建筑业疲软，韩国经济面临停滞
2025年，韩国经济正面临明显放缓。建筑业低迷加剧，抵消了国内消费回暖带来的大部分增长。尽管政府通过追加预算和政策干预刺激经济，但韩国的增长前景一再被下调，主要智库和政府机构警告称，建筑业低迷已成为拖累韩国经济前景的最主要因素。
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建筑业低迷是如何形成的？
韩国建筑业危机的根源可追溯至一年多前。该行业长期低迷，期间接连出现知名企业破产和项目延期。新东亚建设、大宇建设等大型企业已进入债务重组或法院接管程序，规模较小的地方企业也在艰难维持经营。仅2024年，就有2,666家建筑企业停业，较前一年增加13.6%；另有30家企业申请破产，为2019年以来最高水平。
企业接连停业、陷入财务困境，主要原因是建筑成本飙升，而高利率和原材料价格上涨又推高了成本。2020年11月至2024年11月，建筑成本指数飙升29%，达到数十年来最高水平。与此同时，房地产项目融资贷款的不良贷款率增加了一倍多，显示信贷紧缩加剧，开发商越来越难以为新项目筹集资金。
自2024年末以来，建筑业产出已连续七个月下滑，是1997年有记录以来持续时间最长的一轮下滑。全国建筑业订单额从2022年的230万亿韩元（1,597亿美元）降至2024年的170万亿韩元。竣工后仍未售出的住房达到18,600套，反映出需求疲软，部分地区供应过剩。
对就业和整体经济的影响
建筑业是韩国重要的就业来源，其低迷已对劳动力市场造成直接影响。2025年初，建筑业从业人员降至2,011,000人，较上年减少157,000人，为新冠疫情高峰期以来最低水平。2024年，该行业平均每月减少49,000个就业岗位。韩国整体就业人数虽然增加了159,000人，但不到2023年增幅的一半，而且新增就业主要集中在卫生和社会服务业，而非建筑业或制造业。
专家警告，建筑业低迷不仅是行业问题，也对整个经济构成系统性风险。根据韩国工业经济与贸易研究院（KIET）的数据，建筑业投资疲软是韩国2017年至2023年平均经济增速仅为2.2%的原因之一。韩国央行预计，2025年建筑业投资将收缩1.3%；韩国开发研究院（KDI）的预测则更为悲观，认为降幅将达到8.1%，为1998年亚洲金融危机以来最严重的一次。
高丽大学经济学系教授姜成镇解释说：“建筑业对经济状况高度敏感，该行业的低迷反映出韩国国内经济表现有多糟糕。”
KIET估算，向该行业注资5万亿韩元，可创造32,000个建筑业岗位和22,000个相关行业岗位，并使总体产出增加5.1万亿韩元。然而，在信贷紧张、投资者信心低迷的情况下，这种转机仍难以实现。
为何国内消费不足以弥补缺口？
尽管建筑业前景黯淡，韩国经济仍有一些展现韧性的领域。上半年表现疲软的国内消费已有回暖迹象。2025年第二季度，家庭支出增长0.5%；零售额连续13个季度下滑后，4月至6月的降幅收窄至仅0.2%。消费者信心有所改善，相关指数7月升至110.8，为近四年来最高水平。
政府发放的消费恢复券和追加预算对支撑需求发挥了作用。利率下调也帮助家庭管理债务，并提振服装、化妆品等半耐用品消费。不过，这些增长仍不足以抵消建筑业及其他低迷行业带来的拖累。家用电器等耐用品销售下滑，劳动力市场依然脆弱，尤其是年轻人以及建筑业和制造业从业者面临的就业压力较大。
出口是韩国传统的增长引擎之一，但预计2025年仅增长0.2%，远低于上一年的8.1%。美国对韩国商品加征新关税，加上全球贸易不确定性持续，拖累了出口前景，汽车和钢铁行业尤为明显；半导体和造船业则展现出一定韧性。
官方增长预测：普遍悲观
韩国企划财政部将2025年经济增长预测下调一半至0.9%，这是新冠疫情以来官方预测首次低于1%。这一预测略高于韩国央行、KDI和国际货币基金组织各自给出的0.8%。经合组织预计，今年全球经济增长2.9%，美国和欧元区分别增长1.6%和1%，凸显韩国经济表现相对疲弱。
要实现即便只有0.9%的增长目标，韩国经济下半年也需增长约1.5%至1.9%，官员承认这一目标颇具挑战。增长预测大幅下调，主要归因于建筑业；预计建筑业投资将收缩逾8%。此次低迷的程度和持续时间均超出预期。新订单虽在逐步改善，但预计要到明年才会出现明显复苏。
预计通胀将保持稳定在2%左右，但加工食品价格上涨和家庭债务仍令人担忧。经常账户顺差预计将收窄，反映出所谓“衰退性顺差”：由于国内需求疲软，进口降幅超过出口。
政府应对：人工智能和创新能否扭转颓势？
面对这些挑战，韩国政府宣布了一系列雄心勃勃的举措，旨在推动经济转型并提高长期增长潜力。这一战略的核心支柱之一是投资人工智能（AI）和先进技术。财政部公布了一揽子项目，计划推动韩国在人工智能、机器人、自动驾驶、智能工厂和端侧人工智能芯片等领域成为全球领先者。
这些举措是总统李在明承诺推动韩国跻身全球人工智能三强、将国家潜在增长率提高至3%的一部分。政府计划在15个领域推动人工智能转型，并壮大韩国的人工智能人才队伍。政府还将支持私营部门在先进材料、绿色能源、生物技术、内容、美妆和食品等领域的发展。政府还将设立新的国家增长基金，资本规模超过100万亿韩元，由政府和私人投资者各出资一半，为相关举措提供支持。
不过，批评人士认为，虽然重视人工智能和创新值得肯定，但具体的资金支持措施仍显不足；人口减少、劳动力市场两极分化和生产率差距等结构性挑战，也继续制约着增长潜力。一些经济学家质疑是否应将人工智能定位为宏观经济战略，并指出还需要出台支持高学历劳动者和企业投资的政策。
地缘政治和贸易阻力加剧不确定性
动荡的全球环境进一步加剧了韩国的经济困境。新一轮美国关税引发的贸易战不断升级，加上国内政治动荡等地缘政治风险，给经济带来额外压力。韩国企划财政部的月度《绿皮书》报告已连续四个月指出经济面临下行压力，并强调建筑业和制造业就业持续困难。
政府承诺将调动一切可用资源，采取创造就业措施，为低收入家庭提供财政支持，并帮助小企业。政府也在筹划积极应对贸易不确定性的措施，包括为受关税影响的企业提供支持。然而，建筑业低迷程度严重，整体经济也持续疲软，复苏很可能缓慢且不均衡。
韩国经济前景如何？
展望未来，多数预测显示，2026年经济将温和反弹，增速预计回升至1.6%至1.8%左右。不过，这仍远低于韩国历史平均水平，也不足以扭转多年停滞的影响。政府的战略重点是在提振建筑业等传统领域和人工智能等新兴领域投资的同时，管控全球贸易紧张局势和人口减少带来的风险。
专家强调，应加快推进新城、高速公路等大型基础设施项目，以重振建筑业、创造就业。同时，要解决侵蚀韩国增长潜力的结构性问题，包括人口老龄化、劳动力市场僵化和生产率差距，才能实现持续复苏。
KIET研究员朴勋指出：“要提振投资，需要加快推进‘第三期新城’开发、首尔至世宗高速公路完工等大型项目。”
总结
- 2025年韩国经济陷入停滞，受建筑业严重低迷影响，增长预测下调至低至0.8%。
- 建筑业企业大量破产、就业岗位流失、新项目大幅减少，拖累整体经济表现。
- 在政府刺激措施和消费者信心改善的带动下，国内消费展现出韧性，但仍不足以抵消建筑业和出口疲软的影响。
- 受美国新关税和全球贸易不确定性拖累，出口预计仅小幅增长。
- 政府寄望于人工智能和先进技术带动未来增长，但批评人士警告称，还需推进更深层次的结构性改革。
- 地缘政治风险和国内政治动荡加剧不确定性，短期内难以迅速复苏。
- 专家呼吁有针对性地投资基础设施，并通过政策应对人口和生产率方面的挑战，以实现可持续增长。
