贷款成本降低，银行监管趋严
越南央行已要求信贷机构和外国银行分行，将挂牌存款年利率下调至少0.5个百分点，适用于期限六个月及以上的存款；同时要求面向生产经营和优先领域的贷款利率下调1.5至2个百分点。
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越南国家银行在2026年10月18日发布的第9608/NHNN-CSTT号文件中作出上述指示。无视利率指令或进行扰乱市场竞争的银行，其2026年剩余贷款增长额度可能受到审查，2027年的额度也可能被下调。
这套措施远不止于利率调整。文件要求银行审查关联借款人群体，按照接近市场的价格评估抵押品，及时确认问题贷款，并控制股息支付。银行领导层和内部监督部门负责落实指示并维持稳健运营。
对企业而言，此举旨在降低融资成本，帮助企业为订单、工资和投资筹措资金。对储户而言，挂牌利率下降将降低相关存款的收益。银行必须在落实这两项调整的同时，确保资金充足，并核实借款人的还款能力。
多家大型银行已宣布贷款计划。BIDV自10月15日起推出符合条件的贷款，Vietcombank承诺在12月底前下调贷款利率，Agribank则从10月19日起实施降息。能否获得低息贷款，仍取决于资格条件和信用评估。
利率下调意味着什么
存款利率指令具体适用于期限至少六个月的挂牌年利率。贷款利率指令要求下调面向客户的利率，尤其关注生产经营和优先领域。文件要求立即采取行动，但没有为所有银行完成调整设定统一的日历期限。
百分点用于衡量两个利率之间的差值。从8%降至6%，就是下调2个百分点。这有助于说明，为何贷款利率下调幅度高于存款利率至少0.5个百分点的要求。
银行被要求通过削减运营费用、接受较低利润占比和降低资金成本，为降低贷款利率腾出空间。银行还必须避免通过提高利率或其他不公平竞争手段争抢存款，以免威胁货币和金融稳定。
存款成本下降有助于银行降低借款人承担的利率，但此次要求的贷款利率降幅，比存款利率最低降幅高出1至1.5个百分点。因此，央行要求贷款机构除了调整支付给储户的利率外，还要通过压缩自身成本和收益作出让步。
大型银行推出定向计划
BIDV的计划自10月15日起在全系统实施，对符合条件的短期越南盾贷款提供年利率低至6%的优惠。根据贷款期限和行业，利率最多比普通水平低2个百分点。客户必须满足该计划的条件以及BIDV的贷款规定。
Vietcombank董事长阮青松在10月17日关于《中小企业发展法》草案的讨论会上表示，为支持企业，该行将在2026年底前将贷款利率至少下调2个百分点。
Agribank自10月19日起下调利率，降幅最高为2个百分点，重点面向优先领域以及从事生产经营的客户。该行预计将从自身财务资源中拨出约2万亿越南盾，与家庭和企业共同承担融资成本。
Agribank还在继续实施一项规模达70万亿越南盾的优惠信贷计划，期限从2026年8月至2028年。该计划面向中小企业、优先领域和新的经济增长来源，利率比该行同类贷款期限的平均水平低1至2个百分点。
Agribank报告称，其优惠贷款余额约为275万亿越南盾，平均年利率为6.6%，比普通利率低约2至2.5个百分点。该行减少的利息收入已达6万亿越南盾。贷款总余额超过2.1千万亿越南盾，较年初增长8.8%，其中9月增加约360万亿越南盾。
10月措施的出台过程
央行的命令是在10月一系列政治指示和银行公告之后发布的。第9608号文件还要求贷款机构落实央行行长2026年1月9日发布的第01/CT-NHNN号指示，该指示规定了银行业当年的主要任务。
- 10月15日：中央委员会第106-KL/TW号结论要求下调贷款利率，并引导信贷流向生产经营和优先领域。BIDV的优惠贷款计划也于当天启动。
- 10月16日：副总理阮文胜在一场关于2026年剩余月份货币政策的会议上，要求有效、及时地将贷款利率下调1.5至2个百分点。
- 10月17日：总理黎明兴向国会阐述政府的贷款利率方向。Vietcombank董事长当天下午在立法讨论期间宣布了该行的承诺。
- 10月18日：越南国家银行发布第9608/NHNN-CSTT号文件，将利率下调与针对贷款和银行财务状况的详细管控措施结合起来。
- 10月19日：Agribank最新一轮贷款利率下调计划启动。
第106-KL/TW号结论还提出，2027年国内生产总值增长目标至少为10%，同时保持经济稳定并控制通胀。10月的银行业措施旨在将这一增长目标与引导资金投向可行项目、加强高风险贷款管理的要求相结合。
资金成本说明银行面临的压力
此次利率指令出台之际，存款成本经历了一段上涨期。央行数据显示，截至9月20日，新发生存款交易的平均年利率为6.38%，较2025年底上升1.15个百分点。
证券公司MBS在9月对16家银行进行的调查发现，6家上调存款利率，4家下调。期限为6至24个月的存款利率上调0.2至0.4个百分点；期限为12至24个月的存款利率下调0.1至0.6个百分点。调查所列12个月期存款平均利率为8.45%，较年初上升2.63个百分点。
Agribank公布的数据显示，该行前九个月的平均存款利率约为5.45%。该行还报告称，自年初以来，其平均贷款利率已上升1.49个百分点。此次推出的新优惠措施是在利率上行之后出台的。
银行间借款利率的日常走势则有所不同。越南银行间市场研究协会公布的数据显示，10月14日隔夜越南盾利率为3.5%，一周、两周和一个月期利率分别为4.7%、5.5%和5.3%。上述期限中的大多数利率较前一交易日下降，而美元利率上升0.01个百分点。
越南国家银行当天通过公开市场操作净回笼7649.1亿越南盾，抵押贷款操作余额约为110.92万亿越南盾。这些操作有助于管理银行可用现金。相比之下，零售存款按约定期限提供资金，因此其成本走势可能与隔夜借款利率不同。
信贷增加，但贷款标准不变
央行数据显示，截至9月30日，越南银行信贷余额达到20.75千万亿越南盾，较2025年底增长11.59%，较2025年9月增长16.69%。
央行希望进一步引导贷款流向生产经营、优先领域和可行的大型项目。相关领域包括科学、技术、创新、数字化发展、绿色生产、教育和文化产业。央行还鼓励银行联合为大型项目融资，将资金需求分摊给多家贷款机构。
银行必须维持现有信贷标准。文件要求核实真实融资需求、改进贷款评估，并查明客户信息是否虚假，以及资金是否被用于获批用途之外的目的。
资金来源还必须在币种和期限方面与贷款更好匹配。如果银行发放多年期贷款，却大量依赖可短期偿还的存款，那么储户要求取回资金时，银行就可能承压。该命令要求加强对这种期限错配的管控，并提高中长期资金的占比。
经济增长和通胀使这项任务颇具挑战。数据显示，第三季度国内生产总值增长9.95%，前九个月消费者价格平均上涨4.52%。央行货币政策司司长范志光表示，国际利率变化带来压力，央行需要在国内增长、通胀和汇率之间寻求平衡。
中小企业既需要降低利率，也需要获得融资
Vietcombank董事长阮青松表示，中小企业约占越南企业总数的98%，但信贷余额仅占约20%。他呼吁重点支持具备发展潜力、能够融入生产和供应链的企业。
央行数据显示，截至8月底，对这些企业的贷款超过4.1千万亿越南盾，较2025年底增长12.4%。19家商业银行推出了总额达407万亿越南盾的优惠贷款计划，利率至少比同类期限贷款的平均水平低1个百分点。
截至8月底，生产经营领域获得的信贷约占贷款总余额的77.44%，农业和农村领域相关信贷约占22%。一项面向农业、林业和渔业的计划累计放款近238.12万亿越南盾，超过185万亿越南盾的计划规模，共惠及88,434笔客户业务。
越南英国大学副教授邓光荣表示，能否成功下调利率，还取决于银行资金成本、企业获得贷款的渠道、市场需求以及未来盈利预期。企业在承担更多债务之前，需要拥有客户和可信的盈利机会。
企业经济与发展研究所所长马克国英建议，通过现金流、合同、电子发票和纳税记录评估借款人。他还提议加强信贷担保基金，并更广泛地采用以订单和未付款发票为基础的融资方式。对于可抵押资产有限的企业，这些做法能让银行更全面地了解其还款能力。
关联借款人将受到更严格审查
银行必须审查大型借款人以及财务状况可能相互关联的群体。警示迹象包括共用管理人员或法定代表人、某一所有者持有客户注册资本5%以上、共用抵押品、抵押品所有者相同、融资集中于同一项目，或依赖共同还款来源。
多家公司可能名称各异，却依赖同一个项目或收入来源。如果该项目陷入困境，多个贷款都可能同时出现还款问题。央行要求贷款机构调查这些关联，并将贷款分散给更广泛的客户群体。
该命令要求银行除了审查客户关系，还要跟踪房地产价格、市场流动性、项目库存和企业债券发行情况。银行还必须依据《信贷机构法》第4条第24款g点制定识别潜在风险关联的标准，并严格管控与股东及其关联人士的交易。
以下借款用途将受到特别审查：购买有限责任公司和合伙企业的股权；购买未上市或未在UPCoM注册交易的股票；以及为贷款获批时依法尚不具备开展经营资格的投资项目出资。
用于偿还客户已支出资金的贷款也将受到严格管控，但符合两项特定条件的情况除外：相关费用必须发生在贷款决策前不到12个月，并且必须属于提交审议的中长期贷款融资方案的一部分。银行不得制作贷款档案以挪用资金、规避贷款限额或逃避对资金流向的监管。
抵押品和贸易融资将接受细致核查
抵押品，即为支持贷款而质押的财产或其他资产，必须按照接近市场的价格评估。银行被要求特别关注提高抵押品估值的重新评估，并定期更新估值。
以资产作抵押发放的贷款金额必须反映资产风险和变现难易程度。如果资产价值下降，银行必须考虑追加担保、调整贷款或采取其他措施，以保障还款并限制损失。
该命令还涵盖购买银行自身开立的信用证项下单据，且不附追索权的交易。这类贸易融资交易涉及购买由单据代表的付款请求权；不附追索权意味着，如果相关款项未能支付，银行通常不能要求卖方偿还。
银行必须按照与其他贷款相当的标准，对交易、交易对手、付款来源和现金流进行评估和管控。就2026年而言，该命令要求银行确保相关信贷余额不超过已通知的上限，计算时须扣除当年产生的此类单据购买未偿余额。
不良债务和利润必须反映实际风险
银行必须密切监控第2组贷款这一需要关注的早期预警类别，以及不良债务、重组贷款和其他可能出现问题的风险敞口。银行必须重新评估客户的偿还前景，并在贷款到期时追讨还款。
央行禁止隐瞒不良债务或延迟确认风险。银行必须准确划分贷款类别，并及时足额计提损失准备金。央行还要求增强财务资源，提高不良贷款覆盖率，也就是相对于问题贷款金额增加可用的准备金。
对于金额较大、长期未收回或难以收回的应计利息，央行将特别关注。银行必须按照适用规定核算并冲销这些应计利息，同时管控股息和利润分配，确保报告的收益反映实际状况。
不合规机构可能面临下调贷款增长额度，或被要求将一项或多项安全比率维持在高于正常监管标准的水平，具体取决于风险的性质和严重程度。信贷额度下调会压缩银行扩大贷款的空间。董事长、首席执行官、监督部门负责人和合规团队负责在2026年剩余时间内落实相关要求。
要点
- 第9608/NHNN-CSTT号文件要求期限六个月及以上的挂牌存款利率至少下调0.5个百分点。
- 面向生产经营和优先领域的贷款利率目标降幅为1.5至2个百分点。
- BIDV、Vietcombank和Agribank已宣布贷款优惠措施，并设有资格条件。
- 银行必须维持信贷标准，并加强对关联借款人、抵押品、不良债务和报告收入的核查。
- 违规可能导致审查2026年剩余贷款额度、下调2027年额度，以及实施更严格的安全比率要求。
