获准进入国内支付市场筹备，尚未获准运营
Visa已获中国人民银行批准筹备一家国内银行卡清算机构，为通过自有网络处理人民币交易打开了通道。这项决定于2026年10月13日公布，Visa有一年时间完成筹备工作，之后才能申请开展业务。
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拟设机构将不同于美国运通和万事达卡在中国国内清算市场设立的业务，后两者均通过与中国伙伴成立合资企业进入市场。Visa计划独立运营。如果获得最终授权，它可能成为中国大陆首家由外资全资拥有的国际银行卡清算机构。
当前的关键区别在于监管许可：获准筹备并不等于获准处理国内支付。Visa仍需完成筹备流程、提交开业申请并取得所需授权。最终审批涉及央行和国家金融监督管理总局。
这项决定指定Visa在当地注册的实体——维士信息技术（北京）有限公司——负责筹备该机构。该实体是一家外商投资企业。未来取得运营牌照后，Visa将可从现有的中外跨境支付业务进一步拓展至国内人民币银行卡清算。
银行和持卡人将面临哪些变化？
银行卡清算是支付网络交换交易信息并计算参与银行之间应付款项的过程。它连接发卡银行与为商户处理支付的机构。结算则是随后转移应付资金的环节。
对Visa而言，获得国内授权意味着可以通过自有系统清算符合条件的人民币银行卡交易，而不必像现有安排那样依赖中国银联处理国内环节。这也将为中国银行发行纳入新国内框架的Visa品牌人民币银行卡铺平道路。
这并不意味着Visa本身会成为这些银行卡的发卡银行。它仍将作为支付网络，连接发卡机构、商户及为商户提供服务的机构。因此，与中国银行达成协议将是把监管许可转化为实际业务的关键。
在取得国内清算牌照之前，这项新批准不会改变Visa处理本地人民币银行卡支付的权限。它也没有确定消费者何时可能拿到新卡、哪些银行会发行这些卡，或这些卡可以在哪些地方使用。
Visa的所有权结构为何重要
Visa是继美国运通和万事达卡之后，第三家获准推进进入中国国内清算市场的主要国际卡组织。但它尚未成为第三家获准在中国运营的国际卡组织：其竞争对手已经完成了这一阶段。
美国运通于2020年6月为其在华合资企业取得处理支付业务牌照。万事达卡的合资企业于2023年11月取得清算牌照，并于2024年开始处理支付业务。两家公司均通过与中国伙伴共同经营的企业进入市场。
Visa拟采用的全资架构将为其进入同一受监管市场提供一条不同的公司路径。不过，所有权与运营许可是两回事。即使是独立持有的机构，在开展国内清算业务之前仍须满足中国监管要求。
报道中列出的现有持牌机构包括中国银联、美国运通合资企业连通，以及通常称为万事网联的万事达卡合资企业。Visa的筹备机构不会仅因完成初步设立，就自动成为这一持牌机构群体的一员。
历经多年逐步开放的市场
中国银联成立于2002年，在该行业于2015年开始开放之前，一直垄断国内银行卡清算业务。国务院于当年决定建立清算机构准入框架，为更多运营商进入市场开辟了途径。
此前，世界贸易组织于2012年在一项涉及中国限制外国电子支付服务提供商的争端中作出有利于美国的裁决。美国运通和万事达卡随后进入中国，表明市场准入是通过一系列独立监管步骤逐步实现的，并非一次开放就让所有国际卡组织立即获得运营资格。
不同报道对Visa自身的申请历史说法不一。一种说法称，Visa于2017年7月首次提交申请，随后于2018年1月主动撤回申请材料，并在三个月后重新提交。另有多篇报道将2020年5月列为其申请设立国内清算机构的时间。
这些日期可能分别对应不同的申请或阶段，但目前尚无定论。因此，不应将其视为一个毫无争议的起始时间。可以确定的是，Visa在获得此次筹备许可之前，已为进入国内市场努力多年。
从筹备到启动的流程
竞争对手的经历有助于说明，为何应将10月的决定视为一个中间里程碑。美国运通和万事达卡都是先获准筹备，随后取得牌照并开始在国内处理支付业务。
主要时间节点如下：
- 2002年：中国银联成立。
- 2015年：中国通过正式准入框架，开始开放银行卡清算市场。
- 2018年：美国运通获准筹备其在华清算业务。
- 2020年2月：万事达卡的合资企业获准筹备。
- 2020年6月：美国运通的合资企业取得支付处理牌照。
- 2023年11月：万事达卡的合资企业取得清算牌照。
- 2024年：万事达卡的合资企业开始处理支付业务。
- 2026年10月13日：Visa宣布获准筹备国内清算机构。
万事达卡的流程体现了筹备许可、牌照审批和实际开展支付业务之间的区别，但不能据此判断Visa剩余工作需要多长时间。Visa尚未公布启动日期，而一年筹备期限也不意味着其一定会在一年内开始运营。
麦金纳尼将此决定与Visa在华四十年历程相联系
Visa首席执行官瑞安·麦金纳尼称，这项批准是公司与中国支付行业四十多年合作关系中的一项进展。他同时明确表示，Visa仍需按照央行规定完成后续步骤。
四十多年来，Visa一直积极参与中国蓬勃发展的支付行业。我们期待按照中国人民银行的规定，完成流程中必要的步骤，以便开始在中国开展本地业务。
长期在华经营并不意味着Visa能够不受限制地进入国内市场。Visa曾与中国银行合作发行同时带有Visa和银联标识的银行卡，其中银联处理中国境内交易，Visa则处理境外支付。
Visa还在1月表示，在中国大陆发行的符合条件的银行卡可以绑定Apple Pay，用于境外支付。这项进展涉及中国境外的支付，并不代表Visa获准清算国内人民币交易。此次筹备批准针对的是业务的另一个领域。
据称，Visa网站公布的数据显示，其全球网络连接超过40亿账户持有人，服务于200多个国家和地区的逾1.3亿家商户，以及约1.45万家金融机构和政府机构。这些数字反映的是其国际业务覆盖范围，而非其未来在中国国内业务的规模。
外交关系构成背景因素
此次批准之前，Visa高管曾参与美国和中国政府之间的一系列交流活动。麦金纳尼于5月随唐纳德·特朗普总统的商界代表团访问北京，6月出任美中贸易全国委员会主席，并于9月上旬率领该委员会代表团访问北京。
特朗普在5月访问结束后表示，他曾提出Visa进入中国市场的请求。9月峰会结束后，中国表示将处理外国金融机构在华经营申请。中国商务部还表示，双方在贸易谈判期间就金融服务原则上达成共识。
中国国家主席习近平9月访问华盛顿期间，麦金纳尼和万事达卡首席执行官迈克尔·米巴赫出席了白宫晚宴。麦金纳尼在Visa声明中感谢两国领导人为双边关系所作的努力。
亚洲集团合伙人兼数字业务负责人乔治·陈认为，此次批准的时间点可能是在预期于11月在深圳举行的亚太经合组织领导人会议期间习近平与特朗普会晤之前释放信号。
这一举措表明，北京希望在特朗普下次访华之前，向美国企业展示切实进展。
陈的判断是对批准时间点的解读，并非监管部门公开说明的批准理由。外交背景也不会免除Visa尚未完成的牌照审批要求。
国内银行卡面临数字钱包竞争
取得法律许可将为Visa带来竞争机会，但它等待进入的市场已经发生变化。中国日常消费支付由移动支付服务主导，尤其是腾讯的微信支付和蚂蚁集团的支付宝。
在许多金额较小、频率较高的消费场景中，移动支付已取代传统银行卡。Visa进入的市场既有成熟的清算网络，也有消费者每天已经习惯使用的支付界面。
清算网络和数字钱包并非同一种业务。钱包是消费者发起支付的应用程序；银行卡网络则为使用其银行卡进行的交易提供基础设施。取得清算牌照可以解决Visa是否有权运营的问题，却不会自动让其银行卡成为商店或线上结账时的首选支付方式。
因此，Visa面临两项不同的考验：能否建立符合规定的国内机构，以及银行、商户和消费者是否会充分使用其网络，助其发展出规模可观的业务。仅凭其全球规模无法回答第二个问题。
还有哪些问题尚无定论？
下一项正式步骤是在规定的一年期限内完成筹备工作，随后提交开业申请。Visa必须取得最终授权和银行卡清算业务牌照，才能开始处理国内支付。
目前尚未公布运营日期。报道也没有说明哪些中国银行会发行首批Visa国内银行卡、哪些机构会处理商户支付、相关商业条款为何，或Visa预计交易量有多大。
对投资者而言，市场准入与收益之间的区别很重要。据报道，公告发布后，Visa股价在隔夜交易中上涨逾1%；一份市场报告则称，该股年内涨幅为9.5%。这些数字反映的是当时的市场反应，并非拟议中的中国业务带来的收入。
与银行建立合作、取得最终牌照并开始实际处理支付，将是更有力的进展证据。之后披露的国内交易笔数或Visa在本地银行卡交易量中的占比，将有助于判断监管准入是否转化为实际使用。目前，尚无此类拟议业务的相关数据公布。
要点
- Visa于2026年10月13日宣布，已获中国央行批准筹备国内清算机构。
- 这项批准尚未授权其处理国内人民币银行卡支付。
- Visa必须在一年内完成筹备工作，之后才能申请运营许可。
- Visa计划设立全资机构，不同于美国运通和万事达卡采用的合资企业模式。
- 不同报道对Visa最初申请时间的说法不一，有2017年和2020年5月两种说法。
- 最终牌照、银行合作伙伴和启动日期仍未确定。
- 即使Visa获得全部批准，数字钱包仍将是重要的竞争因素。
