（FinCEN）依据《美国爱国者法案》第311条发布认定，将 Huione Group 列为主要洗钱关注对象。该机构还提议制定一项规定，禁止美国金融机构为 Huione 开设或维持账户，以切断该集团与美国金融体系的联系。FinCEN 网站公布了相关通知（链接）。
FinCEN 报告称，2021年8月至2025年1月期间，Huione Group 清洗的非法所得至少达40亿美元。其中包括朝鲜网络盗窃所得至少3700万美元，以及虚拟货币投资诈骗所得3600万美元，这类骗局通常被称为“杀猪盘”。认定文件指出，该集团旗下各业务部门的客户身份识别和反洗钱措施薄弱，加剧了相关风险。
该网络包括以 Huione Pay PLC、Huione Crypto 为品牌的服务，以及一个中文交易平台，该平台也被称为 Haowang。据信，Huione Guarantee 是高风险虚拟资产资金流动的核心平台。
FinCEN 在公开认定中概述了这项措施及提议切断其与美国金融体系联系的理由。
FinCEN 将总部位于柬埔寨的 Huione Group 列为主要洗钱关注对象金融机构，并提议切断其与美国金融体系的联系。
英国当局也因 Huione Group 涉嫌清洗与诈骗和盗窃有关的数字资产而对其实施制裁。制裁进一步孤立了该集团，使其难以接触正规银行服务，可能促使交易转向更难监管的高风险渠道。
柬埔寨诈骗据点与朝鲜关联
柬埔寨已成为大型网络诈骗园区的聚集地，这些园区实施投资和情感诈骗、洗钱并买卖被盗数据。调查人员和合规研究人员记录了园区内的强迫劳动情况，来自亚洲各地的人被胁迫实施网络诈骗。这些网络依赖快速结算和流动性充足的加密货币市场转移赃款，常借助可在不同国家兑换的美元稳定币。
朝鲜 Lazarus Group 及相关人员长期利用加密货币规避制裁。FinCEN 追踪到数千万美元朝鲜网络盗窃所得经由与 Huione 有关联的服务流转，这加深了首尔方面的担忧：部分韩国与柬埔寨之间的稳定币资金流可能与国家支持型黑客网络有所交集。分析人士称，即使网站被查封，交易平台运营者仍会利用镜像网站和新渠道继续处理资金。这种做法增加了执法难度，也延长了相关骗局的存续时间。
稳定币发行方和交易所曾采取干预措施。USDT 发行方 Tether 曾公开表示，在获得充分证据后，可以冻结与盗窃或制裁有关的资金。这一工具可以阻止套现企图，并为执法部门保留证据，但犯罪分子往往会转而使用其他钱包、平台或代币。
韩国交易所和银行如何应对
可疑活动引起关注后，韩国平台采取行动控制风险敞口。Upbit 的运营方 Dunamu 向金融当局报告了与 Huione 有关的活动，识别出相关钱包，并封锁了所有转向该交易所的转账。Bithumb、Coinone 和 Korbit 于2025年5月上旬全面禁止相关交易。这次协同行动表明，大型平台可以利用钱包黑名单和转账管控，切断不符合合规要求的平台的资金往来。
相关担忧也涉及传统金融领域。韩国全北银行、KB国民银行、新韩银行和友利银行在柬埔寨的分支机构，向涉嫌与犯罪活动有关联的柬埔寨集团 Prince Group 支付了约14.5亿韩元存款利息。Prince Group 约910亿韩元的存款已根据国际制裁被冻结。首尔议员认为，当地分支机构可能被用作洗钱渠道，并呼吁彻查分支机构层面的管控和报告机制。
金融服务委员会承诺对柬埔寨犯罪团伙所得采取预防性账户冻结措施。金融监督院承认目前缺乏对韩国银行海外分支机构的直接监管，并表示将寻求立法修改，明确监管权限、报告义务以及应对跨境风险的快速信息共享机制。
USDT 为何成为首选通道
USDT 是一种锚定美元的稳定币，几乎在所有主要交易所和亚洲数千家场外经纪商处均可交易。其目标是与美元保持1比1的价值，并具有流动性高、价差小、结算迅速等特点。这些特性使其成为汇款和交易的热门选择，也吸引了追求速度和便利性的犯罪分子。
2024年，韩国交易所与 Huione Guarantee 之间的转账几乎全部使用 USDT。从犯罪分子的角度看，USDT 可以拆分成大量小额交易，快速转移，并通过对银行账户依赖较少的点对点市场兑换。从执法角度看，区块链账本是公开的，发行方和交易所也可以冻结或标记资金，但能否有效行动，往往取决于分析能力、钱包归属识别以及跨司法管辖区的协作。
执法工具及其影响
《美国爱国者法案》第311条授权美国财政部将外国机构列为主要洗钱关注对象，并限制其进入美国金融体系。一旦最终规定生效，美元清算将变得困难，甚至无法进行。全球银行和支付服务商通常会降低相关风险敞口，从而提高目标网络及与其交易者的运营成本。
首尔可通过多项举措加强防范。虚拟资产服务提供商可以加强可疑交易报告，并改善旅行规则合规情况，确保加密货币转账随附汇款人和受益人信息。监管机构可以正式确立对受制裁交易对手的预防性账户冻结机制，加强对海外分支机构的筛查，并扩大与柬埔寨当局的直接合作。与外国监管机构及私营区块链分析团队共享数据，也有助于弥补跨国犯罪团伙利用的监管漏洞。
投资者和用户应关注什么
散户用户和场外经纪商应避免向制裁名单上的交易对手，或被交易所标记的对象转账，也不要接收其转账。交易所和支付公司应在资金涉及高风险平台时加强尽职调查，监控与已知诈骗网络有关联的钱包集群，并制定清晰的可疑活动冻结和报告流程。
- 转账前，先核查收款钱包是否与 Huione 或其他受制裁实体有关联。
- 警惕要求将大额资金兑换成 USDT 并快速跨境交付的请求，尤其是对方坚持在交易所之外交易时。
- 在条件允许时使用链上分析警报，发现与已知诈骗集群或混币器有关的风险敞口。
- 收到交易所关于转账被拦截或钱包筛查命中的通知后及时回应，并按要求提供证明材料。
要点
- 韩国五大交易所与柬埔寨 Huione Guarantee 之间的转账金额在2024年激增至128亿韩元，约为2023年的1400倍。
- 尽管韩国平台实施禁令，资金流在2025年仍持续，到10月20日已达31.5亿韩元。
- Bithumb 占2024年相关活动的大部分；Upbit 和其他交易所于2025年3月和5月全面封锁相关交易。
- 韩国与柬埔寨之间约99.9%的资金流使用了泰达币（USDT）。这种锚定美元的稳定币因结算快捷、流动性高而受到青睐。
- 美国财政部旗下 FinCEN 将 Huione Group 列为主要洗钱关注对象，并提议依据第311条切断其与美国金融体系的联系。
- FinCEN 认定，自2021年以来至少有40亿美元非法资金经由 Huione 网络流转，其中包括与朝鲜网络盗窃和网络投资诈骗有关的资金。
- 韩国监管机构计划实施预防性账户冻结，并推动立法修改，以加强对银行海外分支机构和韩国境内加密货币平台的监管。
- 四家韩国银行的柬埔寨分支机构向 Prince Group 支付了14.5亿韩元利息；该集团910亿韩元的存款目前已根据制裁被冻结。
